Globalna pandemija spodbuja uporabo kriptovalut

Vpliv COVID-19 na svetovno gospodarstvo povzroča vrsto globokih sprememb, kot je digitalizacija komercialnih borz ali izvajanje velikih makroekonomskih spodbudnih načrtov.

Ena izmed njih je uporaba kriptovalut, ki so predstavljene kot zatočišče številnim vlagateljem in bi lahko igrale temeljno vlogo tako kot finančno sredstvo kot sredstvo za transakcije.

Alternativa tradicionalnim kovancem?

Načeloma je težko razumeti, da se trgi v kontekstu gospodarske negotovosti obračajo na sredstva, ki jih mnogi dojemajo kot nezanesljiva. Če pa bomo poglobili analizo realnosti kriptovalut, bomo videli, da ta ocena ni povsem pravilna. Nasprotno, te valute predstavljajo vrsto prednosti, zaradi katerih so v trenutnih razmerah zelo privlačne v očeh vlagateljev.

Najprej moramo razumeti, da je gospodarska kriza sprožila povpraševanje po denarju po vsem svetu. Spomnimo se, da so izgube, ki so nastale zaradi ukrepov socialne distanciranja med posamezniki in podjetji, povečanje tržnega tveganja in padec cen finančnih sredstev privedle do splošne naklonjenosti likvidnosti.

To pomeni, da so vlagatelji izvedli postopek odsvojitve, pretvorili svoja sredstva v likvidni denar in povečali njegovo relativno težo v svojih portfeljih.

Po drugi strani pa so podjetja in posamezniki, ki so jim zmanjšali dohodek, morali porabiti svoje prejšnje prihranke, da so pokrili svoje stroške, za mnoge med njimi pa je danes dana prednost, da ta kapital izterjajo v obliki likvidnosti in ga ponovno dobijo na voljo pred katero koli drugo možnost.

Posledica tega je, da sta tako negotovost vlagateljev kot tudi dokapitalizacija zasebnega sektorja povzročila naraščajoče povpraševanje po likvidnih sredstvih. Vendar pa je dejstvo, da je to povpraševanje usmerjeno v posebne valute, odvisno od zmožnosti vsake od njih, da opravlja tri funkcije, ki jih je človeštvo vedno pripisovalo denarju: obračunska enota, menjalno sredstvo in skladišče vrednosti.

Zavetje za vlagatelje

Prednost, ki jo ponujajo kriptovalute, je ta, da bo ves čas celotna ponudba denarja za vlagatelje predvidljiva, kar pa ne velja za tradicionalne valute.

Očitno je, da se prvi dve uporabi uporabljata za skoraj vsako valuto na svetu, pri tretji pa ne. Razlog je v tem, da valut, ki veljajo za nestabilne (bodisi na tujem trgu, ki se amortizira v primerjavi z drugimi valutami, bodisi na domačem trgu z visokimi stopnjami inflacije), trgi ne dojemajo kot zanesljivo sredstvo za varčevanje.

Z drugimi besedami, če valuta hitro izgubi kupno moč, se jo bodo varčevalci poskušali čim prej znebiti, namesto da bi jo uporabljali za kopičenje svojega bogastva.

V tem okviru se zdi logično, da se je povpraševanje po valutah, ki se tradicionalno štejejo za varne (dolar, evro, švicarski frank itd.), Povečalo v primerjavi z drugimi valutami držav v vzponu. Vendar se tudi v najbolj razvitih gospodarstvih izvajajo načrti monetarne ekspanzije, ki jih nekateri varčevalci lahko razumejo kot destabilizirajoči dejavnik vrednosti svojih valut.

Kriptovalute pa imajo včasih pravila, ki omogočajo jasnejši nadzor nad ponudbo denarja. To je primer Bitcoina, katerega največja količina ne sme preseči 21 milijonov po vsem svetu, njegov mehanizem ustvarjanja (podatkovno rudarjenje) pa je zasnovan tako, da postopoma zmanjšuje hitrost ustvarjanja novega denarja. Obstajajo tudi druge valute, ki jih podpirajo zlate rezerve, na primer PAX Gold.

V teh primerih je prednost, ki jo ponujajo kriptovalute, ta, da bo ves čas celotna ponudba denarja za vlagatelje predvidljiva, kar pa ne velja za tradicionalne valute, za katere velja samovolja monetarnih oblasti. Dejstvo, da je mogoče oceniti znesek, ki je na voljo na trgu, lahko tako zagotovi dodatno jamstvo za vlagatelje.

Svetovni pojav

Zelo jasen primer tega vidika je Argentina, katere valuta je bila v zadnjih letih nenehno devalvirana. Zaradi možnosti, da bo njihova centralna banka še naprej širila ponudbo denarja, cene pa bodo še naprej rasle, se je veliko ljudi odločilo varčevati v drugih valutah, zlasti v dolarjih. Vendar pa so omejitve, naložene pri nakupu tuje valute, del tega povpraševanja po denarju preusmerile v Bitcoin.

Aprila letos je poročilo podjetja Arcane Research ocenilo, da je povpraševanje po bitcoinih v Argentini od januarja 2018 naraslo za 1.028%, kar je posledica tveganja, da bi država začasno ustavila plačila, in napovedi inflacije. Konec septembra 2020 je cena 1 bitcoina znašala približno 1,5 milijona argentinskih pesosov, kar je za več kot 50% več kot v aprilu.

Tudi za Argentino posploševanje uporabe kriptovalut v regiji ni izključno. Leta 2018 je venezuelska vlada lansirala lastno digitalno valuto Petro, da bi ublažila pomanjkanje dolarjev. Z manj restriktivnimi denarnimi okviri se je v zadnjih mesecih njegova uporaba povečala tudi v drugih sosednjih državah, kot so Čile, Mehika, Brazilija, Kolumbija in Peru. V preostalem svetu kot države, ki najbolj stavijo na tovrstne valute, izstopajo tudi Rusija, Kitajska in Ukrajina.

Druga pomembna prednost teh valut je v tem, da je z njimi mogoče z lahkoto trgovati v razmerah, ko digitalizacija svetovnega gospodarstva hitro napreduje, deloma zaradi ukrepov omejevanja, ki se uporabljajo v letu 2020.

Na ta način je rast elektronskega poslovanja pripravila idealno podlago za širjenje kriptovalut kot plačilnega sredstva.

Skrivnost kriptovalut

Neobstoj države, ki uveljavlja njeno uporabo, ne bi smel biti problem, vendar mnogi vlagatelji to vidijo kot vir negotovosti.

Vendar ima njegova uporaba tudi resne pomanjkljivosti, ki v praksi omejujejo njegovo razširjanje. Morda je najpomembnejša med njimi pravna negotovost, saj v številnih državah ni preveč jasne uredbe o uporabi teh valut in lahko obstaja določena mera negotovosti glede pravnih posledic njihove uporabe.

Drugi ključni dejavnik je neobstoj vlade, ki naloži njeno uporabo in tako zagotavlja vsaj minimalno raven sprejemanja, tudi če to zahtevajo zakoni pravnega reda. Čeprav to nikoli ni bil nujni pogoj za obstoj valute (v resnici je denar pred državami), ga mnogi cenijo kot dodatno jamstvo.

Nazadnje je bila cena kriptovalut na trgih podvržena tako visoki stopnji nestanovitnosti, da se je njihov značaj varnih valut na nek način zmanjšal. Z naraščajočim trendom leta 2019 (čeprav ne brez šokov) je Bitcoin propadel marca 2020, izgubil je 30% vrednosti in je v mesecih od takrat okreval. Na splošno so za celotno obdobje značilni nenadni padci, ki jim sledijo močni dvigi, s čimer se konsolidira nestanovitnost te valute.

Na koncu lahko rečemo, da spremembe, ki jih doživlja svetovno gospodarstvo, pospešujejo uporabo kriptovalut, zlasti v tistih državah, katerih valute ne predstavljajo varne vrednosti za vlagatelje. Čeprav je še vedno veliko težav in ugovorov glede njegove uporabe, nihče od njih ni mogel preprečiti njegovega razširjanja v dobrem ali slabem.

Ta pojav, kot bo digitalizacija komercialnih borz ali robotizacija, bo nedvomno eden največjih izzivov novega gospodarstva, ki nas čaka.