Trump se v zgodovino zapisuje z zniževanjem davkov

Ameriški senat prižge zeleno luč za največje znižanje davkov v zadnjih 30 letih, ki je hitro povečalo delniške trge po vsem svetu. Kaj je Trumpova davčna reforma?

Po večmesečnih osnutkih predlogov in razpravah v medijih je bila na koncu davčna reforma, ki jo je obljubil Donald Trump odobril senat zadnji 2. decembra. Kljub zavrnitvi vseh demokratičnih kongresnikov in sprejetju z zelo ozko večino (51 glasov za in 49 proti) lahko potrdimo, da smo pred ključna zakonodajna zmaga za ameriškega predsednika iz različnih razlogov.

Prva motivacija je izključno politična, saj je bila davčna reforma ena glavnih obljub Trumpovega volilnega programa, uspeh te velikosti pa je bil ključnega pomena za priljubljenost predsednika po neuspehu njegove zdravstvene reforme. Drugi razlog, tudi politični, ni nihče drug kot bližina zakonodajnih volitev leta 2018, na katerih bi republikanci lahko izboljšali svoje rezultate, če bi ukrepi javno sprejeli ukrepe. Tretji razlog, ki je ekonomske narave, je tisti, ki nas najbolj zanima, saj je največje znižanje davkov v zadnjih 30 letih, katere podrobnosti bomo analizirali v tem članku.

Manjši pritisk na osebni dohodek

Prva točka reforme je močno znižanje neposrednih davkov na posameznike s povečanjem davčnih pragov za najnižje dohodke. Ta ukrep bi lahko predstavljal velika olajšava za davkoplačevalce srednjega razreda, tako da jim dajo več možnosti za povečanje dohodka, ne da bi imeli večje davčno breme. Kar zadeva visoke dohodke, bi jim koristilo, saj bi se najvišja mejna stopnja povečala z 39,6% na 38,5%.

Po drugi strani pa reforma predvideva tudi vse večje odbitke, ki lahko v nekaterih primerih skoraj podvojijo največjo dovoljeno doslej (družine bi na primer lahko odštele do 24.000 ameriških dolarjev na leto, medtem ko so pod Obamovo upravo imeli 13.000 ).

Predlog vključuje tudi odstranite izvzeti minimum (trenutno 4.150 ameriških dolarjev na leto), kar pomeni, da bi najnižja raven dohodka postala obdavčena, čeprav širitev davčnih olajšav omogoča domnevo, da bo ta ukrep v praksi le malo vplival na davkoplačevalce z manj viri.

Posebej velja omeniti tudi ravnanje z družinami, ki bi jim koristil sveženj ukrepov, ki vključuje širše davčne razpone in močno povečanje odbitkov za vsako vzdrževano osebo v družinski enoti.

Hkrati bi spremenili davčni deflator (iz splošnega indeksa cen v tehtano drseče povprečje) in odpravili nekatere odbitke, povezane z zdravstvenimi stroški in nekaterimi davki. Prav tako bi bila ukinjena obveznost delavcev pri nakupu zdravstvenega zavarovanja in s tem razveljavljena ena glavnih novosti Obamacareja.

Manj poslovnih davkov

Če pa se zdi, da se razprava na nacionalni ravni vrti okoli novic o dohodnini, na naslovnicah mednarodnega tiska ni nič drugega kot davek od dohodkov pravnih oseb. Konec koncev to dejstvo ni brez logike, če analiziramo globino reforme, kar bi pomenilo a drastično zmanjšanje davčnih bremen ki jih morajo zdržati podjetja: 35% do 20%. Čeprav bi bila tudi odbitnost nekaterih stroškov omejena, se pričakuje, da bodo ti ukrepi le lahko blažili neizmerno olajšanje, ki bi ga severnoameriški poslovneži videli pri plačilu davkov vsako leto.

Kar zadeva ugodnosti, ki so obdavčene v tujini (zlasti v davčnih oazah), je reforma zavezana reševanju problema z dajanjem objekti za repatriacijo kapitala z uporabo nižjih stopenj. Na ta način si vlada prizadeva ne le za povečanje davčnih prihodkov, temveč tudi za izboljšanje konkurenčnosti ameriškega gospodarstva in spodbujanje ponovnega vlaganja dobička v državi.

Kakšne učinke bo imela reforma na gospodarstvo?

Ne glede na bolj ali manj pozitivne ocene je med analitiki široko soglasje, da bo Trumpova davčna reforma nedvomno imela velik vpliv na severnoameriško gospodarstvo. Kot se pogosto zgodi po znižanju davkov, bi bil kratkoročno prvi učinek verjetno a povečanje javnega primanjkljaja (ocenjeno na približno 1,5 bilijona USD v naslednjem desetletju) s posledičnim povečanjem dolga. Vendar gre za napoved, ki ne upošteva znižanja javne porabe ali izboljšanja dohodka zaradi višje stopnje rasti.

Zdi se, da delniški trgi ignorirajo morebitno poslabšanje javnih financ in so reagiral z navdušenjem, registriranih dvigov večine severnoameriških vrednot. Razlog je v tem, da načrtovano znižanje davka ne bo samo povečalo dividend delničarjev, ampak tudi koristilo gospodarstvu kot celoti, tako da bodo imeli več razpoložljivega dohodka za potrošnjo in prihranke v rokah posameznikov in podjetij. Ni presenetljivo, da analitiki napovedujejo, da bo po zaslugi reforme BDP lahko v prihodnjih letih narasel nad 3%, kar v ZDA od leta 2005 ni več.

Poleg tega, če imajo pobude za spodbujanje repatriacije kapitala določeno stopnjo uspeha, lahko pričakujemo tudi povečanje naložb v državo in močnejši dolar. Ta učinek bi lahko oblikovali v kontekstu večjega zaupanja v severnoameriško valuto in nadaljevanja rasti na delniških trgih.

Nazadnje, reforma ima tudi bolj kontroverzne vidike na primer konec obveznosti pridobitve zdravstvenega zavarovanja, ki bi po mnenju demokratične opozicije lahko položaj milijonov delavcev, ki jih je imela Obamacare, postalo negotovo. Na nasprotnem koncu ameriškega političnega spektra so nekateri republikanci, najbolj nagnjeni k fiskalni varčevanju, previdni tudi pred načrtom, ki bi lahko povečal neravnovesje v javnih financah. Medtem se zdi, da so trgi popolnoma prepričani v Trumpove ukrepe, tako Dow Jones Industrial kot tudi tehnološki sektor so na vrhuncu. Še enkrat, in kot se je že tolikokrat zgodilo, Politiki in ekonomisti se spet spopadajo: samo čas nam bo pokazal, kdo ima prav.