Donosnost kapitala, prilagojena tveganju (RAROC)

Donosnost kapitala prilagojena tveganju ali RAROC za njegovo kratico v angleščini (Risk-prilagojena donosnost kapitala) je metodologija, ki predlaga spremembo razmerja med finančnim donosom ali donosnostjo naložbe. Njegov cilj je izračunati stopnjo dobička, ki jo banka pridobi za portfelj izdelkov ali strank.

Za razliko od ROE RAROC upošteva, da se tveganje neplačila razlikuje glede na vrsto kredita in dolžnika. Torej, ko je tveganje večje, finančna institucija dodeli višje rezervacije.

Vloga RAROC je naslednja:

RAROC elementi

Elementi RAROC so naslednji:

Finančna marža: Izračuna se tako, da se odštejejo obresti, zaračunane strankam, zmanjšane za finančne stroške, nastale za pridobitev izposojenih sredstev.
Provizije: To je plačilo, ki ga dolžniki opravijo kot odstotek prejetega posojila.
PE ali pričakovane izgube: Izhajajo iz množenja treh faktorjev, kot vidimo v naslednji enačbi:

Prva spremenljivka (PD) je verjetnost, da dolžnik ne bo odplačeval posojila. Drugi podatek (LGD), ki se razlaga kot resnost izgube, je tisti del dobropisa, ki je po izvedbi vseh postopkov izterjave neizterljiv.

Ta dva dejavnika (PD in LGD) sta ocenjena na podlagi informacij kreditnih uradov. Druga možnost je, da banka išče zgodovinske podatke svojih strank. V primeru novih dolžnikov lahko uporabite številke za uporabnike ali transakcije s podobnimi značilnostmi.

Končno je EAD znesek, ki ga finančna institucija čaka na pobiranje od svojih posojilojemalcev.

BC ali kapitalska korist: To je dobičkonosnost, ki jo finančna institucija pridobi pri vlaganju ekonomskega kapitala.
Ekonomski kapital (CE): Družba hrani sredstva, da se zaščiti pred kreditnim tveganjem, tržnim tveganjem in sistematičnim tveganjem. Vlaga se v premoženje z majhnim tveganjem, kot so zakladne menice. Za razliko od zakonske rezerve ta ni odvisna od mandata regulatorja, temveč od meril posamezne družbe. Ta koncept bolj temeljito razvijamo v zapisu RORAC.
Poslovni odhodki: To so upravni stroški, ki so potrebni za nemoteno poslovanje podjetja.
t: Za davke od dohodkov pravnih oseb se plačuje stopnja.

Cilj RAROC

Cilj RAROC je natančneje oceniti donosnost finančne dejavnosti kot ROE. Iz tega razloga je vključeno kreditno tveganje, to je verjetnost, da stranke ne bodo odplačale celotnega prejetega posojila.

Koristnost tega razmerja je v tem, da omogoča razlikovanje med zmogljivostmi, ki jih dosegajo različni izdelki. Pri poslovnih posojilih je na primer možnost neplačila (faktor PD pričakovanih izgub) večja kot pri potrošniških posojilih.

Različice RAROC

Znotraj metodologije RAROC lahko ločimo do tri različice:

RAROC: Kadar se glede na ROE spreminja samo števec.

RORAC: Ko se v primerjavi s finančno donosnostjo spremeni le imenovalec.

RARORAC: Ko sta števec in imenovalec ROE prilagojena tveganju.

Primer RAROC

Oglejmo si preprost primer aplikacije RAROC. Recimo, da želi banka oceniti donosnost svojega portfelja potrošniških posojil v višini 150.000 USD.

Obrestna mera analiziranih posojil je v povprečju 14%. Po drugi strani pa stopnja, ki jo banka plača za privabljanje teh virov, znaša 7%.

S temi podatki lahko izračunamo finančno maržo, ki znaša 7% (14% -7%). K temu se doda še začetna provizija, zaračunana strankam dolžnikom v višini 0,25%.

Drug podatek, za katerega vemo, je, da so upravni stroški finančnega subjekta znašali 7.000 ameriških dolarjev.

Verjetnost neplačila analiziranega portfelja je prav tako 5%, resnost izgube pa 40%. Zato bo pričakovana izguba:

PE = 0,05 x 0,4 x 150 000 = 3000 USD

Predpostavimo tudi, da gospodarski kapital predstavlja 8% portfelja, to je 12.000 ameriških dolarjev. Z vlaganjem tega lastniškega kapitala se v obdobju analize doseže 3% donos.

Torej lahko izračunamo tveganju prilagojeni dobiček ob upoštevanju davčne stopnje 25%: