1. Glavni
  2. Slovar

Vrednost podjetja / EBITDA - EV / EBITDA

Vrednost podjetja med EBITDA je finančno razmerje, uporabljeno pri vrednotenju podjetij po večkratnikih. Znan tudi kot EV / EBITDA, zaradi svoje nomenklature v angleščini (vrednost podjetja).

Ta multiplikator nam pomaga pridobiti tržno vrednost vašega premoženja ne glede na to, kako je financirano.

Njegova formula za izračun je naslednja:

Podatki, potrebni za izračun:

  • Tržna kapitalizacija
  • Čisti dolg
  • EBITDA

To razmerje prikazuje multiplikator vrednosti podjetja na vire, ki jih podjetje ustvari ne glede na njegovo finančno strukturo (zato so izključene obresti in davki), njegovo davčno stopnjo in amortizacijsko politiko. To pomeni, da določi, ali podjetje vključuje večjo ali manjšo vrednost od tiste, ki je neposredno povezana z ustvarjenimi viri, in torej, ali je vodstvo družbe boljše ali slabše od dobljenih rezultatov.

To razmerje se pogosto uporablja, da bi se izognili težavi, ki jo ima razmerje EV / EBIT zaradi različnih amortizacijskih računovodskih usmeritev, ki se pogosto uporabljajo za nakup podjetij iz različnih držav.

Razlaga razmerja EV / EBITDA

Razmerje, nižje od tržnega povprečja, kaže, da bi bilo podjetje lahko podcenjeno, da njegova tržna cena (navedena vrednost) ni tista, ki odraža to večkratnost in bi zato morala naraščati v prihodnosti. Ko je ta večkratnik nižji v primerjavi z drugim podjetjem, je navedeno, da omenjeno podjetje ustvarja rezultate (EBITDA) nad vodstvom podjetja in s tem pridobi več koristi na enoto vrednosti podjetja.

"Če se razmerje zmanjša, to pomeni, da podjetje ustvari več dobička (EBITDA - imenovalec) na enoto vrednosti podjetja (števec)".

Vedno ga bo treba primerjati z rezultati drugih let samega podjetja in z rezultati industrije.

Kot splošno pravilo za:

  • Industrije z visoko rastjo: Pričakovali bomo visoke večkratnike.
  • Industrije z nizko rastjo (zrele): Pričakovali bomo nizke večkratnike.

Zelo pogost je večkratnik pri vrednotenju podjetij z večkratniki iz več razlogov:

  1. Ne upoštevajte učinkov davkov, saj lahko primerjate podjetja iz različnih držav.
  2. To je razmerje, ki se uporablja v javnih ponudbah (IPO), saj upošteva vrednost podjetja, ki izhaja iz vsote njegove tržne kapitalizacije in neto dolga, zato novi kupec upošteva dolg, ki ga bo moral predvidevamo v prihodnosti.

Primer izračuna EV / EBITDA

Predstavljajmo si, da ima podjetje nominalno vrednost na delnico 5 evrov, na borzi pa je 50.000.000 delnic. Tržna kapitalizacija podjetja je takrat 2.000.000.000 €. (cena delnice = 40 €). Recimo tudi, da imate neto finančni dolg v višini 5.000.000 EUR:

EV = (2.000.000.000 + 5.000.000) = 2.005.000.000 EUR

Predstavljajmo si tudi, da je bruto dobiček iz poslovanja (EBITDA) = 500.000.000 EUR

Zato:

EV / EBITDA = 2.005.000.000 / 500.000.000 = 4,01

Prejšnji rezultat EV / EBITDA se razlaga na naslednji način:

Družba trguje po 4-kratni EBITDA, zato bi jo lahko podcenili. Ker bo podjetje s samo 4 leti ugodnosti že dobilo vse, kar je vredno. Vendar ga je treba primerjati z več podjetji v istem sektorju.

Poštena vrednostRazmerje PER

Priljubljene Objave