Zakaj kitajski delniški trg tako močno pada?

Šanghajska borza, glavni indeks kitajskega borznega trga, se je od začetka leta strmoglavila za skoraj 15%, potem ko je predvidevala upočasnitev gospodarstva in dvomila v solventnost svojega velikanskega finančnega sistema.

Lani so kitajske borze utrpele prodajno paniko zaradi strahu, da prilagoditvene politike za izboljšanje njihovega ekonomskega modela ne bodo imele želenega učinka. Zdi se, da zdaj, če pride do spremembe modela, vendar to povzroča izgubo kitajske primerjalne prednostiz dražjimi stroški dela in cenami ter s tem gospodarsko upočasnitev, ki jo je poslabšala upočasnitev svetovnega gospodarstva in okoljske omejitve.

Nič novega ni trditi, da je kitajsko ogromno gospodarsko rast ohranil tudi izvoz v tujino. Iz tega razloga je povsem normalno, da ko azijski gigant trpi, ko preostali svet, zlasti njegove najboljše stranke (Evropa in ZDA), prizadene huda finančna kriza. S tem ni dvoma, da se mora kitajski model rasti prilagoditi novemu času.

Tako so menili šefi kitajske vlade, ki se trudijo najti nov model gospodarske rasti. In to, kar načrtujejo, predvideva prehod na sistem, ki je bolj podoben zahodnemu, usmerjen na domače povpraševanje, ki zahteva čas in povzroča negotovost, ki je sovražnik številke ena na borzah.

Negotovost nastane, ker je zelo težko spremeniti model, obdržati prejšnjega. To je kot klackalica na gugalnici, če greš gor eno stran, mora druga dol. To je zato, ker je zelo težko ponovno naložiti ogromne dobičke, ki jih ustvari izvoz v državi, ne da bi jih ustvarili inflacija, to pomeni, da je zelo težko povečati domače povpraševanje države, ne da bi povzročili povišanje cen, vključno s stroški dela (plače), to pa oslabi izvozni model, preden je nov model utrdil.

In zakaj tako vpliva na preostala gospodarstva …

Da bi dobili idejo o vplivu Kitajske na preostali svet, moramo samo opaziti učinek, ki ga je imelo zmanjšanje njene potrošnje na surovine sesujejo. Najbolj izstopa nafta, ki je v samo enem letu izgubila več kot 60% vrednosti.

Kitajska težava se pojavi v času svetovne politične in gospodarske nestabilnosti, pri katerem ima Kitajska kot druga gospodarska sila vse pomembnejšo vlogo. Na enak način je bila rast azijske države v zadnjih letih izjemna; konec devetdesetih je imel a BDP milijarde evrov, zelo podobno tistemu, ki ga je imela takrat Španija. Leta 2015 se je kitajski BDP pomnožil z 8, s čimer se je uveljavil kot drugo svetovno gospodarstvo. Na enak način je zrasel tudi njen finančni sistem. Premoženje bank je približno 35 bilijonov dolarjev.

Predstavljajte si, da je bil del teh bilijonov vložen v mesta duhov in kejnzijanske politike za gradnjo in rušenje zgradb. Bi se upoštevalo strupena sredstva vlagatelji, na primer tisti, ki so povzročili zadnjo finančno krizo na Zahodu. Že samo razmišljanje, da bi se kaj podobnega lahko zgodilo v motorju svetovne gospodarske rasti, je zastrašujoče. In veliko. Kaj je povzročilo močan beg kapitala in to, da se vrečke zibajo.

Toda zakaj delniški trg tako močno pada?

V teoriji ni razloga, da bi vrečke reagirale tako agresivno. Toda trg poganjajo pričakovanja. Nezaupanje k kitajski rasti, skupaj s hitrostjo upada juana in šibkostjo svetovnega gospodarstva, so majhne dvome v kitajskem gospodarstvu spremenili v eksploziven koktajl.

Vendar ni vse tako črno, da bi se Kitajska upočasnila, kar pomeni, da v naslednjih nekaj letih ne bo rasla s 7-odstotno stopnjo, vendar vse kaže, da bo imela nekaj let povprečno 6-odstotno rast.