Starejši dolg je vrsta dolga, ki ga izda gospodarski subjekt z najboljšo možno kreditno kakovostjo. Ta dolg postavlja svojega imetnika pred ostale (prednostni vrstni red), ko gre za izterjavo, če izdajatelj bankrotira.
Torej je dolg, ki a vrsta obresti nižji v primerjavi z drugimi vrstami dolga istega izdajatelja in s tem nižje tveganje.
Podjetja imajo v EU dve obliki financiranja kapitalskih trgih, na eni strani izdaja dolga (obveznice) oz Dejanja. Uporaba ene ali druge metode bo odvisna od relativnih stroškov, zato bo v scenariju nagnjenosti k tveganju primerneje izdajati delnice, medtem ko bodo obdobja, v katerih je podnebje bolj pesimistično, privlačnejša za izdajo dolga. .
Vrste starejših dolgov
Dolg starejše osebe je lahko zavarovan ali nezavarovan. Dolg, ki je podprt s finančnim sredstvom (zavarovanje) je tista, ki je zavarovana, pri čemer ima vlagatelj prednost pred nezavarovanim dolgom ostalih upnikov. Medtem ko je dolg, ki se odziva na sredstva in od denarni tokovi izdajatelja ustreza nezavarovanemu dolgu.
Starejši dolg (zlasti zavarovani dolg) ima lahko boljšo kreditno kakovost od kakovosti izdajatelja, odvisno od kakovosti zagotovljenega zavarovanja.
Starejši zavarovani dolg je razdeljen v tri kategorije:
- Starejši zavarovani dolg: v tem primeru je posamezno sredstvo zavarovanje.
- Starejši zavarovani dolg: v tem primeru se portfelj sredstev odzove kot zavarovanje.
- Junior zavarovan dolg.
Nezavarovani dolg starejših oseb je prav tako razdeljen v tri kategorije:
- Nezavarovani starejši dolg.
- Nezavarovani junior dolg.
- Podrejeni dolg.
Primer starejšega zavarovanega dolga so zavarovane obveznice, na primer krite obveznice (v Španiji se imenujejo Cédulas Hipotecarias) ali vrednostni papirji, ki jih uvrstijo na vrh seznama po prednostnem vrstnem redu (prve zaračunajo ali zadnje prevzamejo izgube).
- Pokrita obveznica (običajno trojna A) je vrsta obveznice, ki jo izda samo finančna institucija (banka), katere obveznica vsebuje visokokakovostno zavarovanje, ki je dodatno zavarovanje, običajno hipotekarno posojilo. Velja za eno obveznic z najvišjo kreditno kakovostjo, podobno kot državna obveznica.
- Naslovna obveznica je vrsta obveznice, podobna CB. Kot zavarovanje imajo tudi zavarovanje, vendar se v tem primeru postopek izdaje obveznic izvede zunaj bilance stanja banke in ustvari posebno podjetje, ki bo izvedlo izdajo. Lahko si ogledate postopek titracije tukaj.
Primer nezavarovanega starejšega dolga je običajna obveznica. Tudi komercialni zapisi se štejejo za nezavarovane dolgove, vendar kratkoročne.
The kreditno tveganje predpostavljene v obveznicah z boljšo kakovostjo, bo imela višje stopnje izterjave v primeru stečaj ali neizpolnitev obveznosti. In ravno nasprotno, kadar imajo slabši prioritetni položaj na lestvici, večje je kreditno tveganje in bodo zato imeli nižje stopnje izterjave.
Če se odmaknete od zalog (uvrščeni na zadnje mesto po prednostnem vrstnem redu - prvi, ki prevzame izgube), imate korelacija pri njih zelo nizko, kajti ko se bomo spustili, bodo v primeru stečaja oz privzeto. Zato imamo:
- Starejši zavarovani dolg (prvi, ki pobere, zadnji prevzame izgubo).
- Nezavarovani starejši dolg.
- Podrejeni dolg.
- Hibridni dolg.
- Delnice (zadnje, ki se poberejo, najprej prevzamejo izgube).
