Kreditno tveganje - kaj je, opredelitev in koncept
Kreditno tveganje je možnost, da naša nasprotna stranka v finančni transakciji ne plača izgube, to je tveganje, da nam ne bo plačala.
Kreditno tveganje vključuje spremembe finančnih rezultatov finančnega sredstva ali naložbenega portfelja po stečaju ali neizpolnitvi obveznosti podjetja. Zato je to način merjenja verjetnosti, da je dolžnik (pravica do plačila) v primerjavi z upnikom (pravica do izterjave) izpolnil svoje plačilne obveznosti bodisi med življenjsko dobo finančnega sredstva bodisi ob zapadlosti.
Tovrstno tveganje je neposredno povezan s problemi, ki jih lahko predstavlja podjetje, na individualen način. Po drugi strani pa ima tržno tveganje (ki vključuje valutno, cenovno, nestanovitno itd.) Sistemsko komponento tveganja (ki izhaja iz negotovosti svetovnega trga, ki bolj ali manj vpliva na vsa obstoječa sredstva v gospodarstvu).
Značilnost, ki jo je treba upoštevati, je oblika porazdelitve kreditnega tveganja. Čeprav je tržno tveganje normalno porazdeljeno, kar pomeni, da je simetrično in daje enake verjetnosti na obeh straneh distribucije, je kreditno tveganje negativno asimetrično. Pri negativni poševnosti je več vrednosti levo od porazdelitve, to je povprečje. Poleg tega je povprečje porazdelitve manjše od povprečja običajne porazdelitve.
Vrste kreditnega tveganja
V banki obstajata dve veliki skupini kreditnega tveganja, ki sta neposredno odvisni od nasprotne stranke.
- Kreditno tveganje za prebivalstvo: Tveganje izvira predvsem iz financiranja posameznikov in MSP. V tem smislu bi v ta segment vstopila katera koli vrsta financiranja, bodisi posojila (hipoteke), krediti (potrošniki, kartice) ali kakršna koli finančna dejavnost, povezana z njimi.
- Kreditno tveganje na debelo: gre za nekoliko bolj zapleteno tveganje. Upoštevati moramo, da veleprodajno kreditno tveganje vključuje tveganje nasprotne stranke. To tveganje lahko izhaja iz dejavnosti financiranja, kot je repo, ali tudi iz dejavnosti čez pult (OTC) kot izvedeni finančni instrumenti, kot so obrestne zamenjave (obrestne zamenjave -IRS-),zamenjave kreditnega tveganja (zamenjave kreditnega tveganja -CDS-) ali garancije. Skratka, lahko izvira iz lastne dejavnosti podjetja, ki prodaja, ali iz združitev in prevzemov (M&A).
Tri oblike kreditnega tveganja
Obstajajo tri oblike kreditnega tveganja: tveganje neplačila (stečaj), tveganje znižanja kreditne sposobnosti in tveganje kreditne razlike.
- Privzeto tveganje: To je tveganje, s katerim se pojavi izdajatelj obveznice (ali dolžnik posojila), kadar ne izpolnjuje svojih pogodbenih obveznosti. Ta vrsta privzetka je lahko delna ali popolna. Če je zamuda delna, posojilodajalec izterja del izdanega dolga. Ko pa pride do popolne neplačila, dolžnik ne plača popolnoma nič od dolgovanega zneska.
- Tveganje znižanja kreditne sposobnosti: Obstaja možnost, da bonitetna agencija zmanjša kreditno kakovost tega sredstva ali izdajatelja.
- Tveganje kreditnega razmika: tveganje je tisto, ki meri povečanje dobičkonosnosti referenčnega sredstva v primerjavi z dobičkonosnostjo netveganega sredstva s podobno zapadlostjo. V Evropi je običajno uporabljati referenčno vrednost bund Nemška in v ZDA ameriška obveznica. Povečanje razmika kaže, da referenčno sredstvo to počne v primerjavi z najslabšim netvarnim sredstvom. Če ima na primer varno sredstvo 6-odstotno donosnost in referenčno sredstvo (na primer obveznica podjetja A) prinese 8%, bo razmik 2%. V domnevnem scenariju, da se razmik zmanjša z 2% na 2,5%, bo cena tega referenčnega sredstva padla glede na netvegano sredstvo (ne pozabite, da se donosnost v obveznicah giblje v nasprotno smer).
Izračun kreditnega tveganja
Kreditno tveganje se meri s pričakovano izgubo (PE) in se izračuna za kreditno tveganje za prebivalstvo in veleprodajo po naslednji formuli:
