Brazilija, od zvezde do zvezde gospodarstvo
Pred nekaj leti je ves svet oboževal Brazilijo, to je bila Draga vseh trgov in največjega gospodarstva v Latinski Ameriki, so vsi želeli vanj vlagati. Vse je imelo, spektakularna gospodarska rast, 200 milijonov prebivalcev, nizka brezposelnost, realna rast, obrestna mera (SELIC), padanje inflacije (IPCA), trgovinski in fiskalni presežek, politična stabilnost, IBOVESPA, ki leti skozi nebo, Svet Nogomet in olimpijske igre. Nič ne bi moglo iti narobe.
V štirih letih sta se spremenila svet in Brazilija. Minilo je, ko je centralna banka Brazilije znižala obrestne mere, da bi še naprej spodbujala gospodarstvo (in napajala mehurček). Leta 2013 je bila prisiljena dvigniti obrestno mero s 7,25% na 7,5% in od takrat ni nehala naraščati, zadnjič julija julijo na 14,25% (v Evropi je obrestna mera BCE 0,05%) . Glavni razlog za dvig ni gospodarska rast, temveč inflacija uhaja izpod nadzora. Vladni inflacijski cilj je 4,5% z 2-odstotnim pasom prilagodljivosti. Danes je v Braziliji usklajeni CPI 9,53%, kar ni bilo od leta 2003.
Brezposelnost ostaja nizka, vendar se je gospodarska rast v drugem četrtletju ustavila Brazilija je okrepila recesijo z zmanjšanjem BDP za -1,9%. Zelo daleč od + 7,5% leta 2010. Prejšnji teden je bonitetna agencija S&P znižala bonitetno oceno dolga Brazilije na BB +, ki je v javnosti znana kot junk obveznica, ki vplivajo na španska podjetja, kot sta Banco Santander in Telefónica na borzi, ki imata 19% oziroma 30% svojega poslovanja v Braziliji. Poleg tega je agencija S&P napovedala, da bo krčenje BDP Brazilija bo "globlja in daljša", kot je bilo pričakovano, saj bo znižala ocene na -2,5% za letos, -0,5% v letu 2016 in rahlo vrnitev k rasti v letu 2017. Če bo še ena bonitetna agencija Če bi tudi brazilsko dolžniško bonitetno oceno znižali na junk obveznice, bi bili številni vlagatelji prisiljeni prodati svoje brazilske obveznice z negativnimi posledicami za Brazilijo, ki bi jih to imelo, na primer med drugim povečanjem zanimanja za financiranje samega sebe.
Presežki na tekočem računu so se spremenili v primanjkljaje. Brazilska vlada je pred kratkim objavila načrt za znižanje izdatkov in povečanje davkov v skupni višini 65 milijard realov (približno 15 milijard evrov) v okviru načrta za odpravo proračunskega primanjkljaja.
Izvoz je stagniral in cena surovin še naprej pada, predvsem zaradi kitajske upočasnitve in moči dolarja, kar negativno vpliva na Brazilijo, saj je neto izvoznica surovin.
Zdi se, da je vlada Dilme Rouseff zamudila priložnost za izvedbo strukturnih reform / naložb, ki jih je država potrebovala za nadaljnji rast. Pravzaprav se je posvetil izvajanju neobičajnih ukrepov za krpanje gospodarstva. Debele krave niso izkoristili in zdi se, da se tanke vračajo. Družba je zelo nesrečna in je v zadnjih tednih stopila na ulice, da bi presenetila politični establišment.
Brazilski Real je v zadnjem letu devalviral 30% glede na enotno evropsko valuto in skoraj 40% glede na ameriški dolar. Brazilski delniški trg je v zadnjem letu v lokalni valuti padel za 20% in blizu 45%, če upoštevamo forex učinek padca brazilskega Reala v primerjavi z evrom. Precej pomemben padec. IBOVESPA je na isti ravni kot pred 6 leti.
Zgodovina se spet ponavlja, lahko bi celo govorili o gospodarskem balonu v brazilskem premoženju. Naložbe v modna sredstva, ki niso popolnoma razumljena, se običajno končajo zelo slabo. Zdaj, ko je eksplodiral, moramo izvesti strukturne ukrepe in razmišljati dolgoročno, da si povrnemo pot rasti in pridobimo zaupanje finančnih trgov.
