Vrednost podjetja, imenovana tudi vrednost podjetja (EV), je vrednost, ki jo ima podjetje ali podjetje za vse svoje finančne upnike (tiste, ki zagotavljajo dolg, na primer banke), in za delničarje (ki so vlagatelji).
To vrednost lahko izračunamo na dva načina:
- Izračun vrednosti prihodnjih denarnih tokov
- Z računovodskega vidika.
V nadaljevanju bomo videli vsako od načinov izračuna, pa tudi primer v vsakem primeru.
Trenutna vrednostVrednost podjetja glede na prihodnje denarne tokove
Vrednost podjetja je mogoče izračunati kot sedanjo vrednost vseh njegovih prihodnjih denarnih tokov (Free Cash Flow - FCF), diskontiranih po diskontni stopnji, ki je tehtano povprečje tveganj / donosov, ki jih zahtevajo vlagatelji. Ta stopnja je WACC (oživljeni povprečni stroški kapitala).
Njegova formula za izračun je naslednja:
Ste pripravljeni vlagati na trge?
Eden največjih posrednikov na svetu, eToro, je naložbe na finančnih trgih naredil bolj dostopne. Zdaj lahko vsakdo vlaga v delnice ali kupuje delnice delnic z 0% provizij. Začnite vlagati zdaj z depozitom v višini samo 200 USD. Ne pozabite, da je pomembno, da se usposobite za vlaganje, toda seveda danes to lahko stori vsak.
Vaš kapital je ogrožen. Lahko se zaračunajo druge pristojbine. Za več informacij obiščite stocks.eToro.com
Želim vlagati z Etoro
V naslednjem primeru lahko vidimo, kako je vrednost podjetja 1 (808) višja od vrednosti podjetja 2 (730). Kot je navedeno v definiciji koncepta WACC, gre za tehtane povprečne stroške dveh stroškovnih virov, ki jih ima podjetje: finančni dolg in lastniški kapital. Tako višji WACC pomeni večje stroške za podjetje.
Kot v primeru, višji stroški pomenijo nižjo vrednost prihodnjih donosov. To je tako, ker se boste posledično morali soočiti z višjimi stroški.
Prihodnji denarni tokovi so lahko tudi razlog za spremembe vrednosti podjetja. V tem primeru smo primerjali dve podjetji z enakim WACC = 5%. Nasprotno pa so prihodnji denarni tokovi podjetja 4 v 2. letu (400) in 3. letu (600) višji v primerjavi s podjetjem 3.
To ima neposreden vpliv na vrednost podjetja v prihodnosti, pri čemer je vrednost podjetja 4 višja, saj se pričakujejo višji denarni tokovi.
Vrednost podjetja z računovodskega vidika
V tem primeru bo z računovodskega vidika tržna vrednost virov, ki sredstva financirajo s stroški, vrednost podjetja.
Njegova formula za izračun je naslednja:
Tržna vrednost lastniškega kapitala (FP) je znana kot tržna kapitalizacija. Izračuna se kot skupna vrednost podjetja na borzi:
Tržna kapitalizacija = število delnic x tržna cena delnice.
Po drugi strani pa mora biti izražen neto finančni dolg (brez zakladnice), njegova knjigovodska vrednost. V razčlenitvi bi lahko vrednost podjetja izračunali kot:
EV = CB + D + AP - T
Kje:
- CB: Tržna kapitalizacija
- D: Dolg
- AP: Zaželjena zaloga
- T: Zakladnica in ustrezniki
Nastala vrednost podjetja mora biti enaka.
Uteženi povprečni stroški kapitala (WACC)Vrednost podjetja / EBITDA - EV / EBITDA