Hyman Minsky (1919-1996) je bil ameriški ekonomist, ki spada v postkejnzijsko šolo in njegovo delo, ki je bilo do svoje smrti neopaženo, temelji na izogibanju deregulaciji gospodarstva.
Delo Hymana Minskyja je v življenju ostalo skoraj neopaženo. Tako zelo, da se je o njem pisalo, da njegovo delo ni vplivalo na makroekonomske razprave v zadnji tretjini 20. stoletja. Od krize, ki se je začela leta 2007, pa je njegovo delo in njegove teorije uspelo pritegniti pozornost ekonomistov in avtorjev. Njegovo delo je od pozabe postalo koristno orodje za soočanje in preprečevanje finančnih kriz. Njegov predlog: izogniti se deregulaciji trgov.
Kratke biografske opombe
Hyman Minsky se je rodil v Chicagu v družini beloruskega porekla in socialistične ideologije. To bi vplivalo na njegov način razumevanja gospodarstva, tako da bi stavil na socialdemokratske politike. Na univerzi v Chicagu je diplomiral. Vendar se je kmalu začel zanimati za ekonomijo in javno upravo. Na tem področju je doktoriral na univerzi Harvard. Po končani drugi svetovni vojni je delal na univerzi Brown v Berkeleyju in kasneje na univerzi Washington v San Luisu.
Minsky je študiral na eni vodilnih ekonomskih šol v ZDA. Od tam so se pojavili veliki ekonomisti, kot je Paul Samuelson, ki je leta 1970 dobil Nobelovo nagrado. Vendar je Minsky vedno ohranil bolj diskreten položaj. To izhaja iz dejstva, da je velik del vodilnih ekonomistov delal na matematičnih modelih, medtem ko je Minsky preučeval bolj praktična vprašanja, s poudarkom na proučevanju revščine in finančnega sistema.
Minsky's Spheres of Study: Heterodox in Chicago
Kot smo ugotovili, medtem ko so se drugi ekonomisti osredotočali na preučevanje matematičnih modelov, se je Minsky posvetil preučevanju bolj praktičnih vprašanj. Prvo področje, na katerem se je obrnil, je bilo preučevanje revščine. Na tem področju je bil za boj proti revščini naklonjen javnim upravam s praksami, kot je država kot delodajalec v skrajni sili.
Najpomembnejši prispevek pa je bil na področju trgov in finančnih institucij. Njegove analize so za izhodišče vzele, kar je prispeval Keynes, ki se mu je zdel bistvena referenca.
Minskyja so včasih označili za radikalnega kejnzijanca, čigar preiskave na Wall Streetu niso bile nikoli dobro sprejete. S svojimi raziskavami velja za ustvarjalca hipoteze o finančni teoriji.
Če je torej britanski ekonomist preučeval nestabilnost finančnih trgov, je Minsky poudaril, kako so se te nestabilnosti razvijale in kakšne so njihove interakcije z gospodarstvom. Njegov glavni zaključek je, da je kapitalizem po svoji naravi neizprosno nagibal k krizi. To je temeljilo na dejstvu, da so te nestabilnosti, čeprav se je zdelo paradoksalno, svoj izvor našle v trenutkih stabilnosti. Stabilnost in umirjenost sta zato po mnenju Minskega vzroka finančne krize.
Posel in dolg: klasifikacija Minskyja
Po mnenju Hymana Minskyja bi lahko podjetja na podlagi študije finančnega stanja razvrstili v tri vrste. Ta klasifikacija temelji na razmerju med podjetji med dolgom in plačilno sposobnostjo. Ta klasifikacija na nek način vključuje tri stopnje, ki jih lahko preide vsako podjetje:
- Pokrita družba: Ta prva faza se ponavadi zgodi v času po krizi. V podjetjih prevladuje previdnost. Krediti so majhni ali majhni, zato se lahko podjetje z njimi sooči brez večjih težav.
- Špekulativna družba: Ta scenarij je rezultat povečanja zaupanja, ki ga je ustvarila prejšnja situacija. Kredit se začne v obsežni fazi. V tem trenutku lahko podjetja plačajo obresti, vendar ne morejo doseči zapadlosti glavnice, zato morajo dolg refinancirati.
- Podjetje Ponzi:Za to fazo je značilno dejstvo, da podjetje izgubi sposobnost soočanja z zapadlostjo kapitala in plačilom obresti. Vendar pa si družba še naprej prizadeva za zunanje financiranje, pod nagrado, ki ni nujno resnična, da bi se vrednost sredstev povečala in da bi se končno lahko soočili s pridobljenim dolgom.
Končni rezultat tega postopka se imenuje "Minski trenutek". Z drugimi besedami, končni rezultat je izbruh nove krize.
Faze finančnih mehurčkov
Za Minskyja so finančni mehurčki razmere, ki jim je težko ubežati na trgih, kjer ni določene ravni regulacije. Ti mehurčki sledijo vrsti korakov:
- Povišanje cen.
- Kreditna ponudba.
- Pregrevanje trga.
- Evforija.
- Zbiranje ugodnosti.
- Počil je mehurček.
V tem kontekstu so s krizo leta 2008 ideje Hymana Minskyja prišle do izraza kot možna alternativna rešitev.