Poravnava ob zapadlosti finančnega instrumenta je računovodski postopek, s katerim je dokončana pogodba za ta finančni instrument.
Med tem računovodskim postopkom se glavni kapital plus ustvarjene obresti vrne po fiksni ali spremenljivi obrestni meri, če gre za preproste produkte, kot so vezani depoziti (glej obrazce za bančne depozite) in dohodkovne produkte.
Obstajajo tudi druge vrste bolj zapletenih izdelkov, na primer zajamčeni strukturirani izdelki, ki prav tako vrnejo del ali celoten kapital, ki je vlagatelju povečan, s fiksno ali spremenljivo obrestno mero, odvisno od vrste strukturirane.
Z vidika vlagatelja
Pri poravnavi z zapadlostjo bolj zapletenih proizvodov, na primer izvedenih proizvodov, moramo upoštevati, da jih je mogoče poravnati
- Poravnava za razlike: Kjer dobiček ali izguba izhaja iz razlike med nakupno ceno in prodajno ceno (poravnavo).
- Poravnava s fizično dostavo: Kjer ob zapadlosti pride do zamenjave osnovnega sredstva, s katerim se trguje (na primer nafte). To velja za številne mednarodne terminske pogodbe, kjer se zamenja osnovno sredstvo ali število vrednostnih papirjev ali pogodb, s katerimi se trguje.
Večina poravnav se opravi z razlikami, v nekaterih primerih dnevno, v drugih pa z zapadlostjo.
Ko je pozicija poravnana, bo imel vlagatelj tri računovodske vknjižbe za donos preostalega kapitala, tržne garancije in dobičke ali izgube, ki izhajajo iz operacije.
S stališča finančne institucije
Poravnava se bo izvedla prek globalnega stanja stanja in vrednostnih papirjev s skrbnikom, pri čemer se bodo uskladili vsi računi z njim in vsaka zapadlost finančnih produktov.
Številni subjekti ne dovolijo strankam, da se pozicionirajo pri proizvodih, ki se poravnajo s fizično dostavo, tako da mora vlagatelj zapreti položaj pogodbe, ki bo potekel, in odpreti novo pozicijo v novi pogodbi v veljavi, dokler želi nadaljevati s položajem v živo.
Izraz roll a position pomeni, da ima vlagatelj možnost nadaljevati s svojo odprto pozicijo od trenutne pogodbe o izvedenih finančnih instrumentih, ki bo potekla, do nove pogodbe, ki bo izhajala.
Ne smemo pozabiti, da imajo terminske pogodbe mesečno in četrtletno zapadlost. Na splošno morajo vlagatelji svoj položaj zapreti pred iztekom pogodbe in če jih zanima nadaljevanje naložbe, bodo morali v novi pogodbi, ki je pravkar začela trgovati, odpreti pozicijo z enakimi značilnostmi.
V tem primeru vlagatelj zaračuna provizijo za zapiranje pozicije stare pogodbe in odpiranje pozicije nove pogodbe, za razliko od samodejnega prevrnitve, saj investitorju teh provizij ni treba plačati. Samodejni preklop se veliko izvaja na neorganiziranih OTC trgih, kot so CFD-ji na terminske pogodbe.
Po drugi strani pa na organiziranih trgih, kjer obstajajo klirinške hiše, kot so terminske pogodbe, ni samodejnega prevrnitve in vlagatelj je tisti, ki mora pozicijo zapreti pred iztekom, sicer pa jo bo podjetje zaprlo.
Zelo jasen primer imamo pri poravnavi naftnih terminskih pogodb, saj se ta v mnogih primerih poravna s fizično dostavo, vendar finančna institucija stranki ne ponudi vrnitve naftnega soda, vendar je stranka tista, ki mora zapreti odprta pozicija, katere pogodba bo potekla. Če tega stranka ne zapre, bo entiteta to storila samodejno. Zato bodo poravnave ob zapadlosti odvisne od vrste finančnega produkta, ki ga je treba poravnati, in obdobja zapadlosti njegove poravnave.