Krivulja IS prikazuje vse kombinacije dohodka (Y) in realnih obrestnih mer (r), pri katerih je trg za resnično blago in storitve v ravnovesju.
Krivulja IS, ki pripada modelu IS-LM, je znana kot IS zaradi svoje kratice v angleščini (Investment and Savings equilibrium).
Ravnotežje krivulje IS predstavlja situacijo, v kateri vse, kar se proizvede v gospodarstvu (Y), porabijo vsi njeni zastopniki (javni sektor, zasebni sektor in tuji sektor), ali kar je enako, prihranek je enak naložbi.
Krivulja IS se spušča
Krivulja IS se nagiba navzdol, ker obstaja obratno razmerje med realnimi obrestnimi merami in stopnjo proizvodnje ali dohodka v gospodarstvu, torej ko se obrestne mere znižajo, se proizvodnja navadno povečuje. Ta obratni odnos se zgodi, ker se ob znižanju obrestnih mer poveča denarna ponudba države, saj je denar cenejši. To povečanje denarja se odraža v povečanju potrošnje in proizvodnje.
Zato bodo ob dvigu / padcu obrestnih mer stroški zadolževanja višji / nižji, zato bodo naložbe na agregatni ravni v gospodarstvu upadale / naraščale.
Poleg tega padec obrestnih mer pomeni nižji donos nekaterih finančnih sredstev, kot so obveznice in depoziti, tako da bodo gospodarski subjekti navadno povečali svojo porabo v škodo naložb. Na ta način bi to povečanje potrošnje pomenilo na eni strani višjo raven proizvodnje in na drugi strani povečanje dolgoročne inflacije.
Ko se naložbe zmanjšujejo, višje obrestne mere naraščajo in obratno, je to zelo pomembna krivulja za agregatno gospodarstvo države. Številne centralne banke zato to spremenljivko uporabljajo kot ukrep gospodarske politike za spodbujanje ali krčenje gospodarstva glede na fazo cikla, skozi katerega prehaja.
Izračun krivulje IS
Krivulja IS je oblikovana z naslednjim razmerjem:
Y = C + c (Y - T) + I (r) + G
Kje:
- Y = proizvodnja ali dohodek.
- C = poraba.
- c = mejna nagnjenost k uživanju.
- T = davki.
- I = naložba.
- r = realna obrestna mera.
- G = stroški.
Opozoriti je treba, da so v tem modelu potrošnja, davki in poraba eksogene spremenljivke (ki jih model ne določa) in se štejejo za dane. Zato bodo spremembe teh spremenljivk povzročile premike na krivulji.
Nasprotno, spremembe obrestne mere bodo povzročile gibanja po krivulji.
Spremembe naklona krivulje IS bodo določene z občutljivostjo naložbe na obrestno mero. Če je občutljivost naložbe na obrestno mero velika, bo majhen njen dvig povzročil močan padec izdelka in obratno. Zato je večja / nižja občutljivost nižja / večja je strmina.
Primer krivulje IS
Glavna intuicija, ki je povzeta iz krivulje IS, je učinek realne obrestne mere v gospodarstvu na agregatni ravni, a zakaj obrestna mera na ta način vpliva na gospodarstvo?
Zamislimo si podjetnika, ki želi izvesti investicijski projekt v stroje za svoje podjetje in gre v kreditno institucijo iskati financiranje. Če je obrestna mera, po kateri vam je podjetje pripravljeno posoditi kapital za vaš projekt, zelo visoka, bo podjetnik svoj investicijski projekt raje preložil, saj meni, da bo to lahko storil kdaj drugič ob ugodnejši obrestna mera.
To analizo lahko razširimo na skupno raven in opazimo izkrivljajoč učinek obresti na naložbe. Iz tega razloga ga centralne banke upoštevajo pri spreminjanju uradnih obrestnih mer, pri čemer ves čas uporabljajo tiste ali druge ukrepe ekonomske politike, odvisno od stanja v gospodarstvu.
Krivulja IS v modelu IS-LM
Ko je krivulja LM kombinirana z krivuljo IS, točka, kjer se krivulji IS in LM sekata, prikazuje položaj sočasnega ravnovesja na obeh trgih, denarnem trgu in trgu blaga. Stabilno ravnotežje je stabilno, saj bodo tržne sile v primeru začasnega stanja neravnovesja, ki bo položaj premaknilo na katero koli drugo točko, pritisnile na vrnitev na to mejno točko.
Premiki povpraševanja