Nalog za klic je izvedeni finančni instrument, ki se izda na prostem trgu (brez recepta) in daje imetniku pravico do nakupa osnovnega sredstva po določeni ceni in v zameno za premijo.
To pomeni, da gre za nakupni nalog z možnostjo nakupa osnovnega sredstva.
Je izpeljani izdelek, analogen klicnim opcijam, vendar ohranja razlike.
Osnovno sredstvo je stvarno ali finančno sredstvo, ki kotira na borzi in služi kot kazalnik ali referenčna vrednost v pogodbah za finančne produkte. Uporabljajo se tudi za določanje vrednosti izvedenih finančnih produktov.
Delovanje
Pravimo, da je nakupni nalog podoben klicni opciji, ker oba kupcu dajeta pravico (in ne obveznost), da kupi osnovno sredstvo po vnaprej dogovorjeni ceni, udarni ceni in na določen datum. Temelj so lahko delnice, obveznice, valute, indeksi, surovine, obrestne mere ali devizni tečaji
Posledično bo vlagatelj kupil nakupni nalog, ko bo verjel, da se bo navedena cena osnovnega instrumenta zvišala, da bo imel koristi od povečanja, in bo uveljavil pravico do nakupa, ko bo navedena osnovna vrednost višjega od stavke, pri čemer bo račun bratranca. V nasprotnem primeru tega ne bo storil, ker bi se mu zdelo cenejše na trgu (tržna cena <udarna cena).
To pomeni, da če vlagatelj kupi nakupni nalog (ali nakupno opcijo), katerega premija znaša 3 evre, je njegova udarna cena 50, cena osnovnega sredstva pa 100 eur, bo vlagatelj uveljavil svojo pravico do odkupa osnovnega jamstva, ker ima pravica do nakupa po polovici cene, kot stane na trgu, 50 evrov (nalog je v denarju ali v denarju). Potem bo šel na trg, da bo prodal osnovno plačilo in razliko položil v žep, prav tako pa bo 3 evra odštel od premije.
Po drugi strani pa ne boste uveljavili pravice, ko bo cena na borzi 20 evrov, ker bi morali za sredstvo, ki ga boste na trgu našli ob 20., plačati 50, na ta način pa boste le izgubili plačano ceno. za premijo (nalog je zunaj denarja ali brez denarja). To tudi ne bo storilo, če je stavka enaka ceni osnovnega sredstva (nakupni nalog ali denar), ker ne bi povrnil plačane premije.
Pogodba o nakupnih nalogih mora določiti premijo, osnovno vrednost, odpovedno ceno in pričakovani datum poteka ali rok trajanja pogodbe. Poleg tega razmerje označuje število osnovnih podlag, ki upravičujejo nakupni nalog. Na primer, razmerje 2: 1 pomeni, da kupec potrebuje 2 kupona za nakup 1 enote osnovnega materiala.
Značilnosti odpovednega naloga
To so naslednje značilnosti naloga za klic:
- So proizvodi s finančnim vzvodom, kar omogoča ustvarjanje enakih koristi kot neposredna naložba v osnovno sredstvo, začenši z nižjimi zneski.
- Za njih se sklene pogodba prek finančnega posrednika, tako kot za ostale prenosljive vrednostne papirje.
- Obstaja nevarnost omejene izgube, plačane premije.
- Razredčujejo se, kadar so osnova delnice: ko njihov kupec uveljavi pravico do nakupa, prejme delnice, ki jih je nedavno izdala družba (ne prejmejo delnic, ki so že v obtoku).
- So prilagojeni izdelki, o pogojih katerih se ob izdaji običajno dogovorijo dvostransko.
- Običajno kotirajo na OTC trgih in jih običajno ne kotirajo na glavnih borzah, čeprav obstajajo regulirani trgi z nakupnimi boni.
- Obdobje zapadlosti nakupnih nalogov je običajno precej daljše kot pri opcijah in lahko traja do 15 let.
- Poravnava je lahko s fizično dostavo ali z gotovinsko poravnavo razlik, odvisno od osnov. To je odvisno od posamezne države, na primer v Španiji je možna le poravnava z razlikami, zato razlika naslovov ne boste prejeli nikoli, ampak denar. Običajno minejo trije dnevi po vadbi.
- Obstajajo evropski in ameriški nakupni boni, odvisno od roka izvršitve pravice. Evropejce je mogoče usmrtiti le na dan poteka veljavnosti, Američane pa kadar koli v času trajanja veljavnosti.
- Brez predhodnega nakupa jih ni mogoče prodati.
Prednosti za vlagatelja in izdajatelja
Vlagatelji kupujejo nakupne bone za dva namena:
- Naložbe: To pomeni, da uresničimo korist v skladu s pričakovanji o osnovnem in izkoristimo vzvod za njeno pomnožitev.
- Pokritost: Za zmanjšanje tveganj ali imunizacijo odprtih položajev. Na primer nakup nakupnih kuponov, ko je tveganje navzgor v gibanju osnovnega uporabnika (ker smo prej v njem imeli kratek položaj).
Družbe, za katere finančne institucije izdajajo nakupne bone:
- Pridobivanje likvidnosti: ko ima družba, ki kotira na borzi, finančne težave: premijo si dodelijo, ne da bi se morali zateči k izdaji dolga z visokimi obrestnimi merami.