Bonitetna ocena je ocena, ki jo bonitetne agencije dodelijo kreditom ali dolgom različnih podjetij, vlad ali posameznikov glede na njihovo kreditno kakovost (ki meri verjetnost, da ti krediti ne bodo plačani).
Bonitetna ocena se pripravi na podlagi kreditne zgodovine fizične ali pravne osebe in zlasti sposobnosti poplačila financiranja. Ta sposobnost je narejena na podlagi analize vseh obveznosti in sredstev.
Ta operacija, imenovana tudi bonitetna ocena, je sestavljena iz ocenjevanja kakovosti dolga, ki ga ima posojilojemalec, bodisi za notranje informacije bodisi kot metoda analize prevzetih kreditov tretjih oseb na podlagi sposobnosti ustvarjanja finančnih tokov, dobička, obsega dolga in srednjeročne ali srednjeročne rasti v primeru države.
Zato gre za koncept, ki je tesno povezan z vprašanji dolga, ki ga je mogoče oceniti z navedbo varnosti plačil za to izdajo, ali pa je lahko izdajatelj dolga tudi bonitetna tarča kot institucija. Za izdajatelje je to tudi dejavnik, ki vpliva na možnost plasiranja izdaj in na stroške ali storitve dolga.
Glavne funkcije bonitetne ocene
Bonitetna ocena ali dolžniška ocena izhaja iz potrebe po določitvi lestvic in indeksov, ki določajo, v kolikšni meri bo dolžnik sposoben odplačati dolg glede na svoje stanje in finančno strukturo. Ko poskušajo finančne institucije razpravljati o tem, ali naj posojilo odobrijo drugim institucijam ali podjetjem, pozitivno ocenijo te študije, ki upoštevajo vse vrste registracij in tvorijo spremenljivke za določitev odplačilne sposobnosti in proučujejo najnižje obresti, ki jih je treba zahtevati, da posojilo, denar. Zato so njegove najpomembnejše funkcije:
- Olajšajte si z vidika vlagatelja dojemanje stopnje solventnosti določenega izdajatelja.
- Poročati z regulativnega vidika o stopnji tveganja, ki jo prevzemajo subjekti, pristojnim nadzornim organom.
- S tržnega vidika vodijo različne gospodarske subjekte, ki posredujejo na trgu (institucije za kolektivne naložbe, SICAV itd.), Glede kreditne sposobnosti različnih izdajateljev glede njihovih naložbenih odločitev.
Bonitetne agencije
Bonitetne agencije, kot so Fitch, Moody's ali Standard & Poor's, so v zadnjih letih postale prepoznavne in pomembne. Njihove kvalifikacije se običajno razlikujejo po kraticah ali črkah in številkah, kjer vsak razred odraža scenarij in situacijo v instituciji. Začenši od najvišje ocene (AAA), ki ima manjšo verjetnost neplačila, kot če bi imela oceno BBB, do najbolj osnovne, kar kaže na veliko verjetnost neplačila (CCC). To so bonitetne ocene najpomembnejših agencij:
Uradne ocene se razlikujejo glede na to, ali gre za kratkoročne dolgove (likvidnost je resnično določena) ali dolgoročne (ocenjujejo se trdnost in solventnost), pri čemer se običajno štejejo za kratkoročne operacije z zapadlostjo do enega leta in dolgoročne, ki presegajo eno leto.
Vlagatelji imajo raje manjše tveganje neplačila (manjša verjetnost) za določen donos, medtem ko so nižji bonitetni listi (večja verjetnost) tisti, ki vlagatelju ponujajo višje donose kot način za izravnavo prevzetega večjega tveganja.
Ocena institucij je povezana s finančno močjo, ocena dane obveznice pa je odvisna od zneska prispevnega zavarovanja ali prednostne strukture plačil v primeru bankrota (glej vrste dolga).
Kako potekajo bonitetne ocene?
Da bo bonitetna agencija preučila vašo kreditno sposobnost, morate plačati pristojbino za bonitetne pravice. Vsak izdajatelj dolga ali podjetje je lahko stranka agencije. Včasih lahko povzroči polemike, saj bi lahko mislili, da je za boljšo oceno plačano. Vendar se to zgodi le redko, ker bi sicer končalo poslovanje teh agencij, ki temelji na bolj natančnih ocenah.
Na oceno še posebej vplivajo:
- Obseg oddaje.
- Kolateralizacija.
- Pri listinjenjih prednostni vrstni red.
- Delež dolga izdajatelja: primerjava s sektorjem.
- Struktura lastnih in drugih virov.
- Nestanovitnost vašega dohodka.
- Uporaba proizvodne zmogljivosti.
- Oddaljenost do nevtralnega.
- Ekonomski in finančni vzvod.
- Pokritje dolga.
Običajni postopek, s katerim agencije podajo svoje mnenje o kreditni kakovosti, se začne z zbiranjem velike količine informacij o izdajatelju. Na eni strani se analizirajo izključno ekonomsko-finančne informacije (bilance stanja, izkazi poslovnega izida, zgodovina plačil itd.), Na drugi strani pa tržne informacije (zgodovina cen, položaj sektorja, v katerem deluje itd.) ).
Te informacije običajno dopolnijo z opravljanjem razgovorov in sestankov z vodstvenim osebjem izdajatelja. Ko so vsi podatki zbrani in interpretirani, analitiki izdajo posebno oceno v obliki alfanumerične kode, ki ustreza različnim merilom, odvisno od zadevne bonitetne agencije. Z drugimi besedami, ni standardne bonitetne kode, ki bi si jo delile vse agencije, ampak vsaka od njih uporablja svojo nomenklaturo.
Ocena ni statična
Glede na tržne razmere se lahko ocena razlikuje glede na finančne trge, razvoj podjetja in zgoraj omenjene dejavnike.
Bonitetne agencije običajno objavijo perspektivo (napoved ocene), ki je lahko na tri načine:
- Pozitivno (nadgradnja): Izda se, ko se trenutna ocena lahko izboljša na bolje.
- Hlev: Ocene, ki jo ima družba, ni mogoče predvideti, da se bo spreminjala.
- Negativno (znižanje): Izda se, kadar se trenutna ocena lahko poslabša.