Povišanje obrestnih mer je že samo po sebi težko, zlasti kadar posledice lahko škodijo velikemu številu udeležencev na finančnih trgih. Čeprav mnogi mislijo, Kdaj se bodo stopnje zvišale? Zaskrbljenost v resnici ni, kdaj jih bo dvignila, ampak za koliko in kakšno strategijo mora postopoma zviševati obrestne mere.
Kdaj bo Fed začel dvigovati obrestne mere, se med vlagatelji in drugimi udeleženci na trgu pogosto ugiba. Če bi ameriška centralna banka v bližnji prihodnosti zvišala obrestne mere, bi bili najbolj prizadeti trgi v razvoju, blago in valute; če pa jih pusti nespremenjene, bi bila v ospredju nestanovitnost trgov.
Zgodovinski graf stopnje sredstev (stopnja sredstev Fed)
Realnost je taka, kot pravi Bloomberg decembrski dvig tečajev ima večjo verjetnost, saj je zdaj ta datum popust večjega tržnega konsenza. Kot lahko vidimo v tabeli, Za načrtovano sestanek Fed za 16. december se pričakuje 67,68-odstotna verjetnost zvišanja obrestne mere.
Kot smo že omenili, je velika skrb naslednja strategija. Tržno soglasje celo že popušča z višjim povišanjem stopnje, v grafu verjetnosti zvišanja obrestnih mer skupaj z različnimi ravnmi napoveduje drugi dvig stopnje 40,96% za stopnjo 0,375% junija 2016.
Konec koncev je na mizi negotovost okoli Fed (ameriške centralne banke) in dvig obrestnih mer, Janet Yellen pa spremlja ves svet.
Za analitika Jima Rickardsa je Fed med letoma 2002 in 2006 predolgo obdržal nizke obrestne mere, kar je pripomoglo k ustvarjanju nepremičninskih mehurčkov.. "Ko so ti mehurčki počili - v začetku leta 2007 - je Fed podcenil obseg propada in pozno znižal stopnje in oživil gospodarstvo," pravi.
Številni učinki na finančne trge
Denar išče dobičkonosnost, investitorji pa dobičkonosnost. Popolna enačba za prenos tokov v ZDA. Dejstvo, da vlagate z manjšim tveganjem, z gospodarstvom v dobrem zdravstvenem stanju, je lepo, tako da brez sramu odliv kapitala iz drugih regij v ZDA.
Če Fed zviša obrestne mere, bi bila najbolj prizadeta valuta in blago, saj bi povišanje predpostavljalo krepitev dolarja, oslabitev sredstev, kotirajo v tej valuti, in privabljanje kapitala v ZDA. To bi imelo tudi učinek ohranjanja pritiska navzdol na ceno nafte in seveda zlata, kar pa ne bi bilo več potrebno, če bi ga šteli za varno naložbo. Dejansko je večja apreciacija dolarja udarec za vsa gospodarstva, ki morajo surovine nabavljati v dolarjih (skoraj vse surovine so cene v dolarjih), saj bo dražja.
Kar zadevarazvijajočih se trgih, valute bi bile verjetno najbolj ranljive. Čeprav so vlade teh držav od zadnje krize zmanjšale svojo odvisnost od dolga, izraženega v dolarjih, še vedno obstaja velik obseg dolga podjetij, izraženega v dolarjih. Thedolarsko moč, zaradi česar je račun, s katerim se morajo soočiti javne uprave in podjetja, ki so se zadolžila v dolarjih, lahko dvorezen meč.
Upravičenci in poraženci zvišanja stopnje v ZDA
"Kakovostne" zaloge, to je z močnimi in zdravimi bilancami, bodo ponavadi zvišale stopnjo rasti bolje kot njihovi vrstniki v svoji panogi, konkurenca.
Po drugi strani pa so delnice, ki bodo v treh mesecih po zvišanju tečaja ponavadi slabše, neposredno povezane z njihovim odstotkom spremenljivega ali spremenljivega dolga. Z dvigom obrestnih mer bodo morala ta podjetja plačati več za svoj dolg, saj je vezan na spremenljivo stopnjo.
