Vrednostni papir se izda pod nominalno vrednostjo, kadar je njegova izdaja ali cena na borzi nižja od njegove nominalne vrednosti. Zato je rečeno, da se izda s popustom.
Kadar se vrednostni papir izda ali trguje pod nominalno vrednostjo, to pomeni, da je njegova izdaja ali cena nižja od nominalne vrednosti.
Pod primarnim trgom pod parom
Ta naslov je lahko delnica (v Španiji izdaja delnic po paru ni dovoljena), obveznost, bonus ali katero koli vrednost fiksna najemnina.
Po drugi strani pa je cena izdaje in kotacije običajno izražena kot odstotek nominalne vrednosti. Zato bo vrednostni papir trgoval ali se bo izdal pod nominalno vrednostjo, ko bo pod 100. Razlika se imenuje izdajni popust.
Če je obveznica navedena pod tem načinom, se šteje, da je njena notranja stopnja donosa (IRR) višja od stopnje izdaje ali, če je pojasnjeno na drug način, je kuponska stopnja nižja od dobičkonosnosti. Donosi naraščajo, ko cene obveznic padajo, donosi pa padajo, ko obveznice naraščajo, zato obstaja obratna povezava med ceno obveznice in njeno donosnostjo.
Zato trg obveznic prilagaja cene obveznic tako, da se donosnost ujema s trgom obveznic. obrestne mere tok s podobnimi zapadlostmi in značilnostmi tveganja. Na trgu obveznic v resničnem življenju izračuni niso tako enostavni, ker drugi dejavniki, kot so kreditna kakovost in ekonomsko stališče, izračun zapadlosti, ravnovesje ponudbe in povpraševanja ter tržno dojemanje posojila. lahko vpliva na njegovo ceno.
Donos v najpreprostejši obliki je trenutna mera donosa obveznice v danem trenutku, ki se izračuna tako, da se nominalne obresti delijo s trenutno ceno obveznice.
r = i / P
biti,
r = donos
i = nominalna obrestna mera
P = cena obveznice
Na sekundarnem trgu je pod ravnijo
Pomembno je omeniti, da se spodnji koncept ne nanaša samo na vprašanje s stalnim dohodkom ali spremenljivim dohodkom, temveč tudi na način uvrstitve na sekundarni ali trgovalni trg. Če se na primer obveznica trguje (na podlagi 100) pri 95 in je bila izdaja ali nominalna vrednost 98, pravimo, da trguje pod nominalno vrednostjo. Obveznica je takrat pod enakomerno, kadar je njena notranja stopnja donosa višja od donosa kupona na tej obveznici. Če je bila delnica izdana z nominalno vrednostjo 5 evrov in se trguje po 4,95 evra, pravimo, da vrednostni papir trguje pod nominalno vrednostjo.
Primer
Recimo, da vlagatelj kupi vrednostni papir s fiksnim donosom v vrednosti 98. Zato bo moral izplačati le 98% nominalne vrednosti vrednostnega papirja. Ob zapadlosti boste prejeli 98% plus preostala 2%, da izpolnite 100% njene nominalne vrednosti. Vlagatelj bo torej dobil 2-odstotni bruto donos.