Tehtana pretekla nestanovitnost je podobna tehtanemu povprečju, kjer določimo vrsto pogojev in različne z njimi povezane uteži, ki jih bomo uporabili za opazovanja vzorca.
Z drugimi besedami, določenim opazovanjem v vzorcu dodelimo več ali manj teže po danem kriteriju. Na ta način bomo upoštevali le opažanja, ki so pomembna za našo študijo.
Ponderirana zgodovinska formula nestanovitnosti
Nadpisjaz predstavlja merilo, ki ga želimo uporabiti pri ponderiranju. Podpist predstavlja opazovanje, ki ga uporabljamo.
- strjazt je teža merila i za opazovanje t, kjer je pjaz1, strjaz2,…, PjazN
- zt: je donosnost opazovanjat.
- zt: je donosnost opazovanjat.
- z-: je povprečna vrednost donosa.
Za prilagoditev parametrastr V resnici bi moralo biti med 0 in 1. Vendar ga je mogoče poenostaviti in uporabiti večja naravna števila kot v primeru. Ko želimo prilagoditi parameterstrv resničnost na veliko natančnejši način bomo uporabili modela ARCH in GARCH.
Primer tehtane zgodovinske nestanovitnosti
Uporabljamo isti primer ponudbe zaAlpineSki izpostavljen v konceptu zgodovinske nestanovitnosti. Ugotovimo dva pogoja uteži:
- Glede na vremensko napoved: Mesecem, ki imajo najbolj podobne okoljske razmere, bomo dodelili večjo težo.
- Začasni učinek: Ker želimo oceniti prihodnjo nestanovitnost kratkoročno in srednjeročno, bomo najbližjim opazovanjem dodelili večjo težo, bolj oddaljenim pa manj teže.
Ker imamo torej dve merili: čas in časovni učinek, lahko izračunamo:
- Zgodovinska nestanovitnost, tehtana s časom.
- Nadpis jaz: vreme.
- Zgodovinska nestanovitnost, ponderirana s časovnim učinkom.
- Nadpis jaz: začasni učinek.
Časovno ponderirana zgodovinska nestanovitnost
Vlagatelji so zaskrbljeni zaradi nestanovitnosti delnic v naslednjem letu. Vremenske napovedi so močne padavine in nizke temperature.
Poleg povratkov imamo še temperature. Za določitev uteži bomo uporabili čas kot spremenljivko. Nato bomo na podlagi vremenske napovedi večjo težo namenili hladnim mesecem, manj pa toplejšim.
Z večjo obremenitvijo donosov hladnih mesecev in manjšo donosnostjo toplejših mesecev dobimo nestanovitnost 4,931%.
Torej smo iz zgodovinske nihajnosti 6,98% prešli na pretehtano zgodovinsko volatilnost 4,93%. Glede na vremensko napoved bi bilo vlagatelje primerneje obvestiti o nestanovitnosti 4,93% kot o nestanovitnosti 6,98%.