Posebna pravica črpanja (SDR) je neke vrste valuta, ki jo je ustvaril in uporablja Mednarodni denarni sklad (MDS) za delovanje kot rezervno sredstvo in kot obračunska enota.
Posebne pravice črpanja (SDR) predstavljajo rezervno sredstvo, ki se dodeli članom MDS glede na kvoto delnic, ki jo ima vsak v mednarodni organizaciji. Ta kvota temelji predvsem na bruto domačem proizvodu (BDP) vsake države, tako da imajo najbogatejše države več SDR kot najrevnejše.
Imetniki posebnih pravic črpanja (SDR) jih lahko zamenjajo za valute, kot so evro, dolar ali druge trde valute, in sicer po dveh mehanizmih: i) s prostovoljno izmenjavo med državami članicami ali ii) kadar sklad določi državo z velikimi rezervami SDR za kupite pri drugem članu, ki potrebuje gotovino.
Izvor in zgodovina SDR
SDR je Mednarodni denarni sklad ustvaril leta 1969 v okviru sistema fiksne paritete Bretton Woods. Ta sistem je bil sestavljen iz tega, da so morali biti izdani kovanci ali bankovci podprti z zlatimi zalogami ali splošno sprejetimi kovanci (kot je dolar). Vendar pa so omejitve rezerv obeh sredstev ovirale širitev trgovine in takratne denarne potrebe. Za pomoč pri reševanju te težave se je MDS odločil, da bo SDR ustvaril kot dodatno rezervno sredstvo.
Nekaj let kasneje je bil sistem Bretton Woods opuščen in SDR je izgubil pomen. Vendar so SDR v letih finančne krize 2008–2009 igrali pomembno vlogo pri zagotavljanju likvidnosti svetovnemu finančnemu sistemu.
Ocena vrednosti SDR
Vrednost SDR se izračuna dnevno glede na košarico tehtanih valut (to pomeni, da se vsaka valuta pomnoži s faktorjem). Trenutno so vključene valute: (ameriški) dolar, evro, kitajski renminbi, japonski jen in britanski funt.
Glede uteži se izračunajo ob upoštevanju izvoza države izdajateljice in finančnega kazalnika, ki vključuje: rezerve v valuti države izdajateljice, ki jih imajo denarne oblasti drugih držav ali organizacij, obseg menjalnih poslov, ki se izvajajo z zadevno valuto in vsoto stanja mednarodnih bančnih obveznosti in mednarodnih dolžniških vrednostnih papirjev, denominiranih v tej valuti.
Vsakih pet let se pregleda sestava košarice, tako da dejansko vključuje najpomembnejše valute v mednarodnem okviru.
Obrestna mera SDR
Obrestna mera SDR je določena kot tehtano povprečje obrestnih mer niza reprezentativnih dolžniških instrumentov na denarnih trgih valut, ki sestavljajo košarico teh pravic.
Izračun obrestne mere se izvede tedensko in se uporablja za obračunavanje obresti imetnikom SDR in zaračunavanje obresti tistim, ki so si izposodili.
Značilnosti SDR
Med značilnostmi SDR izstopajo:
- To ni valuta ali pravica glede MDS, ampak sredstvo, ki ga je mogoče zamenjati za druge valute držav članic.
- MDS jih upravlja kot računovodske postavke in jih dodeli vsaki državi članici sorazmerno z njihovimi kvotami.
- MDS si SDR ne more dodeliti.
- Služi kot obračunska enota Mednarodnega denarnega sklada in drugih mednarodnih organizacij, kot je Evropska centralna banka ali regionalne banke, ki so lahko pooblaščene za držanje in trgovanje s pravicami do črpanja.
