Indeks ali količnik dolga je količnik plačilne sposobnosti, ki meri, koliko zunanjega dolga podjetje porabi za financiranje svojih sredstev glede na njegovo neto vrednost.
Z zunanjim financiranjem razumemo dolgove, sklenjene s tretjimi osebami, kot so banke ali upniki druge narave.
Odraža finančno zdravje podjetja in kaže na obstoj ali odsotnost finančnih neravnovesij, ki izhajajo iz presežka zunanjega financiranja.
Formula razmerja dolga
Pri analizi podjetja je to ključno razmerje, saj odraža finančno politiko podjetja. Odgovorite na naslednja vprašanja:
- V kolikšni meri je podjetje za izvajanje dejavnosti odvisno od bank?
- Ali je zaželeno izvesti dokapitalizacijo ali najeti podjetje?
- V kakšnem razmerju?
Formula za delež dolga je naslednja:
Razmerje se nanaša na dva vira financiranja podjetja, lastna sredstva in zunanje vire. Odraža način, kako delničarji in upniki financirajo družbo:
- Zunanje financiranje: So obveznice in obveznosti s tretjimi osebami. Se pravi posojila in krediti pri finančnih institucijah, upnikih, dobaviteljih itd. Lahko so kratkoročne in / ali dolgoročne. Kratke dolgove lahko uporabimo za kritje tekočih stroškov, dolge pa za financiranje naložb. Ta podjetja, s katerimi so sklenjeni dolgovi, nimajo udeležbe v lastništvu, zato niso lastniki ali partnerji podjetja.
- Kapital ali lastniški kapital: Sestavljeni so iz vložkov kapitala, rezerv, rezultatov iz preteklih let, nepovratnih sredstev in donacij ter drugih postavk, kot so prilagoditve za spremembo vrednosti. Z drugimi besedami, to je lastni vir financiranja podjetja.
Vrednost podjetja se ne meri samo s tem, kar ima, temveč z njegovo finančno strukturo: razmerjem med tem, kar ima in kaj dolguje.
Zunanje financiranje ne poveča vrednosti podjetja, dokler dolg ni plačan, saj sredstvo do takrat ne bo v lasti podjetja. Nasprotno pa povečanje lastniškega kapitala povečuje vrednost poslovanja. Poleg tega povečanje zunanjega financiranja pomeni povečanje tveganja obrestnih mer in plačilne nesposobnosti ob neugodnih gospodarskih razmerah. So fiksne obveznosti.
Zato je analiza razmerja med dolgom in lastniškim kapitalom bistvenega pomena za poznavanje dejanskega stanja podjetja in za potrditev njegove zmožnosti odplačevanja dolga.
Kratkoročne in dolgoročne formule dolga
Prav tako lahko preučimo razmerje kratkoročnega in dolgoročnega dolga, tako da števcu nadomestimo znesek kratkoročnih obveznosti (dolgovi z zapadlostjo manj kot eno leto) in dolgoročne obveznosti (več kot eno leto):
Rezultat bo negativen šele, ko bo podjetje v tehničnem stečaju. Se pravi, ko so njegove nakopičene izgube večje od lastnih sredstev, zato je neto vrednost (imenovalec) negativna.
Dolg je lahko koristen ali škodljiv za podjetje, odvisno od njegovih pogojev, obrestne mere in dobičkonosnosti. Koristno bo, če bo naložba dobila donos, višji od obrestne mere pogodbenega dolga, in obratno.
Razlaga razmerja dolga
Razlago deleža dolga lahko povzamemo tako:
- Razmerje <1 → Razmerje manj kot 1 pomeni, da družba dolguje manj kot 1 evro za vsak evro delničarja. Na primer, razmerje 0,5 pomeni, da delničar za vsak evro dolga vloži 0,5.
- Razmerje = 1 → Razmerje, ki je enako 1, pomeni, da družba dolguje natanko 1 evro za vsak evro delničarja. Na primer razmerje 1 pomeni, da se naložba financira v enakih delih z zunanjim dolgom in prispevki delničarjev.
- Razmerje> 1 → Razmerje, večje od 1, pomeni, da družba dolguje več kot 1 evro za vsak evro delničarja. Če je razmerje 1,2, to pomeni, da družba dolguje 1,2 evra za vsak evro delničarja.
Visoke vrednosti (večje od 1) so lahko simptom finančnih neravnovesij, saj vrednost dolgov presega vrednost podjetja. Označujejo prekomerno zadolženost. Po drugi strani pa lahko nizki rezultati pomenijo nedejavna sredstva, oportunitetne stroške in težave s konkurenčnostjo.
Zdrave vrednosti so med 0,4 in 0,6. Za vrednotenje razmerja pa je treba upoštevati sektor in značilnosti vsakega podjetja ter ga povezati s podobnimi ali primerljivimi. Povprečno razmerje industrijskega, gradbenega ali energetskega sektorja, katerega projekti vključujejo velike količine začetnih naložb in veliko infrastrukturo za delovanje, ni enako kot storitveni sektor, trgovina ali kmetijstvo, ki lahko svojo dejavnost začnejo z bolj finančnimi strukturami. .
Nadzor in zadolženost
Upoštevati pa je treba tudi, da se s povečanjem kapitala lastništvo podjetja razdeli na več rok. Medtem ko posojilo pomeni ohranjanje nadzora nad podjetjem.
Primerno in dosledno je zagotoviti zdravo ravnovesje v skladu s posebnostmi podjetja.
