Nalog za prodajo je finančni izvedeni finančni instrument, izdan OTC (brez recepta), ki imetniku daje pravico do prodaje osnovnega sredstva po določeni ceni in roku v zameno za premijo.
Z drugimi besedami, gre za nakupni list s prodajno opcijo na osnovno sredstvo.
To je izpeljani izdelek, analogen prodajnim opcijam, vendar ohranja razlike.
Osnovno sredstvo je stvarno ali finančno sredstvo, ki kotira na borzi in služi kot kazalnik ali referenčna vrednost v pogodbah za finančne produkte. Uporabljajo se tudi za določanje vrednosti izvedenih finančnih produktov.
Delovanje izdanega naloga
Trdimo, da je nakupni nalog podoben prodajni opciji, saj oba kupcu dajeta pravico (ne obveznost), da proda osnovno sredstvo po vnaprej dogovorjeni ceni, udarni ceni in na določen datum. Temelj so lahko delnice, obveznice, valute, indeksi, surovine, obrestne mere ali devizni tečaji.
Posledično bo vlagatelj kupil nakupni nalog, ko bo verjel, da bo navedena cena osnovnega instrumenta padla, da bo imel koristi od padca, in bo uveljavil pravico do prodaje, ko bo navedena cena osnovnega instrumenta nižja od stavke, pri čemer bo upošteval tudi račun bratranca. V nasprotnem primeru tega ne bo storil, ker bi prenehal zaslužiti razliko glede na stavko (tržna cena <cena stavke).
To pomeni, da če vlagatelj kupi prodajni nalog (ali prodajno opcijo), katerega premija znaša 3 evre, je njegova udarna cena 100 in trgovalna cena osnovnega sredstva 50 evrov, bo vlagatelj uveljavil svojo pravico do prodaje osnovnega jamstva, ker je ima pravico, da ga proda za dvakratno ceno, kolikor stane na trgu, 50 evrov (kupon je v denarju ali v denarju), pripravi razliko.
Po drugi strani pa ne boste uveljavili pravice, ko je navedena cena 120 evrov, ker bi morali na trgu prodati sredstvo, ki stane 120 na trgu. Na ta način boste izgubili le premijo naloga ( nalog je brez denarja ali brez denarja). To tudi ne bo storilo, če je stavka enaka ceni osnovnega sredstva (nakupni nalog ali denar), ker ne bi povrnil plačane premije.
Pogodba o prodajnem nalogu mora določiti premijo, osnovno vrednost, odpovedno ceno in pričakovani datum poteka ali rok trajanja pogodbe. Poleg tega razmerje označuje število osnovnih podlag, ki dajejo dovoljenje za prodajo. Na primer, razmerje 2: 1 pomeni, da kupec potrebuje 2 kupona za nakup 1 enote osnovnega materiala.
Lastnosti garancije
To so naslednje značilnosti danih nakupnih bonov:
- So proizvodi s finančnim vzvodom, kar omogoča ustvarjanje enakih koristi kot neposredna naložba v osnovno sredstvo, začenši z nižjimi zneski.
- Za njih se sklene pogodba prek finančnega posrednika, tako kot za ostale prenosljive vrednostne papirje.
- Obstaja nevarnost omejene izgube, plačane premije.
- So prilagojeni izdelki, o pogojih katerih se ob izdaji običajno dogovorijo dvostransko.
- Običajno kotirajo na OTC trgih in jih običajno ne kotirajo na glavnih borzah, čeprav obstajajo regulirani trgi z nakupnimi boni.
- Obdobje zapadlosti nakupnih nalogov je običajno precej daljše kot pri opcijah in lahko traja do 15 let.
- Poravnava je lahko s fizično dostavo ali z gotovinsko poravnavo razlik, odvisno od osnov. To je odvisno od posamezne države, na primer v Španiji je možna le poravnava z razlikami, zato razlika naslovov ne boste prejeli nikoli, ampak denar. Običajno minejo trije dnevi po vadbi.
- Obstajajo evropski in ameriški nakupni boni, odvisno od roka izvršitve pravice. Evropejce je mogoče usmrtiti le na dan poteka veljavnosti, Američane pa kadar koli v času trajanja veljavnosti.
- Brez predhodnega nakupa jih ni mogoče prodati.
Prednosti za vlagatelja in izdajatelja
Vlagatelji kupujejo nakupne bone za dva namena:
- Naložbe: To pomeni, da uresničimo korist v skladu s pričakovanji o osnovnem in izkoristimo vzvod za njeno pomnožitev.
- Pokritost: Za zmanjšanje tveganj ali imunizacijo odprtih položajev. Na primer nakup nakupnih kuponov, ko je tveganje navzgor v gibanju osnovnega uporabnika (ker smo prej v njem imeli kratek položaj).
Družbe, za katere finančne institucije izdajajo nakupne bone:
- Pridobivanje likvidnosti: Ko ima družba, ki kotira na borzi, finančne težave. Premijo si dodelijo, ne da bi se morali posluževati izdajanja dolgov z visokimi obrestnimi merami.