Temeljna analiza je vrsta analize delnic, ki poskuša določiti teoretično ceno vrednostnega papirja s preučevanjem spremenljivk, ki vplivajo na njegovo vrednost.
Najprej je temeljna analiza vrsta borzne analize. Z drugimi besedami, čeprav se lahko uporablja za vrednotenje vrednostnih papirjev, ki ne kotirajo na borzi, se v glavnem uporablja za naložbe na borzi.
Drugič, temeljna analiza poskuša ugotoviti teoretično ceno vrednostnega papirja. Kaj to pomeni? Pomeni, da skuša izračunati, kakšna bi morala biti cena vrednostnega papirja, da bi bil pošteno vrednoten. S tem si ne upa reči, ali naj se cena dvigne ali pade, temveč ugotavlja, da bi se vrednost dolgoročno morala tej ceni približati.
Tretji in zadnji, vendar nič manj pomemben, to počne s preučevanjem spremenljivk, ki vplivajo na njegovo vrednost. Med temi spremenljivkami najdemo nekatere, kot so računovodski izkazi, prihodnji načrti širitve, sektor, ki mu podjetje pripada, ali gospodarsko okolje države ali držav, v katerih deluje.
Ko gre za temeljno analizo, se sklicuje tudi na vrednotenje naložb. Natančneje, vrednostno vlaganje je naložbena strategija, ki temelji na temeljni analizi.
Ste pripravljeni vlagati na trge?
Eden največjih posrednikov na svetu, eToro, je naložbe na finančnih trgih naredil bolj dostopne. Zdaj lahko vsakdo vlaga v delnice ali kupuje delnice delnic z 0% provizij. Začnite vlagati zdaj z depozitom v višini samo 200 USD. Ne pozabite, da je pomembno, da se usposobite za vlaganje, toda seveda danes to lahko stori vsak.
Vaš kapital je ogrožen. Lahko se zaračunajo druge pristojbine. Za več informacij obiščite stocks.eToro.com
Želim vlagati z EtoroVrste pristopa k temeljni analizi
Spremenljivke, ki vplivajo na vrednost podjetja, so lahko mikroekonomskega ali makroekonomskega tipa. Mikroekonomske spremenljivke so tiste, ki vplivajo izključno na podjetje. Vendar makroekonomske spremenljivke vplivajo na katero koli vrsto podjetja. Torej pri ocenjevanju podjetja obstajata dve vrsti pristopa:
- Metoda od zgoraj navzdol: Gre za analizo od zgoraj navzdol, od splošnega do posebnega. Najprej proučuje makroekonomske spremenljivke in nato še mikroekonomske. Na primer:
- Študija svetovne gospodarske situacije
- Študija najbolj privlačnih držav za naložbe
- V vsaki od teh držav so izbrani sektorji z največ potenciala.
- V sektorjih z največ potenciala se analizirajo najbolj zanimivi za naložbe.
- Metoda od spodaj navzgor: Ta pristop poteka od spodaj navzgor, od posebnega do splošnega. Najprej se ozira na mikroekonomske spremenljivke in kasneje na makroekonomske. Na primer:
- Izberejo se podjetja, ki imajo potencial rasti.
- Nato se opravi analiza sektorja ali sektorjev, v katerih delujejo ta podjetja.
- Preučuje se ekonomsko stanje države ali držav, v katerih delujejo.
- Na koncu se analizirajo tudi svetovne gospodarske razmere.
Metode poslovnega vrednotenja
Ne glede na vrsto pristopa analitika obstajajo različne metode vrednotenja podjetja. Metode poslovnega vrednotenja so kvantitativne metode, s katerimi se izračuna "poštena" cena podjetja.
Glavne metode vrednotenja podjetij so:
- Metode, ki temeljijo na ravnotežju: Vrednost podjetja poskušajo izračunati z oceno lastnega kapitala. Ločimo lahko več podtipov:
- Knjigovodska vrednost
- Prilagojena knjigovodska vrednost
- Realna čista sredstva
- Likvidacijska vrednost
- Bistvena vrednost
- Metode, ki temeljijo na izkazu poslovnega izida: Družbo vrednotijo na podlagi multiplikatorjev, ki temeljijo na:
- Prednosti: PER
- Prodaja
- EBITDA
- Drugi večkratniki
- Metode, ki temeljijo na dobrem imenu: Podjetje vrednotijo po nematerialnih elementih, kot so blagovne znamke, patenti ali kakovost portfelja strank. Te metode vključujejo:
- Klasična
- Zveza strokovnjakov
- Evropski računovodje
- Skrajšana najemnina
- Drugi
- Metode, ki temeljijo na diskontiranju denarnega toka: Vrednost podjetja poskušajo ugotoviti na podlagi ocene denarnih tokov, ki jih bo ustvarilo v prihodnosti. Glavni so:
- Finančni denarni tok
- Denarni tok na delnico
- Dividende
- Denarni tok kapitala
Razlika med vrednostjo in ceno
Temeljna analiza poskuša analizirati vrednost podjetja ali vrednostnega papirja. Tej vrednosti se dodeli številka, znana kot teoretična cena ali poštena cena. Eden najbolj znanih citatov Warrena Buffeta, enega najboljših vlagateljev v zgodovini, o vrednosti in ceni navaja naslednje:
»Cena je tista, ki jo plačate. Vrednost je tisto, kar dobiš »
Warren buffett
Cena je denarni znesek, pri katerem se blago zamenja. V tem primeru je z borze cena cena delnice. Po tej ceni se kupci strinjajo s prodajalci.
Vendar se ta cena morda ne bo ujemala z resničnostjo. To pomeni, da je cena lahko nad lastno vrednostjo ali teoretično ceno. Če je tako, bi rekli, da je naslov precenjen. In seveda je lahko tudi cena nižja od teoretično ocenjene cene. Kar bi nam govorilo, da je naslov podcenjen. Če med teoretično in tržno ceno ni bistvene razlike, bo analitik rekel, da je vrednostni papir pravično vrednoten.