Parametrični VaR - kaj je to, opredelitev in koncept

Parametrični VaR je metoda za oceno VaR (vrednost v nevarnosti) z uporabo ocenjenih podatkov o donosnosti in ob predpostavki normalne porazdelitve donosnosti. Znana je tudi kot variančno-kovariančna metoda ali analitična metoda.

Ko imamo podatke o pričakovanem donosu in preteklo tveganje (merjeno s standardnim odklonom), uporabimo naslednjo formulo:

VaR = | R - z · δ | · V

Kjer je R pričakovani donos, z, ustrezna vrednost za raven pomembnosti (na primer 1,645 za 5%), δ, standardni odklon donosa in V, vrednost naložbe.

Parametrično metodo VaR je najlažje izračunati, saj je zgodovinsko vrednost VaR, čeprav jo je morda lažje razumeti, veliko bolj zahtevna za izračun in, čeprav je manj natančna od Monte Carlo VaR, jo je lažje uporabiti.

Primer parametričnega VaR s 95-odstotno zanesljivostjo

Predstavljajte si, da je za določeno naložbo v višini 100 milijonov evrov pričakovani letni donos 5%, zgodovinski standardni odklon te naložbe pa 10% na leto. Pri 95-odstotni zanesljivosti bomo izračunali VaR kot:

VaR = (5% - 1.645 · (10%)) · (100.000.000) = -11.450.000 evrov

To pomeni, da obstaja petodstotna verjetnost izgube vsaj 11.450.000 evrov v enem letu in 95-odstotna verjetnost, da je ta izguba manjša.