Globalna kriza, ki je od leta 2007 prizadela ves svet, je povzročila globoke spremembe. Države, za katere se je zdelo, da so neomejeno na poti k blaginji, so končale v recesiji, druge pa so, tudi iz neugodnih razmer, izkoristile nove gospodarske razmere, da so okrepile svojo rast. V glavnih svetovnih gospodarstvih je resnost razmer Odprla je razpravo o uporabi spodbudnih politik; tako denarni kot davčni. Da bi razumeli to dilemo, ki se nadaljuje danes, se moramo najprej vrniti k izvoru problema.
Začetek finančne krize v ZDA leta 2007 se je hitro prelevil v tisto, kar poznamo kreditni krč: slabi rezultati finančnega sektorja so povzročili nezaupanje v banke in kmalu je kredit prenehal krožiti v gospodarstvu. To pa je privedlo do splošne gospodarske krize v ostalih sektorjih, ki je prinesla recesijo in brezposelnost, zmanjšala državne prihodke in povečala izdatke za prejemke in socialne storitve. ToPrizadete države so se zato soočile z denarnim krčenjem, ki je povzročilo fiskalno krizo in močno povečalo njihov fiskalni primanjkljaj. Iz tega razloga sta to dve politiki (monetarna in fiskalna), ki sta se jih države zatekle za boj proti učinkom krize in vrnitev k rasti.
V Evropi in ZDA je bilo od prvega trenutka očitno bolj naklonjeno monetarni ekspanziji. Prvi ukrep v zvezi s tem je bilo močno znižanje referenčnih obrestnih mer (Federal Funds Rate v ZDA in Euribor v euroobmočju), kar je pocenilo posojila in olajšalo družine in podjetja z visoko stopnjo zadolženosti, čeprav imel veliko bolj omejen uspeh pri kroženju kreditov v gospodarstvu. Tem ukrepom so sledili drugi, kot so zmanjšanje denarnega razmerja ali obveznih rezerv bank in programi vbrizgavanja likvidnosti. Čeprav so bili učinki počasni, so ti dejavniki (dodani k postopku zmanjšanja dolga in postopnemu okrevanju trgov) omogočali vrnitev k rasti in ustvarjanju delovnih mest, kar je povzročilo razmere, v katerih so ZDA, Nemčija, Združeno kraljestvo in ZDA se trenutno znajdejo v Španiji.
Druge države so se namesto tega odločile za ekspanzivno fiskalno politiko (zlasti s povečanjem javne porabe) kot način za spodbujanje potrošnje in naložb ter tako spodbujanje gospodarstva. To je primer Japonske do leta 2012 in Španije v letih 2008–2010 (primer je načrt E), ki je razvil posebne programe javnih naložb za infrastrukturna dela. V obeh državah je bil vpliv na rast in zaposlovanje šibek in kratkotrajen, čeprav sta prispevala k rasti javnega dolga in poslabšala finančne težave države.
Brazilija, sedmo največje gospodarstvo na svetu, je šla še korak dlje. Po letih intenzivne rasti se je brazilska vlada odločila ublažiti učinke krize ambiciozne naložbene načrte v energetiko in infrastrukturo. Čeprav se je sprva tem politikam uspelo izogniti recesiji, sta javnofinančni primanjkljaj in inflacija dolgoročno postala nevzdržna, zato je bilo treba izvesti zmanjšanje porabe, ki je privedla do upočasnitve rasti.
Nadalje so bile države, kot sta Venezuela ali Argentina, ki so stavile na intenzivnejše posredovanje javnega sektorja z nacionalizacijo podjetij in dodeljevanjem subvencij najrazličnejšim sektorjem.
Podobno kot pri brazilskih izkušnjah sta rast in zaposlovanje ostala stabilna več let, vendar je v tem primeru obseg javne porabe (in odločitev argentinske in venezuelske vlade, da jo financira z izdajo valute) inflacijo pripeljal do nevzdržne ravni. Končni rezultat so bile omejitve pretoka kapitala in deviznih poslov, ki so na koncu zadušile zasebni sektor in ga obsodile na recesijo in uničenje delovnih mest.
Na koncu lahko rečemo, da so bile monetarne politike kljub počasnosti pospeševanja realnega gospodarstva dolgoročno bolj vzdržne in omogočajo vrnitev na pot rasti in ustvarjanja delovnih mest. Države, ki so se odločile za ekspanzivno fiskalno politiko, so se na začetku, čeprav so dosegle boljše rezultate, morale soočiti z resnimi težavami zadolženosti (Japonska) ali inflacije (Brazilija). Tako ima to, kar so pred leti na teoretičnem področju opozorili ekonomisti, zdaj resnično podlago, predvsem v upanju, da bodo te izkušnje v prihodnosti služile za označevanje poti do okrevanja.