Bonitetne agencije so neodvisna podjetja, ki se ukvarjajo z analizo kreditne kakovosti različnih izdajateljev (tako javnih kot zasebnih).
Glede na to, da je izdajateljev dolgov veliko, se je ta vrsta agencije rodila že pred leti, da bi izdala bonitetne ocene na podlagi tveganja neplačila za vsak vrednostni papir, ki ga izdajo te družbe, tako javne kot zasebne. Oba sta imela stalen dohodek.
Bonitetne agencije analizirajo kreditno kakovost, preverijo, kakšno je kreditno tveganje posameznega izdanega dolžniškega vrednostnega papirja, in na podlagi tega izdajo bonitetno oceno, tako da lahko vlagatelji poznajo tveganje neplačila vsakega subjekta, ne da bi morali izvesti celovito analizo.
V običajnih tržnih razmerah je najmanjše kreditno tveganje države, saj ima običajno višjo kreditno kakovost kot podjetje (podjetje). Podobno podjetja z boljšo kreditno kakovostjo običajno plačujejo nižji donos kot podjetja s slabšo kreditno kakovostjo za isti rok in isto vrsto sredstev.
Najbolj znane bonitetne agencije so Moody's, Standard & Poor's in Fitch IBCA, pri čemer pa je za vse značilno, da na trgih nimajo tveganih pozicij ali deležev, niti ne pripadajo nobeni skupini, ki na njih deluje. Njegova naloga je podrobno analizirati od gospodarskih razmer in okolja dejavnosti do računovodskih izkazov, tveganja podjetja, poslovanja in celo kakovosti menedžerjev.
Če podjetje izda varščino s stalnim dohodkom in želi, da jo agencija oceni, mora to bonitetno oceno plačati izdajatelj. Kar lahko včasih povzroči polemike, saj bi lahko mislili, da je za boljšo oceno plačano. Vendar se to zgodi le redko, ker bi sicer končalo poslovanje teh agencij, ki temelji na bolj natančnih ocenah. In kaj dobrega bo podjetje plačalo za nizko oceno? Praviloma bo vedno bolje imeti bonitetno oceno, četudi je nizka, kot pa imeti nikakršno bonitetno oceno.
Bonitetne agencije igrajo zelo pomembno vlogo na finančnih trgih, saj prek svojih bonitetnih ocen vlagatelje usmerjajo tako, da nakazujejo tveganje, ki je implicitno pri vlaganju v določeno finančno sredstvo. Čeprav je res, dejstvo, da nimate kvalifikacij in ne želite financirati (izdati dolga) na finančnih trgih, ima slabost, to je, da boste plačali veliko višjo obrestno mero.
Ocene agencije
Obstajajo ocene ali ocene različnih izrazov; dolgoročne bonitetne ocene, ki se uporabljajo za kapitalski trg, in kratkoročne bonitetne ocene, ki se uporabljajo za denarni trg, je vsaka od ravni podrobno opisana v spodnjih tabelah.
Omeniti velja ločnico v tabeli klasifikacij dolgoročnih bonitetnih ocen, ki ločuje območje premoženja z investicijsko oceno (ali »naložbeno oceno«) na območje z neinvesticijsko oceno (»neinvesticijska ocena«). Prva predpostavlja visoko plačilno sposobnost izdajatelja, druga pa nizko kreditno kakovost.
Ocene niso statične, lahko se spremenijo glede na tržne okoliščine ali plačilno sposobnost podjetja. Toliko, da znižanje, prehod meje z naložbenega na neinvesticijski razred, pomeni, da jih bo večina investicijskih skladov ali bank, ki imajo v svojem portfelju ta finančna sredstva, prodala, kar bo povzročilo žigosenje teh sredstev in pričakovano strmo znižanje njegove cene, zato spodnji del velja za obveznice z visokim donosom ali neželeno pošto.
