Vrednostni papirji s hipoteko (MBS)

Varščina s hipoteko, v nadaljnjem besedilu MBS s kratico v angleščini (»Vrednostni papirji, zavarovani s hipoteko«), je finančna struktura, ki obljublja vrsto plačil, podprtih s hipoteko. Na ta način bo prišlo do denarnega toka od plačil, ki jih opravi vsak lastnik hipoteke imetnikom teh vrednosti v obliki donosnosti in naložb.

Te hipoteke so v rokah skrbnika izdajatelja, ki bo zadolžen za strukturiranje (ta postopek se imenuje listinjenje) vrednosti in upravljanje zgoraj omenjenega denarnega toka. Ta tok je v angleščini znan kot "pass-through" in je najpreprostejši način, da se obresti in glavnica hipoteke pošljejo neposredno imetnikom tega finančnega sredstva (po odštetju provizij ali obresti s strani dela v obliki storitev in za zagotovitev plačila lastnikom MBS).

Treba je opozoriti, da obstaja še ena vrsta podobnih instrumentov, ki so na voljo vlagateljem. Na primer kolateralizirane obveznosti glede pomorstva (CMO). Govorili bi o bolj zapleteni strukturi, kjer so, odvisno od kakovosti hipotek, združeni in dodajo opombo (od najvarnejših, to je z nizko zmožnostjo bankrota ali "neplačila", celo najmanj varno).

Po drugi strani pa obstaja še ena vrsta finančnega sredstva, pri katerem so posojila, namenjena izključno nakupu hiše, listinjena. Ti se imenujejo vrednostni papirji, zavarovani s stanovanjsko hipoteko (RMBS). Zato so vrednostni papirji, zavarovani s stanovanjskimi hipotekami, lahko so že običajne hipoteke, posojila ali hipoteke z visokim tveganjem. Njeno delovanje je enako kot pri MBS in skupnih uredbah trga, listinjeni so na enak način, da ustvarjajo različne tranše (odvisno od kakovosti hipoteke), da lahko vlagatelj izbira glede na svoj profil tveganja.