Menjalni tečaj je omejitev porabe valute iz druge države. To pa lahko zaradi prekomernega povpraševanja povzroči znižanje vrednosti lokalne valute, ustvarjajo inflacijske napetosti.
Z drugimi besedami, zaloga deviznega tečaja je sestavljena iz vrste omejevalnih ukrepov za zaustavitev uporabe tuje valute, ne da bi se bilo treba zatekati k devalvaciji lokalne valute.
Novice: Macri stavi na borzne delniceCilji deviznih zalog
Pri uporabi omejitve deviznega tečaja je glavni cilj:
- Ustavite odliv kapitala iz države.
- Preprečite razvrednotenje lokalne valute.
- Omejitev inflacije.
Ko je valuta ujeta, obstaja nevarnost, da se ustvarijo črni ali alternativni trgi, na katerih lahko potrošnik kupi valuto, vendar po višji ceni kot na uradnem trgu.
Primer deviznih zalog
Pasti za menjavo so v Argentini opazili leta 2011, ko je bila količina valute, ki jo je bilo mogoče zamenjati, omejena in so morali državljani zaprositi za dovoljenje za menjavo valut.
Prva posledica je, da je bil na ulicah ustvarjen alternativni menjalni tečaj za uradnega. Razlika med uradnim tečajem in uličnim tečajem (ali modrim dolarjem) je v državi odprla tečajno vrzel, zaradi katere je ta razlika postala izjemno koristno podjetje s stopnjami donosnosti celo višjimi od 100%.
Na uradnem trgu je menjalni tečaj dosegel 5,21 pesos za dolar, na ulici pa 10,40 pesos za dolar. Ta razlika je povzročila velik pritisk na lokalno valuto in pomanjkanje povpraševanja po argentinskem pezosu v prid nakupu dolarjev. To pa se je pretvorilo v izgube vrednosti ali devalvacije argentinskega pesoza, ki jih spremljajo inflacijske napetosti (splošno povišanje cen).
Prav tako je treba opozoriti, da je ta položaj povzročil velike množice pranja denarja in utaje davkov. Na meji blizu Urugvaja bi lahko kupili celo dolarje.
Podobno so morali tisti, ki so želeli kupiti dolarje ali druge valute, dohodek dokazati z registracijo pri davčnem organu v Argentini.
V tem okviru so nekateri zastopniki začeli menjavati dolarje za argentinske pesone po uličnem tečaju prek nelegalnega posrednika, ki je bil oseba, ki je odprla račun v argentinskih pesosih, kamor je vlagatelj nakazal kapital.
Ko je bil denar na računu frontmana, so prek posrednika kupovali vrednostne papirje s stalnim donosom. Zelo pogosto je bilo, da se obveznice sklepajo v dolarjih. Ta sredstva so bila po uradnem menjalnem tečaju prenesena na račun drugega posrednika v ZDA in prodana z deponiranjem prodaje v dolarjih v krajih z davčnimi ugodnostmi, kot je New Jersey.