Tveganje ponovne naložbe je tveganje, ki izhaja iz učinka ponovnega vlaganja tokov iz instrumenta s fiksnim donosom. To bo odvisno od razvoja obrestnih mer.
Z drugimi besedami, lastnik papirja s fiksnim donosom, kot je obveznica, je izpostavljen tveganju, ki izhaja iz ponovnega vlaganja donosa, ki ga prejme naložba.
Naložba v fiksni donos imetniku instrumenta ponuja periodični tok, sestavljen iz obresti in donosa glavnice (običajno ob zapadlosti). Navedeni dohodek je torej mogoče ponovno naložiti, zato bi bili izpostavljeni tveganju ponovne naložbe.
Upoštevati moramo, da ta vrsta tveganja ne velja za obveznice z ničelnim kuponom. No, ponuja le en denarni tok. To ob izteku finančnega sredstva.
Upoštevati je treba tudi to, da je tudi vlagatelj izpostavljen tveganju ponovne naložbe. To, ko ponovno investira tok, ustvarjen s prodajo instrumenta s fiksnim donosom (pred njegovo zapadlostjo). V tem primeru naložbeno obdobje v sredstvo ne sovpada z njegovim rokom trajanja.
Denimo, da posameznik kupi obveznico, ki zapade v šestih mesecih. Vendar ga prodate pred koncem tega roka, morda dva meseca pred koncem instrumentalnega obdobja. Potem boste prejeli dohodek (ki je odvisen od prodajne cene) in ga lahko ponovno naložite.
Ne smemo pozabiti, da je fiksni dohodek vrsta naložbe, ki jo sestavljajo vsa finančna sredstva, pri katerih mora izdajatelj plačati v fiksnem znesku in v predhodno dogovorjenem roku. Tako pred nakupom te vrste instrumenta vemo, kakšne obresti se bo obrestovalo.
Primer tveganja ponovne naložbe
Primer tveganja ponovne naložbe je lahko, ko oseba kupi triletno obveznico. Obveznica, katere nominalna vrednost je 2.000 EUR in se vsako leto plača s kuponom v višini 5%.
Potem bo kupon prvo leto plačal znesek 100 evrov, drugo leto enako, ob koncu tretjega leta pa se izplača 100 evrov plus glavnica (2.000 evrov).
Vse navedene tokove je mogoče po prejemu ponovno naložiti, njihova uspešnost pa bo odvisna od gibanja tržnih obrestnih mer.
