Vrste kreditnih izvedenih finančnih instrumentov so vrste dvostranskih pogodb, ki prenašajo kreditno tveganje med dvema nasprotnima strankama. V bistvu so zavarovanje pred neplačilom kredita (na primer obveznica), kjer kupec zaščite prodajalcu plača premijo v zameno za prejem plačila v primeru neplačila tega kredita.
Kreditni izvedeni finančni instrument zagotavlja neplačilo kredita. Podjetje na primer kupi obveznico javnega dolga in je upravičeno do kredita v obliki obresti od države. Družba lahko kupi kreditni izvedeni finančni instrument v primeru, da država ne plača obresti in tako dobi svoje obresti od "zavarovalnice" kreditnega izvedenega finančnega instrumenta.
Glede na vrsto sredstva, ki ga kreditni izvedeni finančni instrument zavaruje, najdemo več vrst izvedenih finančnih instrumentov, kot so MBS, ABS in drugi. Ne bojte se nomenklature, ker so popolnoma enake, vendar z različnimi sredstvi. Kreditni izvedeni finančni instrumenti se razlikujejo tudi glede na način plačila nasprotni stranki ali način plačila premije. To so najpomembnejše vrste kreditnih izvedenih finančnih instrumentov:
- Zamenjave kreditnih kartic (CDS): Je najpogosteje uporabljeni izvedeni finančni instrument, kupec zavarovanja, ki plačuje periodično premijo, in prodajalec zavarovanja, ki prejme plačilo v primeru kreditnega dogodka. Obstajata dve vrsti poravnave: fizična dostava (kupec zaščite bo sredstvo izročil z referenčnim imenom) in za razlike (na dražbi, kjer je sredstvo določeno po ceni).
- Digitalna privzeta zamenjava (DDS): Je kot CDS, vendar se razlikuje po tem, da je v primeru neplačila predhodno določeno plačilo, ki običajno znaša 100% nominalnega zneska.
- Zamenjava celotnega donosa (TRS): Gre za dvostransko pogodbo, ki prenaša tako kreditno kot tržno tveganje, ki se razume kot sprememba cene referenčnega sredstva. Zato deluje kot CDS, zajema pa tudi dobičke ali izgube, ki bi lahko nastali zaradi gibanja referenčnega sredstva (kupili ste obveznico in kreditni izvedeni finančni instrument).
- Dobropis (CLN): Gre za dolžniški instrument, ki ga izda referenčni subjekt. Njeno vedenje je enako vezanju obveznic (kuponi in struktura pretoka), razlikuje pa se po tem, da so tako kuponi kot glavnica dolžniškega instrumenta (CLN) povezani z vedenjem določenega kreditnega dogodka.
- Kreditno vezani depozit (CLD): Popolnoma enak je CLN, vendar se izvaja prek skladišča. Vrnitev glavnice vloge bo odvisna od nastopa kreditnega dogodka.
- Prva do privzete košare (FTDB): Popolnoma enak je kot CDS, vendar na več referenčnih imenih. Zato gre za dvostransko pogodbo, pri kateri kupec zavarovanja plača premijo, prodajalec zaščite pa prejme plačilo v primeru, da pride do kreditnega dogodka v katerem koli referenčnem imenu.
- Zamenjava kreditne vrednosti: Gre za kreditni izvedeni finančni instrument, ki vključuje finančno možnost. Kupec ima pravico, da ob določeni opomini sklene kreditno zamenjavo (CDS).
- Možnost kreditnega razmika (CSO): Začetno premijo plača kupec v zameno za morebitne tokove, če pride do določene spremembe kreditnega razmika od njegove začetne ravni. Kupec organizacije civilne družbe bo prejel tokove, če se kreditni razmik med dvema specifičnima referencama razširi ali zoži. Je bistveno orodje za obvladovanje tveganj, povezanih z obveznicami z nižjo bonitetno oceno.
- Možnost bonitetne ocene (CRO): Gre za izvedeni finančni instrument, pri katerem je kreditni dogodek, da se zgodi plačilo, odvisen od bonitetne ocene.
- CDS s konstantno zapadlostjo (CMCDS): Je kot CDS, vendar z dvema muhama. Prvo je, da je rok izdelka konstanten, drugo pa, da se premija posodablja v skladu s kreditnimi pogoji referenčnega imena.
- Obveznosti za zavarovani dolg (CDO): Gre za kreditne izvedene finančne instrumente, pri katerih izdajatelj CDO (kupec zaščite) varuje portfelj sredstev s kreditnim tveganjem. Postopek, ki ta posamezna sredstva pretvori v CDO, poteka skozilistinjenje. Glede na listinjeno sredstvo obstajajo različni CDO:
- Obveznosti za zavarovane obveznice (CBO): Obveznice.
- Obveznosti za zavarovano posojilo (CLO): Posojila.
- Stanovanjski vrednostni papirji, zavarovani s hipoteko (RMBS): Hipoteke na domu.
- Komercialni vrednostni papirji, zavarovani s hipoteko (CBMS): Komercialne hipoteke.
- Zavarovani vrednostni papirji (ABS):Vključujejo različna sredstva (na primer kreditne kartice).
Ste pripravljeni vlagati na trge?
Eden največjih posrednikov na svetu, eToro, je naložbe na finančnih trgih naredil bolj dostopne. Zdaj lahko vsakdo vlaga v delnice ali kupuje delnice delnic z 0% provizij. Začnite vlagati zdaj z depozitom v višini samo 200 USD. Ne pozabite, da je pomembno, da se usposobite za vlaganje, toda seveda danes to lahko stori vsak.