Repo posli so finančne operacije, ki zajemajo nakup / prodajo vrednostnih papirjev - na splošno kratkoročnih fiksnih dohodkov, kot so obveznice, menice ali obveznosti - z dogovorom o njihovem ponovnem odkupu / preprodaji po določenem časovnem obdobju. Z drugimi besedami, obstajata dve operaciji nasprotnega znaka z različnimi datumi izvedbe.
Repo je torej dogovor, pri katerem se kupec pravočasno odpove gotovini in prejme finančno sredstvo (v tem primeru obveznica) kot zavarovanje s strani nasprotne stranke, pri čemer se zaveže, da jo bo prodajalec odkupil v prihodnosti in izročil denarna sredstva plus obresti. Ta finančna operacija se na primer uporablja pri upravljanju portfeljev s stalnim donosom za znižanje vrednosti trajanje iz portfelja.
Cena odkupa je višja od prodajne cene in pojasnjuje vrsta obresti ki ga zaračuna kupec. Obrestna mera, ki je implicitna v obeh cenah, se imenuje obrestna mera, kar je letna odstotna razlika med cenami.
Dogovor o odkupu za en dan se imenuje repo čez noč, posel, ki zajema daljše obdobje, pa dolgoročni repo.
Obresti repo poslov so običajno nižje od stroškov bančnega posojila ali drugih kratkoročnih virov.
Obrestna mera in marža repo
Obrestna mera pri repo poslih izpolnjuje te pogoje:
- Višji je, dlje ko je rok repo.
- Nižja je, višja je kreditna kakovost jamstev (zavarovanje s premoženjem).
- Slabše je, če se zavarovanje predloži posojilodajalcu.
- Višja je, ko je obrestna mera drugih alternativ višja.
Na repo maržo vplivajo podobni dejavniki. Repo marža je:
- Višji je, dlje ko je rok repo.
- Nižja je, višja je kreditna kakovost jamstev (zavarovanje s premoženjem).
- Nižja je, višja je kreditna kakovost posojilojemalca.
- Nižja je, če je po zavarovanju veliko povpraševanje ali malo ponudbe.
Razlog, da pogoji ponudbe in povpraševanja vplivajo na ceno zavarovanja s premoženjem, je, da nekateri posojilodajalci želijo imeti določeno vrsto obveznice ali vrsto obveznice kot zavarovanje. Za obveznice z velikim povpraševanjem morajo posojilodajalci konkurirati obveznici, tako da ponujajo nižje obrestne mere. Lahko sklepamo, da je, kot na katerem koli trgu, tudi Zakon ponudbe in povpraševanja.
Gledano z vidika trgovca z obveznicami, se povratna pogodba o odkupu nanaša na prevzem nasprotne strani transakcije odkupa. Nato se nanaša na posojanje sredstev z nakupom zavarovanja in ne s prodajo zavarovanja za izposojo sredstev.
