Evropski organ za vrednostne papirje in trge - ESMA

Evropski organ za vrednostne papirje in trge (v angleščini, ESMA: Evropski organ za vrednostne papirje in trge) je pristojni nadzorni organ finančnega sistema Evropske unije na področju finančnih trgov in vrednostnih papirjev.

Je organ Evropske unije, zadolžen za zagotavljanje zaščite vlagateljev in stabilnosti finančnih trgov. Ustanovljen je bil leta 2011 z Uredbo EU št. 1095/2010 in nadomešča Evropski odbor za vrednostne papirje (CESR).

Za pravilno razumevanje njegovega delovanja moramo upoštevati organizacijski okvir, katerega del je, Evropski sistem finančnega nadzora, ki je bil zasnovan leta 2010 in ga sestavljajo štirje neodvisni nadzorni organi:

• Evropski bančni organ (EBA: Evropski bančni organ).
• Evropski organ za vrednostne papirje in trge (ESMA: Evropski organ za vrednostne papirje in trge).
• Evropski odbor za sistemska tveganja (ESRB: Evropski odbor za sistemska tveganja).
• Evropski organ za zavarovanja in pokojnine (EIOPA: Evropski organ za zavarovanja in poklicne pokojnine).

V shemi lahko vidimo, da bi pristojnost ESMA na splošno zajemala zaščito pravic finančnih vlagateljev, utrditev stabilnega finančnega sistema in nadzor nad preglednostjo trgov. Zato se njeno področje delovanja širi na delniški trg v širokem smislu, od uspešnosti institucij za kolektivne naložbe ali ponudnikov finančnih storitev do delovanja klirinških in poravnalnih sistemov.

ESMA funkcije

Resnica je, da je funkcionalni obseg ESMA zelo širok, dejansko je edino telo v sistemu, ki ima neposredna nadzorna pooblastila. Je zmožen začasno prepovedati ali omejiti nekatere dejavnosti v izrednih razmerah. Med njegove glavne funkcije lahko uvrstimo naslednje:

• Spodbujanje preglednosti finančnih trgov: Z razvojem pravil, smernic in priporočil v zvezi z uporabo finančnega prava Evropske unije.
• Ocenite različna tveganja, ki lahko vplivajo na vlagatelje: predhodno analizirali potrošniške trende.
• Okrepiti mednarodno usklajevanje med pristojnimi nadzornimi organi držav članic.
• Odpravljanje kršitev evropskih predpisov: ESMA lahko poleg izdajanja priporočil, ki pozivajo k skladnosti z zakonodajo EU, sprejme tudi odločitve, ki v primeru neskladnosti prevladajo nad nacionalnimi organi države članice.

Struktura ESMA

Evropski organ za vrednostne papirje in trge ima naslednjo organizacijsko strukturo:

Odbor nadzornikov

• 27 organov držav članic (v Španiji bi bili tu vključeni predstavniki Nacionalne komisije za trg vrednostnih papirjev (CNMV)).
• Predstavnik EBA.
• Opazovalci Evropske komisije.
• Predstavnik EIOPA.
• Predstavnik ESRB.

Upravni odbor

• Šest (6) izvoljenih članov odbora nadzornikov.
• Predstavnik Evropske komisije (udeležba brez glasovanja).
• Izvršni direktor in predsednik ESMA.
• Predsednik ESMA
• Izvršni direktor ESMA
• Odbor za pritožbe (skupni za ESMA, EBA, EIOPA in ESRB)
• Neodvisni strokovnjaki.