Stanovanjski hipotekarni vrednostni papirji (RMBS) Vrednostni papirji s stanovanjsko hipoteko) so vrsta hipotekarnih dolžniških obveznosti, katerih denarni tokovi izvirajo iz stanovanjskega dolga, kot so hipoteke, posojila za lastniške kredite in hipoteke s subpraksami.
Ti hipotekarni vrednostni papirji za stanovanja so sestavljeni iz niza hipotekarnih posojil (v vseh njihovih sortah), ki so pozneje listinjena, da se z njimi lahko trguje na finančnih trgih. Zato postane aktiven zelo malo tekočine za banko ali kreditno institucijo vrednostni papirji, ki trgu ponujajo likvidnost, sprostitev finančnega sredstva, ki porabi kapital banke in lahko ponudi donos, višji od donosa hipoteke. Eden najpomembnejših razlogov za njihovo listinjenje je ta, da gre za sredstva, ki se vzamejo iz bilance stanja banke, to je način za čiščenje bilance stanja, zato porabijo manj kapitala pri izračunu razmerja kapitala banke, ki ga zahteva regulatorji agencij.
Na tej točki, v zadnjem delu postopka listinjenja, a bon za diplomo (v angleščini Zavarovane dolžniške obveznosti, CDO) je dolžniški instrument, pri katerem je zavarovanje, ki krije obljubo za plačilo, niz dolžniških instrumentov (v tem primeru hipotek), v katerih so lahko celo drugi CDO. CDO je izpeljanka iz kredita.
Zelo pogosto najdemo CDO s strukturo, ki je prikazana na spodnjem diagramu (gre za enak primer, kot smo razložili CDO). Kjer obstajajo različni koraki (tranše): starejši dolg, mezaninski dolg in delnice. Vsak od njih se bo na primer stečaja ali neplačila odzval drugače, odvisno od stopnje, na kateri je.
- Dolgovi starejših: to bodo tisti z boljšo kreditno kakovostjo (hipoteke z visokimi profili kupne moči, stabilno delo itd.), Tisti z najmanj tveganjem in najbolj varni. Običajno imajo oceno AAA. -> Povprečna donosnost 4% (manjše tveganje in manjša donosnost).
- Dolg mezzanine: nekoliko bolj tvegani bodo kot prejšnji, zato bodo plačali višji kupon. -> Povprečna donosnost 7% (srednje tveganje, srednja donosnost).
- Ukrepi: to je korak z največjim tveganjem. Zato je prva, ki ima izgube. Nima ocene. -> Večja donosnost, ki ne izplača kupona (več tveganja, več donosnosti).
Ste pripravljeni vlagati na trge?
Eden največjih posrednikov na svetu, eToro, je naložbe na finančnih trgih naredil bolj dostopne. Zdaj lahko vsakdo vlaga v delnice ali kupuje delnice delnic z 0% provizij. Začnite vlagati zdaj z depozitom v višini samo 200 USD. Ne pozabite, da je pomembno, da se usposobite za vlaganje, toda seveda danes to lahko stori vsak.
Vaš kapital je ogrožen. Lahko se zaračunajo druge pristojbine. Za več informacij obiščite stocks.eToro.com
Želim vlagati z EtoroTveganja za vlagatelja v RMBS
Eno največjih tveganj, s katerimi se vlagatelj sooča v RMBS, je tveganje predplačila.
Posojilojemalci (tisti, ki se zadolžijo) imajo običajno možnost predvideti celotno ali del hipotekarnega posojila, ne da bi jim zaračunali kakšno kazen. Te situacije se zgodijo, ko se lastniki stanovanj na primer odločijo za nakup novega stanovanja ali refinanciranje obstoječega dolga, ko se obrestne mere znižajo (financirali bi se ceneje).
V teh situacijah nova posojila ne bi nadomestila obstoječih v posojilnem portfelju, ki je bil ustvarjen za oblikovanje RMBS. Zato je tveganje za vlagatelja, da obstaja nekaj negotovosti pri plačilu glavnice in obresti posojilojemalcev.
Kar zadeva refinanciranje obstoječega dolga, imajo obrestne mere temeljno vlogo. Zato imajo vlagatelji v RMBS a tveganje refinanciranja ne morejo napovedati, ali se bodo obrestne mere zvišale ali znižale.
Vsa tveganja, povezana s to vrsto naložbe, bodo odvisna od naslednjih dejavnikov:
- Vrste posojil v portfelju.
- Ročnosti posojil.
- Od fiksnih obresti (v povprečju) portfeljskih posojil.
- Geografska lega posojil. Na primer, ne gre za ista stanovanjska posojila, kjer obstaja večja verjetnost neviht ali potresov, tveganje predplačila je drugačno kot pri domovih, kjer so daleč od teh vrst tveganj.