Vrednostno ponderirani ali kapitalizacijsko ponderirani indeks je vrsta delniškega indeksa, ki se gradi na podlagi tržne kapitalizacije vsakega od vrednostnih papirjev, ki sestavljajo indeks. Včasih se ne uporablja ves tržni kapital posameznega vrednostnega papirja, ampak samo prosti promet.
Izračuna se tako, da se doda tržna kapitalizacija vsake delnice, ki sestavlja indeks, nato se deli z vrednostjo indeksa v baznem letu in nato pomnoži z določeno številko indeksa (običajno 100).
Ta vrsta indeksa je tista, ki najbolj natančno predstavlja realnost trga. Večina svetovnih delniških indeksov uporablja to metodo izračuna, kot sta S&P 500 in IBEX 35.
Prednosti kapitalsko ponderiranih količnikov
- Ta vrsta delniškega indeksa je upoštevana objektiven način merjenja relativne pomembnosti vsake vrednosti, ki tvori indeks, ker ga meri glede na njegovo skupno vrednost in ne na ceno vsake delnice, kot so uteženi indeksi cen.
- So makro skladni: to je edina vrsta indeksa, ki bi ga lahko vlagali vsi vlagatelji (Siegel 2003).
- V skladu z modelom vrednotenja finančnega premoženja (CAPM) je edini učinkovit tržni portfelj tveganih sredstev.
- Zahteva manj uravnoteženja in prilagoditve kot drugi indeksi glede razdelitve ali delniških dividend.
Slabosti kapitalsko ponderiranih količnikov
- Najpomembnejša pomanjkljivost kapitalsko ponderiranih količnikov je ta, da lahko vidite pod vplivom zalog, ki imajo veliko ekonomsko vrednost. Na primer, leta 2007 je pet največjih španskih podjetij predstavljalo 65% Ibexa 35.
- Druga pomanjkljivost je, da se ti indeksi, če se tehtajo glede na vrednost vsakega podjetja, imajo prekomerno težo zaradi zalog, ki jih trg preceni.
Primer vrednostno ponderiranega indeksa
Recimo, da sestavimo indeks delnic, ponderiran s tržno kapitalizacijo, in sicer 3 delnice. Tečaji delnic na dan 1. januarja 2017 so:
Ste pripravljeni vlagati na trge?
Eden največjih posrednikov na svetu, eToro, je naložbe na finančnih trgih naredil bolj dostopne. Zdaj lahko vsakdo vlaga v delnice ali kupuje delnice delnic z 0% provizij. Začnite vlagati zdaj z depozitom v višini samo 200 USD. Ne pozabite, da je pomembno, da se usposobite za vlaganje, toda seveda danes to lahko stori vsak.
Vaš kapital je ogrožen. Lahko se zaračunajo druge pristojbine. Za več informacij obiščite stocks.eToro.com
Želim vlagati z Etoro| Cena delnice | Število delnic | Tržna kapitalizacija | |
|---|---|---|---|
| Vrednost A | 10 € | 1000 | 10.000 € |
| Vrednost B | 30 € | 100 | 3.000 € |
| C vrednost | 80 € | 500 | 40.000 € |
| Skupaj | 53.000 € |
Če je vrednost delnic na dan 1. januarja 2018 naslednja:
| Cena delnice | Število delnic | Tržna kapitalizacija | |
|---|---|---|---|
| Vrednost A | 15 € | 1000 | 15.000 € |
| Vrednost B | 35 € | 100 | 3.500 € |
| C vrednost | 60 € | 500 | 30.000 € |
| Skupaj | 48.500 € |
Če prvo bazo (01.01.2017) štejemo za izhodiščno leto, bo vrednost indeksa v času druge tabele (1.1.2018):
Indeks vrednosti = 48.500 / 53.000 x 100 = 91,5
Kot lahko vidimo, čeprav sta se zalogi A in B povečali, glede na to, da je skupna vrednost zalog C dvakrat druga dve in je padla v ceni, to na indeks vpliva bolj kot drugi dve.