5. decembra je nova venezuelska valuta, imenovana "suvereni bolivar", uradno vstopila v obtok. Ukrep, ki ga je izvedla vlada, predstavlja že zadnjo reformo, ki so jo v zadnjih letih poskušali okrepiti z namenom krepitve šibke in globoko razvrednotene valute zaradi hiperinflacije in pomanjkanja rezerv.
Na podlagi zgoraj navedenega bomo v nadaljevanju komentirali vzroke in posledice tega dejstva. Se pravi, kakšni dogodki so povzročili to, kar zdaj doživlja venezuelska država.
Kako se je vse začelo?
Vzroki za monetarni kaos, v katerem je bila Venezuela potopljena že leta, so različni in zapleteni. Lahko pa jih izpostavimo vsaj dve.
Strukturni javni primanjkljaj
Prvi je nedvomno javni primanjkljaj, posledica odločno ekspanzivne fiskalne politike, ki temelji na množenju javnih subjektov za usmerjanje proizvodnje države in vseh vrst socialnih subvencij. Subvencije, ki segajo od zajamčenih najemnin do subvencioniranih cen surovin. Rezultat teh politik je bilo nesorazmerno povečanje državne porabe. Poleg tega je seveda gospodarstvo vedno bolj neučinkovito in odvisno od občasnih injekcij javnega denarja.
Tako je venezuelsko gospodarstvo že leta postopoma poudarjalo svojo šibkost. Povišanje cen nafte na mednarodnih trgih pa je omogočilo financiranje neravnovesij. Na ta način so bili preveliki izdatki ekonomske politike Chavista do neke mere izravnani s stalno ponudbo dolarjev, ustvarjenih s "črnim zlatom".
Tako pridobljeni dohodek je leta 2008 dosegel največ 90.000 milijonov, kar je omogočilo ohranjanje 5-odstotne stopnje gospodarske rasti ob hkratnem zmanjšanju javnega dolga in ohranjanju inflacije na zmerni ravni. Recimo zmerno, če jih primerjamo s tistimi, ki so bili v državi registrirani v devetdesetih letih. Posledica teh let očitne bonance je bil padec tujih naložb, krčenje zasebnega sektorja in povečanje odvisnosti od nafte. predstavljala 45% celotne države.
Preobrat: padanje cen nafte
Vse se je spremenilo po letu 2015, ko so cene nafte začele padati na mednarodnih trgih in strmo padle za 77% z najvišjih vrednosti v vseh časih. Rezultat je bilo takojšnje krčenje državnih prihodkov. Ki jih ni bilo mogoče nadomestiti z zvišanjem davkov ali razlastitvami zasebnih podjetij.
Od takrat so venezuelske oblasti dobile tri alternativne strategije za uravnoteženje javnih financ:
- Davčna prilagoditev:Prva, ki je uvedla fiskalno prilagoditev, je bila verjetno nesprejemljiva za vladajoči razred države. To bi pomenilo zmanjšanje javne porabe in s tem spremembo do takrat izvajanih politik. Na koncu priznamo neuspeh vašega programa.
- Izdaja dolga:Drugo možnost je bilo težje izvesti, saj je bistvena zahteva države, da lahko izda dolg po razumnih stroških, njena sposobnost ustvarjanja zaupanja v mednarodne vlagatelje. Nekaj popolnoma izgubljenega v prvem desetletju 21. stoletja. Posledica izvedbe številnih razlastitev tujih podjetij.
- Monetizacija dolga:Zaradi tega je monetizacija primanjkljaja ostala edina možna pot, ki pa je, kot bomo videli, dolgoročno pomenila resnično katastrofo.
Tako je gospodarstvo države začelo hoditi po poti, ki se ni zelo razlikovala od poti, ki jo je v dvajsetih letih izbrala propadla Weimarska republika: soočiti se z nedostopnimi obveznostmi (v nemškem primeru so jih naložile druge države in sami venezuelski politiki) je Centralna banka pomnožila izdajo denarja, ne da bi to povečanje spremljalo sorazmerno povečanje proizvodnje ali devizne rezerve. Posledica je bila torej pretirana rast ponudbe denarja glede na realno povpraševanje. Kar ima, kot kažejo tržne zakonodaje, lahko le eno možno posledico: padec cene izdelka. V tem primeru cena valute.
Na ta način so se stopnje inflacije zvišale in začelo se je tisto, čemur zdaj lahko rečemo pravi denarni kaos. Prvi izdelki, ki so praktično izginili iz življenja Venezuelcev, so bili naravno uvoženi. Toda kmalu se je pomanjkanje razširilo tudi na državljane glede na malo diverzifikacije gospodarstva države. To je posledica nadzora cen s strani vlade, ki je odvračala proizvodnjo tako, da je podjetnike silila v prodajo po cenah, nižjih od proizvodnih stroškov.
Od takrat so cene naglo porasle in povzročile resnično stanje hiperinflacije, kjer najnovejša ocena, ki jo je pripravila Bloomberg - vlada je že nehala objavljati popolne podatke o splošni ravni cen - v zadnjih dvanajstih mesecih govori o 43,378%, pri čemer napoved 482,153% za naslednje leto. Tudi napovedi MDS niso bolj optimistične. Tako bi se lahko po navedbah mednarodne organizacije inflacija v Venezueli letos zaprla na 1.370.000% in leta 2019 presegla 10.000.000%.
Reforme valut in kriptovalut
Vladni odziv na monetarni kaos je bil zapleten, včasih protisloven in lahko bi rekli celo kontraproduktivni. V zadnjih letih so venezuelske oblasti izvedle vrsto denarnih reform, ki so zaporedoma propadle:
- 2008: V tem letu se je bolívar spremenil v „bolívar fuerte“ (od nominalne vrednosti valute so odstranili 3 ničle)
- 2016: Iz obtoka so ostali bankovci najvišjega apoena: 100 močnih bolivarjev. Mesec dni kasneje jim je bila povrnjena veljavnost 1 leto in pol.
- 2018: Maja 2018 je bila uvedena nova valuta: suvereni bolivar. Tokrat od nominalne vrednosti odstranimo 5 ničel.
Najnovejši pojav bolivarske monetarne politike je bila uvedba Petro, kriptovalute, katere vrednost naj bi bila podprta z bogatimi zalogami države. Na ta način bi bile cene in plače izražene v bolj stabilni valuti in ne bi utrpele učinkov neprekinjene devalvacije, kot se je zgodila do zdaj.
Težava pri tej rešitvi - reševanje očitnega protislovja, ki ga predstavlja uradna kriptovaluta, ko imajo tovrstne valute razlog, da so v tem, da jih ne nadzoruje nobena vlada - je, da čeprav je vrednost petroja enakovredna sodčka Brenta je denominirana v dolarjih. Kar pomeni, da bo vsako gibanje cen surove nafte nujno razvrednotilo nacionalno valuto. Na enak način dejstvo, da bolivar ne more svobodno trgovati na trgih in da to lahko stori samo z dolarjem prek Petro, ne vabi zaupanja (ceno te valute določa vlada sama ).
Ali obstaja rešitev?
Medtem so se humanitarne razmere strašno poslabšale. Zaradi resnega pomanjkanja hrane je državo že zapustilo več kot 4 milijone ljudi. Potem ko se je zatekla k svoji neizmerni denarni reformi, vlada še naprej pušča naslove z vse bolj ekstravagantnimi dogodki, kot sta "načrt Conejo" ali "nacionalni prihranek".
Načrt zajcev je vključeval zahtevo državljanov, naj te živali redijo doma, da prispevajo k nacionalni proizvodnji hrane. Državni načrt varčevanja je prebivalstvo države spodbujal k nakupu zlatih plošč, kjer najnižja plača ne zadostuje za nakup konzerve tune. Vse to nas vodi do očitnega zaključka, da bi bilo izboljšanje gospodarstva praktično nemogoče brez političnih sprememb.
Bo rešitev v političnih spremembah?
Žal je področje politike izven področja uporabe te publikacije. O čem si lahko dovolimo razmišljati.
Če venezuelsko gospodarstvo danes trpi, to ni izključno posledica gospodarskih dejavnikov, temveč bolj politike, ki niso delovale. Povečana uglednost države kot gospodarskega akterja, čeprav bi lahko v prvih letih prinesla očitne koristi, je na koncu gospodarstvo povezala s politiko tako, da se danes obe zdita neločljivo resnični. Glede na to je nekoristno govoriti o reformah, ki bi jih lahko izvedla Venezuela, če ne bodo odločali državljani na trgih, ampak birokrati iz njihovih pisarn.
To je cena predaje nadzora nad gospodarstvom političnemu razredu in s tem vstopa v krog posredovanja in samovolje, iz katerega je skoraj nemogoče izstopiti, saj se veliko vladarjev prostovoljno odreče že obstoječim kvotam moči. pridobiti. Iz tega razloga in ne glede na najprimernejšo politično rešitev za državo lahko glede gospodarske zagotovimo eno: nujno mora iti skozi depolitizacijo gospodarstva.