Brazilsko gospodarstvo ostaja v napetosti pred volitvami. Konzervativni diskurz Bolsonara prevzame levo stran delavske stranke. Borze se tresejo, brazilski real pa krepi glede na ameriški dolar. Kaj se bo zgodilo po volitvah? To je glavno vprašanje, ki visi nad glavami številnih vlagateljev.
Dva načina vodenja politike, dve nasprotni stranki, dva nasprotna voditelja in polarizirane volitve. Brazilska volilna kampanja nikogar ni pustila ravnodušnega. Toda kaj se bo zdaj, ko bo o vsem odločeno, kaj zgodilo z brazilskim gospodarstvom?
Posledice bodo seveda različne, odvisno od izbranega kandidata. Bolsonaro predstavlja desnico, konzervativizem in ekonomski liberalizem. Naslednik nekdanjega predsednika Lule, Fernando Haddad, odraža ideale levice: več nadzora nad državo in več podpore prikrajšanim.
Za zdaj bi bil po podatkih Datafolhe zmagovalec Jair Bolsonaro. Vendar bi bilo z manj kot 50% podpore. Kaj bi pomenil drugi krog, v katerem bi se pomerila dva najbolj izglasovana kandidata.
Recesija v Braziliji
Brazilija je bila potopljena v veliko krizo. Od leta 2013 do danes je realni BDP Brazilije padel na katastrofalne številke. Zmanjšanje znaša 3,5% v letih 2015 in 2016. Zdaj se država vrača in kaže spodbudne številke. Če pa je mogoče kaj reči, lahko rečemo, da je Brazilija iz recesije prišla in ne iz krize.
V teh dneh se brazilski narod, ki bo kmalu glasoval na voliščih, postavlja več vprašanj kot kdaj koli prej. Več negotovosti kot kdaj koli prej. In to je tisto, kar odraža glavni brazilski delniški indeks.
Indeks Bovespa
Kot je znano, delniški indeksi predstavljajo dober pokazatelj stanja v gospodarstvu. Volatilnost pomeni negotovost. Nalaganje dobrih novic. Medtem padci kažejo, da je nekaj narobe.
Kot vidimo na prejšnjem grafu, v zadnjem letu brazilski delniški trg (indeks Bovespa) ni imel opredeljenega trenda. Ostala je postrani in z naraščajočo stopnjo volatilnosti. Tako se je brazilska borza od najnižjih najnižjih vrednosti konec junija okoli 70.000 točk povzpela na 83.000 bazičnih točk. Kar predstavlja skoraj 20-odstotno povečanje v samo treh mesecih.
Hlapnost v porastu
Hkrati se je volatilnost, ki je bila v začetku leta najnižja na vseh ravneh, spet povečala. Tako se bo od 16% na začetku leta do 30% konec julija.
Glede na politični in gospodarski trenutek, v katerem se znajde Brazilija, ne bi bilo čudno, da bi se stopnje nestanovitnosti povečevale. Ravni, naj povem, še daleč od maksimuma v zadnjih 3 letih. Ki so na ravneh nad 40%.
Možni scenariji na brazilski borzi
Nihče ne ve, kaj se bo zgodilo. Nekatere ankete kažejo, da bodo rezultati volitev prilagojeni. Tako nakazuje, da bo drugi krog. Vendar pa, razen v zadnjem trenutku presenečenja, vse kaže, da bosta Jair Bolsonaro ali Fernando Haddad kandidirala za predsednika.
Indeks Bovespa bi lahko šel v eno ali drugo smer, odvisno od tega, kako se bodo dogodki odvijali. V tem smislu bi lahko navedli tri možne scenarije.
- Na volitvah zmaga Bolsonaro: Po mnenju nekaterih investicijskih bank naj bi glede na ekonomski profil njegove stranke pričakovali, da se bo borza odzvala navzgor. Upoštevati pa moramo možnost, da so jo vlagatelji že popustili v zadnjih dvigih. Po drugi strani pa je bilo moč opaziti gibanje moči brazilskega reala glede na dolar.
- Haddad zmaga na volitvah: V primeru zmage Fernanda Haddada bi pričakovali padce v vrečah. Nekatere banke, kot je JP Morgan, navajajo, da bi padec domnevno znašal med 5 ali 10%. Kljub vsemu se jim ne zdi verjeten primer.
- Še en rezultat: Kot predsedniške volitve je lahko veliko različic. Te razlike bi nedvomno vplivale na gibanje brazilske borze. Daleč od vzponov ali padcev negotovost vedno s seboj povečuje nestanovitnost.
Skratka, na borzi ni nič napisanega. Ostalo bo samo počakati in videti, kaj se bo zgodilo. In kar je še pomembneje, kako vlagatelji razlagajo dogodke. Ker se bodo vaše odločitve glede na interpretacije spremenile na bikovsko ali medvedjo stran.