Pasti vrednosti ali pasti vrednosti nastane, ko je družba, ki kotira na borzi, očitno podcenjena, vendar je dejansko pravilno vrednotena ali celo precenjena.
Koncept vrednostne pasti je izraz, ki se pogosto uporablja med privrženci šole za vlaganje vrednosti. Te vrste vlagateljev poskušajo kupiti podjetja, katerih cena je precej nižja od tiste, za katero izračunajo, da bi jo bilo vredno. Pri tej ceni, po kateri bi morala biti navedena, se imenuje ciljna cena ali notranja vrednost.
Vlagatelji v šolo za naložbe v vrednost poskušajo kupiti „poceni“ podjetja (pod njihovo dejansko vrednostjo), ki lahko ustvarijo visok dobiček (z možnostjo prevrednotenja) in ob sprejemljivem tveganju (razumna varnostna meja).
Pasti vrednosti je napaka, če mislimo, da ima po analizi podjetja svojo notranjo vrednost precej nad tržno ceno. Vendar nekateri ne tako pogosti dejavniki niso bili upoštevani. In če bi upoštevali ta dejavnik, bi ciljna cena povzročila dovolj padec, da naložba ne bi bila privlačna.
Ste pripravljeni vlagati na trge?
Eden največjih posrednikov na svetu, eToro, je naložbe na finančnih trgih naredil bolj dostopne. Zdaj lahko vsakdo vlaga v delnice ali kupuje delnice delnic z 0% provizij. Začnite vlagati zdaj z depozitom v višini samo 200 USD. Ne pozabite, da je pomembno, da se usposobite za vlaganje, toda seveda danes to lahko stori vsak.
Vaš kapital je ogrožen. Lahko se zaračunajo druge pristojbine. Za več informacij obiščite stocks.eToro.com
Želim vlagati z EtoroPasti vrednosti pri vlaganju vrednosti
Vlagatelji analizirajo meritve, kot so denarni tokovi, osnovna knjigovodska vrednost ali različni večkratniki vrednotenja. Te meritve dajejo dragocene informacije o podjetju in njegovi ceni. Če njihova analiza pokaže, da je podjetje 'poceni', kupujejo. Številčne formule in finančni kazalniki pa so le majhen del analize.
Obstaja še en del analize, ki je nedvomno subjektivno obtožen. Pomembna so tudi poročila, načrti širitve ali dogovori z drugimi podjetji. In čeprav jih je teoretično mogoče numerično ovrednotiti, tega ni enostavno narediti.
To je bistvo zadeve. Izvede se vrednotenje dividend, izračunajo količniki in denarni tokovi. Čeprav v analizi vse kaže, da je "poceni", če upoštevamo dejavnike, ki niso upoštevani, je podjetje dejansko nad njegovo lastno vrednostjo. Običajno je to iz razlogov, ki jih ni mogoče videti s prostim očesom.
Na primer, predstavljajte si, da obstaja težava med menedžerji in da vsako leto poslabša rezultate podjetja. Tega ni mogoče videti v letnih računovodskih izkazih podjetja. In če niso na voljo dodatne informacije, jih ni mogoče poznati. Ker bi to vedeli, bi mnogi analitiki znižali ciljne cene.
Vzroki pasti vrednosti
Zdaj vemo, da je vrednostna past past v najširšem pomenu besede. Zdi se eno, v resnici pa drugo. Toda kaj povzroča to past? Zakaj je ni videti s prostim očesom? Možni vzroki so:
- Notranje težave podjetja: To je pogost pojav v pasti vrednosti. To se ne odraža v finančnih podatkih in ni primerno, da bi prišlo na dan. Običajno gre za skrite informacije.
- Prevara z računom: Običajno je redka. Kljub temu, ko se to zgodi, podjetje postane nič in delničarji izgubijo ves svoj denar.
- Podjetje v rastočem sektorju:Drug možen vzrok temelji na podjetjih, ki spadajo v sektorje z visoko rastjo. Podjetje se morda zdi poceni glede na podjetja v svojem sektorju, ki zelo rastejo in se zdijo draga. Resničnost pa je, da to podjetje zaostaja.
- Napaka analitika: Po mnenju puristov je to najpogostejši primer. Po mnenju analitikov šole za vlaganje vrednosti, če je podjetje temeljito preučeno, je verjetnost napake zanemarljiva.
Seveda je vse povedano, ta zadnja točka je vsaj vprašljiva. Tudi najboljši vlagatelji v zgodovini trdijo, da so padli v pasti z vrednostmi. Po njihovem mnenju je nemogoče, da ne bi nikoli padli v vrednostno past. Analizira se na tisoče podjetij in ne morete imeti vedno prav. Pomembno pa je dobro umeriti tveganje.