V državah, kot je Španija, s starajočo se strukturo prebivalstva ekonomisti razmišljajo, kako bi financirali javni pokojninski sistem. Za dopolnitev javne pokojnine se veliko odloča za zasebne prihranke. To pomeni vlaganje v zasebne pokojninske načrte. Vendar donosnost teh finančnih produktov ni ravno velika.
Državljanom svetujejo, naj vlagajo v pokojninske načrte od institucij, kot je Španska banka, in tudi iz finančnega sektorja. Toda ti pozivi so malo vplivali na varčevalce, ki jih zasebni pokojninski načrti očitno ne privlačijo.
Delovanje pokojninskih načrtov je preprosto. Določen znesek denarja se prispeva z določeno periodičnostjo, tako da ga upravitelji vlagajo v naslove javnega dolga ali akcije. Cilj je povečati prispevane zneske, vendar mora biti povečanje zneska, namenjenega pokojninskemu načrtu, višje od inflacije, da bi prišlo do resničnega dobička.
Nizka donosnost
No, resničnost donosnosti pokojninskih načrtov v Španiji je za vlagatelje mračna. Dokaz za to je, da je bila povprečna donosnost pokojninskih načrtov v zadnjem letu -0,04%, inflacija pa 1,2%. To za varčevalce predstavlja 1,24-odstotno izgubo.
Toda ne osredotočamo se na tako kratko obdobje, kot je enoletna donosnost. Analizirajmo donosnost za daljše časovno obdobje. Petletni donos znaša 3,33%, če upoštevamo 10-letno obdobje, pa je nekoliko višji od 2%. Poleg tega moramo za doseganje donosov, ki presegajo 4%, upoštevati obdobje 26 let.
Nizka donosnost pokojninskih načrtov je dejstvo v Španiji. Podatki, ki to idejo krepijo, so, da le 5% pokojninskih načrtov presega donose v višini 1%. In še huje, približno 50% pokojninskih načrtov utrpi izgube, ki presegajo 0,5%. S tako nizkimi donosi je običajno, da se varčevalci počutijo malodušno, ko razmišljajo o vlaganju v pokojninske načrte.
Uporabniki pokojninskih načrtov
Zdaj se postavlja naslednje vprašanje: Kdo vlaga v tovrstni finančni produkt? Da bi prihranili, morate imeti dober dohodek. Preprosto povedano, tisti, ki zaslužijo največ, so običajno uporabniki zasebnih pokojninskih načrtov. V tem smislu 52% ljudi z letnim dohodkom več kot 51.000 evrov denar vloži v pokojninske načrte.
Spomnimo se, da je stopnja prihrankov v Španiji padla. Že v članku »Ali ima Španija težave z varčevanjem« smo opozorili, da s povprečno plačo 24.864 evrov (podatki davčne agencije) varčevanje ni bilo lahko poslanstvo. Po podatkih Državnega statističnega inštituta so prihranki leta 2017 padli na prag leta 1999. To pojasnjuje, da ima med tistimi, katerih letni dohodek je manjši od 18.000 evrov, le 7% pokojninskih načrtov.
Visoke provizije in neugodne obdavčitve
Druga ovira pokojninskih načrtov v Španiji so visoki stroški, ki jih morajo nositi. Visoka provizija in visoki davki sta dva dejavnika, ki potrošnika demotivirata.
V Španiji znašajo provizije 1,3%, kar je zelo visoko v primerjavi z državami, kot so Velika Britanija, Nemčija in Danska, kjer predstavljajo le 0,2%. In ne govorimo o Nizozemski, kjer znašajo provizije pičlih 0,1%. Zato visoke provizije na koncu vodijo do nedonosnega in neučinkovitega zasebnega varčevalnega sistema.
Visoki stroški upravljanja so razloženi z nizko konkurenco v sektorju pokojninskih načrtov, zaradi česar upravljavci ustanavljajo visoke provizije.
Prav tako ne moremo prezreti obdavčitve ali obdavčitve pokojninskih načrtov. Spet najdemo razloge, ki potrošnika odvračajo. Res je, da obstaja možnost odštevanja največ 8000 evrov dohodnine za prispevke v pokojninske načrte, vendar je ob odkupu denarja iz pokojninskega načrta obdavčen v odstotkih, ki se gibljejo med 19% in 45% . Nasprotno, investicijski skladi uživajo veliko ugodnejšo davčno stopnjo od 19% do 23%.
Zaradi nizke donosnosti pokojninskih načrtov samih, inflacije, visokih provizij in neugodne davčne obravnave so pokojninski načrti v Španiji alternativa prihrankom z nizkim donosom.
