Tržno nevtralna strategija ali tržno nevtralna strategija so tehnike, ki jih vlagatelji uporabljajo za zavzemanje stališč (dolgih in / ali kratkih), katerih rezultat ni odvisen od donosnosti trga ali sredstev, na katerih deluje.
Tržno nevtralne strategije so tiste, katerih rezultat ni odvisen od tega, ali eno ali več sredstev narašča ali pada. To pomeni, da so neodvisni od individualnega gibanja cen. Kot že ime pove, so tržno nevtralni. Ko govorimo o izrazu nevtralnost, se sklicujemo na nekaj takega kot izraz "brezbrižnost".
Teoretično lahko te strategije dosežejo pozitivne donose ne glede na to, kaj trg počne, saj skušajo odpraviti sistematično tveganje, hkrati pa ohranjajo dolge in kratke pozicije.
Predpostavimo torej, da transakcijskih stroškov ni. Predpostavimo, da pri poslovanju na borzi ni nobenih provizij. Če kupimo delnice podjetja (dolga pozicija) in hkrati prodamo delnice iste družbe (kratka pozicija), bo naš dobiček enak nič. Na primer, imamo delež podjetja X. Cena podjetja X se dvigne z 10 na 15 dolarjev. Zato bo dolga pozicija imela dobiček 5 USD, kratka pozicija pa 5 USD. S katero ne bomo niti zmagali niti izgubili.
Ste pripravljeni vlagati na trge?
Eden največjih posrednikov na svetu, eToro, je naložbe na finančnih trgih naredil bolj dostopne. Zdaj lahko vsakdo vlaga v delnice ali kupuje delnice delnic z 0% provizij. Začnite vlagati zdaj z depozitom v višini samo 200 USD. Ne pozabite, da je pomembno, da se usposobite za vlaganje, toda seveda danes to lahko stori vsak.
Vaš kapital je ogrožen. Lahko se zaračunajo druge pristojbine. Za več informacij obiščite stocks.eToro.com
Želim vlagati z EtoroSeveda te vrste strategij želijo ustvariti dobiček. Te vrste tehnik nima smisla uporabljati, če ne bomo ustvarjali dobička. Poleg tega bi v resnici z uporabo prejšnjega primera dosegli izgube. Zakaj? Ker če vključimo provizijo za plačilo za vsako operacijo, je rezultat negativen.
Kako zaslužite z uporabo te vrste strategije?
Najprej je treba razložiti, kako lahko s tržno nevtralnimi strategijami zaslužite. Temeljna ideja te vrste strategije temelji na dejstvu, da trgi niso učinkoviti. To pomeni, da ima lahko isto sredstvo ali tesno povezano sredstvo različne cene.
Zelo pogost primer v teh primerih bi bila primerjava terminskega trga delnic in denarnega trga. Če bi bili trgi popolni in učinkoviti, razlike ne bi bilo. Resnica pa je, da obstaja. Poglejmo si naslednji graf:
Zgornji graf prikazuje, kako ima isto sredstvo različne cene na različnih trgih. Terminske pogodbe so na začetku cene nižje. Kasneje imajo višjo ceno. Ne vemo, ali se bo cena podjetja dvignila ali znižala. Zagotovo pa je, da morajo terminske pogodbe prej ali slej svojo ceno prilagoditi promptnemu trgu. Iz teh razlik lahko dobimo korist.
Vrste tržno nevtralnih strategij
V prejšnjem primeru smo pokazali vrsto tržno nevtralne strategije. Seveda v tej klasifikaciji obstaja veliko vrst strategij. Na splošno lahko ločimo tri vrste. Ki pa so sestavljeni iz nekaterih bolj specifičnih.
- Strategije relativne vrednosti: Oblikujejo jih niz tehnik, katerih cilj je izkoristiti cenovno neučinkovitost. Cilj je torej z dvema ali več operacijami z različnimi instrumenti in v nasprotni smeri zmanjšati tveganje. Na tak način, da tveganje dolgih pozicij prevzamejo kratke pozicije. In obratno, tveganje kratkih pozicij izničijo dolge pozicije.
Ta tehnika je najbolj znana in dokazana pri naložbah v delnice. Med relativnimi vrednostnimi strategijami so:
- Arbitraža s fiksnim dohodkom
- Arbitraža lastniškega kapitala
- Statistična arbitraža
- Arbitraža kabrioletov
- Arbitraža s hipotekarnimi vrednostnimi papirji (MBS)
- Strategije, ki jih vodijo dogodki: Vzpostavijo nabor tehnik, ki temeljijo na določenih dogodkih. Ti enkratni dogodki lahko privedejo do naložbenih priložnosti. Na primer podjetja v zamudi, združitvah, prevzemih ali prevzemih.
Ta tehnika vključuje večje tveganje kot prejšnja in najdemo več podtipov:
- Ogroženi vrednostni papirji ali vrednostni papirji
- Arbitraža o združitvi
- Priložnostne strategije: Oportunistične strategije skušajo ustvariti dobiček s podrobno analizo gospodarstva in njegovih napovedi. Napovedujejo glede obrestnih mer, deviznih tečajev, denarne politike, cen premoženja itd.
To je tehnika z največjim tveganjem od omenjenih treh. Lahko ga razdelimo na:
- Makroekonomsko
- Razvijajočih se trgih
- Pokritje lastniškega kapitala
- Dolge / kratke kapitalske strategije
Tveganje tržno nevtralnih strategij
Te vrste strategij same po sebi veljajo za nizko tvegane. Lahko pa vzpostavimo razmerje med vrsto strategije in tveganjem.
Vsekakor je zelo pomembno razumeti, da je tveganje zelo težko izmeriti. V nekaterih primerih lahko dobimo le približke. Oziroma so ocene. Zelo preprost primer je nestanovitnost delnice. Da nestanovitnost delnice 20 let ni presegla 10%, še ne pomeni, da lahko v določenem trenutku preseže to raven. S tem je prejšnja slika zgolj okvirna.