11. novembra 1918 so v evropskih jarkih utihnile puške in topovi. Prva svetovna vojna se je končala in nekaj mesecev kasneje je bila leta 1919 podpisana Versajska pogodba, ki bi imela globoke gospodarske posledice.
Po štirih težkih letih človeške katastrofe je svet doživel velike gospodarske spremembe. Mednarodna trgovina je doživela zelo močan padec, saj so Nemčija in zavezniki z izbruhom konflikta prekinili svoje trgovinske odnose. V tem smislu je bilo več kot očitno, da je prva svetovna vojna spodbujala gospodarski nacionalizem.
Svetovno gospodarstvo je vojna postavila na glavo
Države z gospodarskimi sistemi s prostim trgom so videle, kako so vlade prevzele nadzor nad gospodarstvom, posegale v cene in odločale o razporeditvi virov. Prizadevanja držav so bila usmerjena v proizvodnjo orožja, kar je močno spodbudilo težko industrijo.
Da bi žalitev poškodovali, je posredovanje v konfliktu velikosti 1. svetovne vojne povzročilo opustošenje finančnega sistema. Države so se odločile, da bodo z zlatimi zalogami pridobile vojaški material, hkrati pa povečale količino denarja v obtoku, da bodo lahko pokrivale notranje stroške. Posledično so evropske države doživljale visoko inflacijo.
Ko se je svet spremenil v gospodarsko puščavo, je bilo nujno opustiti vojno gospodarstvo in preiti v ekonomijo miru. Versajska pogodba je natančno poskušala obravnavati gospodarske in delovne učinke, ki jih je povzročila velika vojna.
ZDA postanejo velika svetovna sila
Pred izbruhom konflikta sta se Nemčija in Velika Britanija borili, da bi bili veliki sili na politični in industrijski ravni. Vendar je vojna Veliko Britanijo stala svetovne hegemonije, ki so jo prevzele ZDA.
Američani so povečali svojo gospodarsko moč in njihova posojila so pomagala financirati vojno, zato so številne države imele dolg pri ZDA. Leta 1914 so imele ZDA do drugih držav približno 3,7 milijarde dolarjev dolga, po vojni pa se je njihov položaj popolnoma spremenil. Se pravi, da so bili leta 1919 ameriški upniki za skupno 3.000 milijonov dolarjev. In to je, le New York je imel finančno sposobnost za zagotavljanje dolgoročnih posojil.
Naraščajoči gospodarski vpliv ZDA je bil več kot očiten, njegova valuta, dolar, pa je postala edina, ki jo je bilo mogoče pretvoriti v zlato. Nasprotno pa funt ni bil več valuta, pretvorljiva v zlato.
Težka kazen za Nemčijo
Toda pogodba, podpisana v Versaillesu leta 1919, je bila na politični in ekonomski ravni pravi fiasko. Obrisi tega, kakšen bi moral biti novi svetovni gospodarski sistem, niso bili narisani.
Nemčija, ki je izgubila dobršen del ozemelj in se poslovila od svojega kolonialnega imperija, je bila obsojena plačati gospodarske stroške vojne. Nepristupačne vojne odškodnine, ki so jih zavezniki naložili Nemčiji, so znašale 132.000 milijonov zlatih mark (kar bi zdaj pomenilo približno 642.000 milijonov dolarjev). Takšen znesek je bil preprosto neprecenljiv. Nemčija ni bila samo obsojena na plačilo astronomskih vojnih odškodnin, ampak je bila tudi prikrajšana za svojo trgovsko floto.
Ker Nemčija ni mogla plačati vojne odškodnine, je država začasno ustavila plačila. V odgovor so francoske čete zasedle rursko industrijsko regijo. V odvračilnem scenariju hiperinflacije, lakote in socialnih konfliktov so bile dane potrebne sestavine za širjenje totalitarne ideologije, kot je nacizem.
Uvedba takšnih ostrih pogojev za gospodarsko moč nemškega subjekta je bila kontraproduktivna. In to je, da bi Nemčija z dobrim gospodarskim zdravjem olajšala okrevanje evropskega gospodarstva. Dejansko je slavni ekonomist John Maynard Keynes, ki je bil del britanske delegacije v Versaillesu, opozoril na resno napako pri uvedbi tako hudih sankcij Nemčiji. Na žalost Keynesovih stališč niso slišali in nezadovoljni britanski ekonomist se je odločil, da bo zapustil svoje mesto v delegaciji in se pogajal o pogojih Versajske pogodbe.
Res je, da je Versajska pogodba politično in ekonomsko propadla, vendar je prinesla izboljšave pravic delavcev. V tem smislu je bil dosežen pomemben napredek v smislu dolžine delovnega časa (8 ur na dan), tedenskih odmorov, izplačevanja spodobnih plač, prepovedi otroškega dela ter bolj enakih plač za moške in ženske.