Dow teorija je sestavljena iz sklopa načel, ki jih je razvil Charles Henry Dow in temeljijo na splošnem gibanju tečajev delnic.
Charles Dow je leta 1900 in do leta 1902 del svoje teorije objavil v uvodniku Wall Street journal. Teorija je temeljila na šestih načelih. Ta načela skušajo opisati in razložiti gibanje delnic.
Brez drobca dvoma je Dowova teorija izvor tistega, kar je danes znano kot tehnična analiza. Charles Henry Dow, ki je bil ekonomist, je menil, da je borza dober pokazatelj gospodarskih razmer. Če bi mu torej na nek način uspelo razumeti gibanje delniškega trga, bi lahko z večjo natančnostjo analiziral sedanjost in prihodnost gospodarskih razmer.
Načela Dow teorije
Dowova teorija temelji na šestih osnovnih načelih. Ta osnovna načela govorijo o informacijah o cenah, trendih, njihovih fazah, korelaciji med indeksi, obsegom delnic in spremembami trendov. Šest osnovnih načel Dow teorije je:
Cena popusti vse
Vse informacije so vključene v cene. Vse pretekle, sedanje in celo prihodnje informacije so znižane v cenah delnice. Kar pomeni, da so v ceno delnic vključene objave časopisov, spremembe obrestnih mer, inflacija in celo pričakovanja.
Trije tržni trendi
Borza se ne premika po ravni črti. Giba se cikcak. Se pravi nekakšna klackalica. Ko vzponi odtehtajo padce, je trend bikovski. Medtem ko so padci večji od vzponov, je trend medvedji. Charles Dow je prav tako razlikoval tri vrste trendov glede na njihov pomen:
- Primarni trend: To je glavni trend in zato najpomembnejši. Traja od enega do treh let, čeprav se to lahko razlikuje glede na primer.
- Sekundarni ali vmesni trend: Sekundarni trend je tisti, ki gre v nasprotni smeri kot primarni trend. To je v nasprotju z glavnim trendom, vendar je manjše velikosti. Traja med 3 tedni in 3 meseci. To so tako imenovani popravki in so običajno bolj nestanovitni kot primarni trend.
- Terciarni ali nižji trend: So tisti, ki gredo v nasprotni smeri kot sekundarni trendi. Trajajo manj kot tri tedne. Terciarni trend je najmanj pomemben.
Tri faze primarnih trendov
Primarni trendi so sestavljeni iz treh faz. Primarni bikovski trendi so sestavljeni iz faze kopičenja, faze udeležbe javnosti in faze evforije. Po drugi strani primarne padajoče trende oblikujejo faza distribucije, faza udeležbe javnosti in panika. Te faze je kasneje razvil Richard Wyckoff.
Treba je potrditi indekse Dow Jones Industrial in Dow Jones transport
Industrijski indeks Dow Jones je indeks, tradicionalno znan kot Dow Jones. Ta indeks ne vključuje prevoza ali javnih storitev. Dow je ugotovil, da se morata potrditi gibanje tako industrijski kot transportni indeks v isti smeri. Če ne, je znak, da vlagatelji začnejo dvomiti.
Kaj je Dow Jones?Količina zalog mora potrditi trend
To načelo navaja, da mora obseg slediti trendu. To pomeni, da če je trend bikovski, se mora obseg povečati, ko cena naraste, in zmanjšati, ko cena pade. Na enak način, če je trend medvedji, se mora obseg povečati, ko cena pade, in se zmanjša, ko cena naraste.
Trend ostaja v veljavi, dokler se ne dokaže nasprotno
V tem primeru bi bilo ravno obratno, če bi se trend spremenil. To pomeni, da je trg v vzponu, dokler se ne spremeni v upad. In trg je v upadnem trendu, dokler se ne spremeni v naraščajoči trend.
Druga dodatna načela
Poleg osnovnih načel je iz dela Dow mogoče razbrati še dva dodatna načela. Ta dodatna načela olajšajo uporabo osnovnih načel.
- Zaključne cene: Cene, ki jih je treba upoštevati, so končne cene. Dow je zmanjšal gibanje znotraj dneva in že zgodaj izjavil, da so v resnici pomembne cene ob koncu dneva.
- Znaki za ugotavljanje veljavnosti trenda: Vrteč se z zadnjim principom je Dow pokazal preprosto pravilo za uporabo tega principa. Trend preneha biti bikov in postane medvedji, ko cena preseže referenčni minimum. Prav tako trend preneha biti medvedji in postane bikovski, ko cena preseže referenčni maksimum. Na naslednji sliki si lahko ogledate, kako se narišejo referenčni minimumi in maksimumi. Čeprav je vse rečeno, tisti, ki je pomemben, je zadnji.
Številni analitiki in trgovci napačno mislijo, da trend neha biti trend, ko cena prečka mejo trenda. Vendar je s teoretičnega vidika to napačno. Trend se spremeni, ko cena prestopi zadnje merilo v nasprotni smeri.