Odkup delnice, znan tudi kot odkup delnice, je posel, pri katerem družba, ki kotira na borzi, kupi lastne delnice na trgu in jih nato odkupi ali odtuji.
Odkup delnic je postopek za plačilo delničarju, ki predstavlja ugodno alternativo na davčni ravni v primerjavi z dividendami. V angleščini je znan kot odkup delnic.
Odkup delnic v računovodstvu in financah
Podjetja se odločijo, ko ugotovijo, da so njihove delnice podcenjene. Se pravi, ko je njegova cena na borzi nižja od dejanske vrednosti podjetja.
Zmanjšujejo število delnic v obtoku na delniškem trgu ali prostem prometu z dvema ciljema:
- Povečajte ceno na seznamu, enako povpraševanju po delnicah.
- Povečanje dobička na delnico (EPS), enako donosnosti in finančnemu stanju.
Odkupi delnic lahko bistveno spremenijo trgovalno ceno delnic podjetja. V skladu z veljavnimi predpisi o zlorabi trga ta praksa predstavlja privilegirane informacije v Španiji od februarja 2020 in jo je treba CNMV sporočiti za razširjanje na svoji spletni strani. Prej so bile notranje informacije (IP) in druge ustrezne informacije (OIR) del skupnega sklopa ustreznih dejstev.
Prednosti odkupa delnic
Z vidika delničarja ima koristi iz treh razlogov:
- Opazili ste povečano udeležbo v podjetju: Če ima družba na primer prosto gibanje 1.000 delnic in vlagatelj 50 delnic, je njegov delež 5% (= 50 / 1.000 delnic). Če pa bo družba napovedala odkup 200 naslovov, bo 800 ostalo v obtoku. Zato bo vlagatelj videl, da se njegovo sodelovanje v podjetju povečuje, dokler ne ohrani 6,25% (= 50/800 delnic). Njihova udeležba se je povečala za 1,25 bazične točke.
- Povečajte svoj zaslužek na delnico ali EPS: Če nadaljujemo s prejšnjim primerom, če ima isto podjetje 2000 evrov dobička, bo investitor pred odkupom zaslužil 2 evra na delnico (= 2.000 / 1.000). Medtem ko boste po odkupu zaslužili 2,5 evra na delnico (= 2.000 / 800). Njegov dobiček se je povečal za 0,5 evra na delnico.
- Če obdržite delnice, ni davka, to je, če jih ne prodate. V primerjavi z izplačilom dividend je odkup delnic fleksibilnejša oblika nagrajevanja delničarja, če se sam odloči, kdaj bo dobiček učinkovit in s tem kdaj plačati davke.
Iz prizme podjetja ne pošilja samo signala, da ima zadostno likvidnost. Odraža tudi, da je podcenjena in da podjetju obeta veliko prihodnost. Zato je odkup upravičen do večjih prihodnjih ugodnosti. Posledično je verjetno, da se veliko zastopnikov spodbuja, da kupijo svoje delnice, kar zviša ceno in na koncu več kapitalizira na borzi, če se izpolnijo pričakovanja.
Poleg tega je povečanje EPS lahko spodbuda za povečanje povpraševanja po vrednostnih papirjih podjetja. Bodisi zato, ker obstoječi vlagatelji kupujejo več vrednostnih papirjev bodisi zato, ker se število vlagateljev poveča. Ali kombinacija obeh primerov. V vsakem primeru se bo v tem primeru povečala tudi cena na borzi.
Slabosti odkupa delnic
Ta tehnika je včasih lahko alarm za trge, saj denar podjetja zapusti podjetje, namesto da bi ga ponovno investiral, da bi še naprej rasel.
To si lahko razlagamo kot odsotnost prihodnje rasti. Če podjetje kratkoročno ne bo moglo najti donosnih projektov, se bo njegov dobiček zmanjšal, kar bi lahko odtujilo potencialne vlagatelje.
Po drugi strani pa, če so temelji podjetja šibki, lahko ustvari umetni impulz v tečaju delnice, ki se kasneje sesuje.
V okoljih z nizkimi obrestnimi merami je običajno, da družbe, ki kotirajo na borzi, lastniški kapital zamenjajo za dolg, saj bi bilo stroškovno učinkovitejše. Zato je pomembno analizirati razvoj in rast dolga podjetja po odkupu, da bi ugotovili, kako izpostavljeno bi bilo neugodnim spremembam obrestnih mer.