Več metod vrednotenja so metode vrednotenja podjetja, ki za vrednotenje podjetja uporabljajo informacije iz izkaza poslovnega izida. Iz tega razloga so znane tudi kot metode vrednotenja na podlagi izkaza poslovnega izida.
Imenuje se metoda večkratnega vrednotenja, ker se, kot bomo videli spodaj, uporabljajo večkratniki različnih velikosti, ki so prisotni v izkazu poslovnega izida.
Vrste metod vrednotenja po večkratnikih
Glavne metode vrednotenja, ki temeljijo na izkazu poslovnega izida, so:
Razmerje PER
Razmerje PER je količnik, ki se izračuna kot:
PER = cena delnice / dobiček na delnico (EPS)
Ste pripravljeni vlagati na trge?
Eden največjih posrednikov na svetu, eToro, je naložbe na finančnih trgih naredil bolj dostopne. Zdaj lahko vsakdo vlaga v delnice ali kupuje delnice delnic z 0% provizij. Začnite vlagati zdaj z depozitom v višini samo 200 USD. Ne pozabite, da je pomembno, da se usposobite za vlaganje, toda seveda danes to lahko stori vsak.
Vaš kapital je ogrožen. Lahko se zaračunajo druge pristojbine. Za več informacij obiščite stocks.eToro.com
Želim vlagati z EtoroRazmerje PER je nekaj podobnega številu let, potrebnih za povrnitev naložbe. Na primer, če je cena 10 USD, EPS pa 1 USD. PER = 10 / 0,5 = 20. Za povrnitev naložbe bi trajalo 20 let. Zakaj? Ker če plačamo 10 dolarjev in nam vsako leto dajo 1 dolar, bomo čez deset let imeli 10 dolarjev. Se pravi, enako kot smo sprva investirali. Skozi PER se vrednost delnic izračuna po tej metodi:
Vrednost delnice = PER x BPA
To je dejansko enaka formula kot običajni PER. Razlika je v tem, da je potrjena, da dobimo teoretično ceno.
Dividende
Dividenda ni večja od deleža dobička, ki ustreza delničarju. Najbolj znana metoda izračuna vrednosti podjetja na podlagi dividend je znana kot Gordonov model rasti.
Kadar je Vo nominalna vrednost delnice, je Div 1 trenutna ali prvo leto dividenda, r zahtevani donos delnic in g rast, pri kateri naj bi dividenda rasla.
Prodaja
V tem poglavju je razmerje, ki se običajno uporablja, znano kot vrednost podjetja / prodaje ali EV / prodaje. Kar je matematično izraženo kot:
Kje:
- CB: Tržna kapitalizacija
- D: Dolg
- AP: Zaželjena zaloga
- T: Zakladnica in ustrezniki
- Prodaja: Čisti prihodki od prodaje
Kako se to razlaga? No, na splošno je manjše razmerje, cenejše (privlačnejše) bo podjetje. Če bi imel dno delitve zelo veliko vrednost, bi se vrednost razmerja približala ničli. Zato bo večja prodaja glede na vrednost podjetja, boljše bo poslovanje glede na to razmerje. Podrobnejša razlaga v Vrednost podjetja / prodaja
DOBIČEK
EBIT je pokazatelj dobičkonosnosti podjetja (dobiček pred obrestmi in davki). Formula za večkratnik, ki temelji na EBIT, je:
Nižje kot je razmerje, bolj teoretično je vredno podjetje.
EBITDA
EBITDA je pokazatelj dobičkonosnosti podjetja (zaslužek pred obrestmi, davki, amortizacijo). Pri vrednotenju z večkratniki se običajno uporablja razmerje, imenovano vrednost podjetja / EBITDA ali EV / EBITDA. Njegova formula je:
Obravnava tega razmerja je enaka kot pri prodaji in dobičku. Višja kot je vrednost EBITDA, torej večja je donosnost podjetja glede na njegovo cenejšo vrednost, rekli bomo, da je v skladu z vrednotenjem.
Metode, uporabljene za vrednotenje internetnih podjetij
Primer internetnih podjetij je zapleten. Njen zaplet je v tem, da najpomembnejših sredstev ni mogoče videti ali se jih dotakniti … Z drugimi besedami, nimajo velike infrastrukture in temeljijo predvsem na neopredmetenih sredstvih. S katerimi obstaja vrsta razmerij, ki nam lahko pomagajo pri tej nalogi, kot so: cena delnice / število naročnikov, cena delnice / obiskanih strani ali cena delnice / prodaje.
Kateri večkratnik je bolje vrednotiti podjetje?
Noben večkratnik ni boljši od drugega. Vsi so veljavni in glede na njihovo enostavnost je priporočljivo, da se vsi izračunajo. Prav tako je priporočljivo te metode vrednotenja kombinirati z drugimi trdnejšimi.
Glavne kritike večkratnih metod vrednotenja se vrtijo okoli njihove izjemne preprostosti. Številni strokovnjaki poudarjajo, da ni mogoče reči, kakšna teoretična cena podjetja temelji na nekaj velikostih prodaje, dobička ali obiskanih strani.
Skratka, gre za zelo osnovne metode, ki nam lahko zelo preprosto predstavljajo, kako drago ali poceni je lahko podjetje. Nekateri analitiki na podlagi teh razmerij filtrirajo podjetja. Poiščite na primer podjetja z zelo nizkim (poceni) razmerjem PER in jih poglobljeno analizirajte. In prav na tej globoki in podrobni analizi temeljijo na odločitvah o nakupu in prodaji.