Terminska ali terminska pogodba je trden dogovor med obema stranema, s katerim se pridobi obveznost za zamenjavo fizičnega sredstva ali finančnega sredstva v prihodnosti po danes določeni ceni (poravnava).
Kdor kupi osnovno sredstvo, je torej pozicioniran dolgo, kdor pa ga proda, je kratek. Tako kot drugi izvedeni finančni instrumenti se običajno uporablja za varovanje pred tveganjem (zlasti menjalnim tečajem), ki izhaja iz špekulacij.
Če se cena osnovnega sredstva zviša v obdobju terminske pogodbe, bo kupec terminske pogodbe imel dobiček, saj bo lahko osnovno sredstvo kupil po nižji ceni in ga prodal neposredno na trgu po višji ceni . Prodajalec terminskega pogodbe pa bo imel izgubo, saj je sredstvo dolžan prodati po nižji ceni od tržne.
Če pa cena pade pod pogodbeno ceno (začetna vrednost), je rezultat nasproten in tisti, ki je imel pravico do prodaje (po ceni, višji od tržne cene), bo imel pozitivno poravnavo.
Terminske pogodbe se izvajajo zunaj organiziranih trgov, to pomeni, da se izvajajo na trgu OTC (Over the Counter). To je njegova glavna razlika s finančnimi terminskimi pogodbami, ki so terminske pogodbe, kot so terminske pogodbe, ki pa kotirajo na reguliranih trgih in imajo standardne značilnosti, kar jim omogoča, da kotirajo na borzi, za razliko od terminskih poslov.
Ste pripravljeni vlagati na trge?
Eden največjih posrednikov na svetu, eToro, je naložbe na finančnih trgih naredil bolj dostopne. Zdaj lahko vsakdo vlaga v delnice ali kupuje delnice delnic z 0% provizij. Začnite vlagati zdaj z depozitom v višini samo 200 USD. Ne pozabite, da je pomembno, da se usposobite za vlaganje, toda seveda danes to lahko stori vsak.
Vaš kapital je ogrožen. Lahko se zaračunajo druge pristojbine. Za več informacij obiščite stocks.eToro.com
Želim vlagati z EtoroNa OTC trgih, tudi če obstajajo postopkovni sporazumi, ni obračunskega in poravnalnega organa, ki bi posredoval med strankama in zagotavljal izpolnjevanje obveznosti, o katerih so se dogovorile.
Oglejte si razlike med terminskimi pogodbami in terminskimi pogodbami.
Prednosti in slabosti napada
Špediterji imajo veliko prilagodljivosti pri pogajanjih na OTC trgih, to pomeni, da se kupec in prodajalec dogovorita o pogojih in pogojih pogodbe. Poleg tega omogočajo vzpostavljanje žive meje, ne da bi morali zahtevati kritje od klirinške hiše.
Ker je obvezen, se izpostavljamo napačnemu pogledu na trg, kar je kombinirano s pomanjkanjem gibčnega sekundarnega trga. Za vse valute ni pretirano dolgoročnih pogodb. Prav tako ne morete preklicati operacije pred potekom.
Poleg tega terminski posojila predstavljajo večje kreditno tveganje kot terminske pogodbe. To pa, ker jih klirinška hiša ne ureja ali imajo garancije, nas izpostavljajo dejstvu, da nas druga stranka, čeprav ima pravilno usmeritev cen, ne plača.
Vrste špediterjev
Razredov naprej je toliko kot osnovnih. Najbolj uporabljeni so naslednji:
- Posredovanje surovin.
- Sporazum o terminski obrestni meri (FRA), ki so terminski terminski posojila.
- Valuta naprej.
- Fraption, ki je vrsta finančne opcije, ki imetniku omogoča možnost (ne pa tudi obveznost), da podpiše pogodbo FRA po odkupni ceni in vnaprej določenem časovnem obdobju.
Po drugi strani soobstajajo z drugimi instrumenti, kot je razpon naprej - cenovni razpon - ali preboj naprej - na določen datum ga je mogoče preklicati.
Izračun terminske pogodbe
Izračun dobička ali izgube iz terminskega poslovanja, če gre za nakup (ali dolgo pozicijo), se izvede na naslednji način:
FT = f ST - K
Če gre za prodajo (ali kratko pozicijo):
FT = K- f ST
Kje:
K = cena dostave (carinjenje)
ST = cena osnovnega sredstva v času primerjave.
Primer napada
Predstavljajmo si, da bo oseba Juan čez dve leti zaradi službenih razlogov živela v tujini in se odločila prodati svojo hišo. Po drugi strani pa Alfonso želi kupiti hišo in določi, da mu ostaneta dve leti, da pobere denar iz hipoteke. Takrat se Juan in Alfonso dogovorita za izmenjavo. Juan se boji, da bodo cene stanovanj zaradi nedavne nepremičninske krize padle. Alfonso pa meni, da se bodo cene zvišale, ker si že opomorejo.
V oceni je cena stanovanja postavljena na 200.000 evrov (promptna ali promptna cena), s prodajo (v dveh letih) pa se strinjajo z 240.000 evri (poravnava). Cena pogodb je vedno nekoliko višja glede na časovno vrednost pogodbe.
Juan bo kratek, Alfonso pa dolg. Tako se bodo dobički in izgube v odvisnosti od tržne cene v času prodaje gibali v eno ali drugo smer.