Temni oblaki se zbirajo nad Italijo. Obstajajo tisti, ki celo govorijo o morebitnem izstopu Italije iz evra. Čezalpska država je pred veliko dilemo: stavite na rast ali spoštujte zaveze z Brusljem in nadaljujte pot zmanjševanja primanjkljaja.
Če so države Evropske unije v zadnjih nekaj letih gospodarsko rasle, se zdi, da trenutne razmere v Italiji ogrožajo dobro delovanje evropskega gospodarstva.
Ozadje
Vendar težave, s katerimi se sooča Italija, niso nove. Italijansko gospodarstvo že dolgo trpi zaradi istih bolezni. Nizka produktivnost je privedla do šibke gospodarske rasti in ko se je zgodila gospodarska kriza, je bila običajna rešitev razvrednotenje italijanske lire.
Zaradi tega je v Italiji veliko evroskeptikov, ki govorijo o izstopu iz evra. Še vedno se spominjajo časov, ko se je zaradi razvrednotenja lire bilo mogoče vrniti na pot gospodarske rasti. Vendar z evrom za Italijo še ni vse v slabšem položaju. Zahvaljujoč enotni valuti je imela Italija nizko inflacijo in nizke obrestne mere. Po drugi strani pa razvrednotenje valute ni vedno najboljša rešitev, saj so bile kljub občasnim spodbudam potrebne strukturne reforme za izboljšanje dolgoročne produktivnosti.
Italija, močno zadolženo gospodarstvo
No, glede na to se Italija sooča z gospodarsko rastjo pod evropskim povprečjem. Govorimo o 1,5% italijanskih proti 2,5% evropskih. Da je stvar še hujša, se Italija sooča z zelo visoko zadolženostjo, ki leta 2018 predstavlja 132% njenega bruto domačega proizvoda. Vse to uvršča Italijo v evropsko državo z najvišjo stopnjo javnega dolga po Grčiji.
Omeniti je treba, da je Italija z bruto domačim proizvodom 1,7 bilijona evrov tretje največje gospodarstvo v evroobmočju. Težava je v tem, da je njen dolg 2,2 bilijona evrov. To pomeni, da dolg absorbira zelo pomemben obseg javne porabe.
Če bi se Italija in Evropska komisija načeloma dogovorili o javnem primanjkljaju v višini 0,8%, bi proračuni, ki jih je predstavila italijanska vlada, primanjkljaj pustili na 2,4%. Tako namerava italijanska vlada ob soočanju evropskih oblasti, ki zagovarjajo zmanjšanje primanjkljaja, zmanjšati cilj primanjkljaja, da bi poskušala doseči višjo gospodarsko rast.
Evropa poudarja skladnost s Paktom za stabilnost in rast. Spomnimo se, da je cilj Pakta stabilnosti in rasti konvergenca evropskih gospodarstev in zdravih javnih financ. Ta sporazum med drugim določa, da fiskalni primanjkljaj ne sme presegati 3% bruto domačega proizvoda. Včasih je nekaterim državam omogočeno, da ublažijo cilj zmanjšanja primanjkljaja. To ne velja za Italijo, ki v zvezi s tem ni dobila ugodnosti. Poleg tega primanjkljaj, ki ga predlaga italijanska vlada, znaša 2,4%, zaradi pretiranega primanjkljaja pa je zunaj uporabe evropskih postopkov.
Velika dilema
Izkušnje držav, kot sta Japonska in Belgija, kažejo, da je najboljši način za zmanjšanje visoke ravni javnega dolga (kot je primer v Italiji) trajna gospodarska rast skozi čas. Zaradi tega italijanska vlada predlaga spodbujevalni načrt za gospodarstvo. Kot ponavadi vsaka spodbuda za gospodarstvo običajno vodi do povečanja javnega primanjkljaja. V ta namen italijanska vlada predlaga dohodek za brezposelne, davčne olajšave za podjetja, ki zaposlujejo delavce, in ambiciozen naložbeni načrt v višini 15.000 milijonov evrov za posodobitev infrastrukture.
Neupoštevanje pravil o primanjkljaju pa pomeni plačilo višjih obrestnih mer. Tisti, ki zagovarjajo proračunsko disciplino, se bojijo, da bi Italija lahko vstopila v nevarno spiralo med naraščajočim primanjkljajem in obrestnimi merami. Najbolj pesimistični menijo, da bi neupoštevanje proračunskih pravil lahko privedlo do nesorazmernega zvišanja obrestnih mer, izstopa evra iz Italije in za povrh vsega do osiromašenja italijanskega državljanstva.
Jasno je, da se mora italijansko gospodarstvo spoprijeti z dolgoročnimi reformami. Ženske in mlade je treba vključiti na trg dela in povečati produktivnost. Težava je v tem, da z izvajanjem strukturnih reform trpi kratkoročna rast.