Kaj se dogaja z DIA? Mnogi se sprašujejo, kako bi lahko tako močna mednarodna skupina v distribucijskem sektorju propadla. In to je, njegova vrednost na borzi je padla za 37%. Na Economy-Wiki.com razkrivamo vzroke za zrušitev delnice DIA.
Trgi so zelo občutljivi na napovedi prihodnjih rezultatov. Iz tega razloga je poročilo JP Morgan padlo na DIA in njene delničarje kot vrč hladne vode. Ob predvidevanju slabih rezultatov je ameriška investicijska banka znižala ceno na enoto svojih delnic z 2,10 evra na 1,70 evra.
Pomemben padec prodaje
Razlogi, da je JP Morgan objavil neugodno poročilo, temeljijo na upadu prodaje družbe DIA. Če primerjamo prodajo tretjega četrtletja 2018 s prodajo tretjega četrtletja preteklega leta, opazimo, da je ta v primerjavi s predhodnim letom upadla za 9%.
In kot običajno, nižji kot so prihodki od prodaje, nižji je dobiček. Tu je še en argument, zakaj je JP Morgan znižal vrednost DIA. Kot indikator EBITDA, ki je dobiček pred obdavčitvijo, obrestmi, amortizacijo in amortizacijo podjetja, vidimo, da bo ta znašal med 350 in 400 milijoni evrov. To je bistveno nižja vrednost od EBITDA, dosežene v preteklem letu.
Posledice krize v Argentini
Kot dodatno žalitev je DIA, ki dober del svojega obsega poslovanja razvija v državah, kot sta Brazilija in Argentina, kriza v obeh državah močno prizadela. Slaba uspešnost gospodarstva v Argentini in Braziliji je bila ugotovljena v prihodkih DIA, ki so od leta 2016 še naprej upadali.
V primerjavi z Argentino je lahko padec še večji. To je razloženo, ker se bodo podjetja, ki poslujejo v Argentini, morala prilagoditi računovodskim standardom za gospodarstva s hiperinflacijo. Uporaba teh predpisov bi lahko povzročila negativne finančne posledice, ki niso vključene v določbe DIA.
Opozorilo o dobičku in začasna ustavitev dividende
DIA je sama prilila olje na ogenj z napovedjo "opozorila o dobičku". Spomnimo se, da je "opozorilo o dobičku" ali opozorilo o dobičku sporočilo podjetja delničarjem, v katerem obvešča o padcu dobička. Na splošno se "opozorilo o dobičku" običajno objavi približno dva tedna preden družba, ki kotira na borzi, objavi svoje rezultate. V tem smislu bo DIA svoje rezultate objavila 30. oktobra (v dveh tednih).
Tovrstna obvestila spremljajo negativne posledice za družbe, ki kotirajo na borzi. Tako delnice DIA strmo padajo na borzi. Vendar propad španske distribucijske skupine ni posledica slabega dne ali začasne situacije. Gre za položaj, ki se vleče že nekaj časa, saj so vlagatelji že dve leti sumljivi na njegov poslovni model.
Druga posledica tako imenovanega "opozorila o dobičku" je bila ustavitev dividende za leto 2019. Te vrste odločitev so pogoste, kadar se podjetje sooča s težkim finančnim stanjem. Namesto da razdeli likvidnost med svoje delničarje, uporablja razpoložljiva finančna sredstva za servisiranje dolgov, pokrivanje stroškov ali naložbe, ki mu omogočajo letenje nazaj.
Spremembe direktive in morebitna prevzemna ponudba
Učinki znatnega padca prodaje, kakršen je bil DIA, ne vplivajo samo na njegovo tržno vrednost. V vsakem podjetju je vodstvo običajno odgovorno za negativne posledice svojega upravljanja. Iz tega razloga je Ana María Llopis odstopila z mesta predsednice. Slabi rezultati so Ricardo Currása stali tudi položaj predsednika uprave.
Zdi se, da so veliki padci vrednosti DIA uvod v prevzemno ponudbo. Investicijska družba LetterOne, ki je v rokah ruskega milijarderja Mihaila Fridmana, je postavljena kot odličen kandidat za prevzem nadzora nad DIA. Tako je LetterOne Investment pokazal znake, ki pripravljajo podlago za prevzem nadzora nad DIA. Stephen Du Charme kot direktor podjetja LetterOne Investment je bil v predsedstvu zadolžen za zamenjavo Ane Marie Llopis, LetterOne, ki obvladuje 29% kapitala, pa je zelo blizu lastništvu 30% kapitala, ki je potreben za za izvedbo OPA.
Z strmim padcem DIA bi lahko potencialni prevzem LetterOne prišel po ceni, ki zelo koristi interesom milijarderja Mihaila Fridmana.
Zanimivo bo videti, kako se bodo razmere DIA razvijale. Senca prevzemne ponudbe je na obzorju in mnogi še vedno čakajo na nov strateški načrt, ki bo podjetju omogočil ponovno pojavljanje.
