Linija kapitalskega trga (CML)

Linija kapitalskega trga ali črta kapitalskega trga (CML) je črta, ki grafično označuje razmerje med dobičkonosnostjo in tveganjem vseh učinkovitih portfeljev v skladu z modelom vrednotenja finančnega premoženja (CAPM).

Z drugimi besedami, gre za vrstico, ki predstavlja vse optimalne stopnje tveganja donosa za nabor naložbenih portfeljev. Ta vrstica temelji na znanem modelu CAPM, ki meni, da bodo vlagatelji vedno izbrali optimalni tržni portfelj. Ki je pridobljen na točki tangente CML z učinkovito mejo portfelja. In to je opredeljeno kot tržni portfelj.

Temeljna osnova te vrstice je uvedba netveganega sredstva. Ugotavlja, da so učinkoviti portfelji sestavljeni iz dela tega sredstva in portfelja tveganih sredstev. Tako ga uvedba netvega premoženja v portfelj optimizira z zmanjšanjem tveganja.

Temelj kapitalskega trga (CML)

Linija kapitalskega trga (CML) je črta, ki povezuje donosnost netveganega sredstva s piko na i učinkovite meje. Učinkovita meja črpa tiste portfelje, ki imajo najvišjo stopnjo donosnosti za določeno stopnjo tveganja. Ali tiste, ki zmanjšajo tveganje za določeno stopnjo donosnosti. Ker si bodo vlagatelji skušali maksimirati pričakovani donos glede na raven tveganja, bodo izbrali portfelj, izrisan na CML, ki preseka točko dotika. Zato bo točka dotika optimalni tržni portfelj po modelu CAPM.

Pomemben del razumevanja CML je vlagateljska averzija. Višja stopnja nenaklonjenosti vlagateljem pomeni biti na koncu. Se pravi bližje donosnosti netveganega sredstva. Po drugi strani pa bomo z dvigom CML dosegli višjo pričakovano donosnost, a tudi večjo nestanovitnost ali tveganje. Zato bodo vlagatelji, ki želijo tvegati več, postavljeni višje na krivulji.

Ste pripravljeni vlagati na trge?

Eden največjih posrednikov na svetu, eToro, je naložbe na finančnih trgih naredil bolj dostopne. Zdaj lahko vsakdo vlaga v delnice ali kupuje delnice delnic z 0% provizij. Začnite vlagati zdaj z depozitom v višini samo 200 USD. Ne pozabite, da je pomembno, da se usposobite za vlaganje, toda seveda danes to lahko stori vsak.

Vaš kapital je ogrožen. Lahko se zaračunajo druge pristojbine. Za več informacij obiščite stocks.eToro.com

Želim vlagati z Etoro

CML grafično

Če si želimo grafično ogledati oblikovanje črte kapitalskega trga, si predstavljajmo naslednji primer:

Tvegano sredstvo ima pričakovani donos 1% in nestanovitnost 0%.
Portfelj tveganega trga pričakuje donosnost 17% in nestanovitnost 13%.

Kot lahko vidimo, je ravna črta CML, ki prečka učinkovito mejo. Na točki A imamo tveganje donosa, če 100% kapitala vložimo v netvegano sredstvo. Točka B bi bila, če 100% vlagamo v portfelj tveganega trga. Kakšen je optimalni portfelj po modelu CAPM. Zato bo glede na vlagateljevo nenaklonjenost tveganju postavljen med točki A in B črte CML.

Zdaj formulacija CML vlagateljem omogoča izposojo denarja za vlaganje v tvegan portfelj. Obrestna mera, po kateri se bodo zadolžili, bo donosnost netveganega sredstva. Torej v točki C imamo tveganje donosa, ki bi ga imel vlagatelj v tem primeru. V tem primeru imamo, da si vlagatelj izposodi 100% svojega kapitala, da ga v celoti vloži v tvegani portfelj.

Matematično se točka C dobi na naslednji način: