Dobičkonosnost se nanaša na koristi, ki so bile ali jih je mogoče pridobiti z naložbo.
To je zelo pomemben koncept tako na naložbenem kot poslovnem področju, ker je dober pokazatelj razvoja naložbe in sposobnosti podjetja, da povrne uporabljena finančna sredstva.
Ločimo lahko med ekonomsko in finančno donosnostjo.
Ekonomska donosnost (RE)
Nanaša se na povprečni dobiček podjetja za vse izvedene naložbe. Zastopan je v odstotkih in preveden na naslednji način: če je dobičkonosnost podjetja v enem letu 10%, to pomeni, da je zaslužila 10 € za vsakih vloženih 100 €.
Ekonomska donosnost primerja rezultat, ki smo ga dosegli z razvojem dejavnosti podjetja, in naložbe, ki smo jih naredili za dosego navedenega rezultata. Dobimo rezultat, od katerega še nismo odšteli obresti, stroškov ali davkov. Znano je kot EBITDA.
Za izračun ekonomske donosnosti podjetja in poznavanje donosa, doseženega z vsako vloženo denarno enoto, se uporablja razmerje donosnosti sredstev ali ROA (donosnost sredstev v angleščini).. Je rezultat množenja stopnje dobička s prometom sredstva, to je marže, ki jo dobimo s prodajo izdelka ali storitve za čas, ko jo prodamo.
Kot vsaka dejavnost bo moralo vsako podjetje za povečanje gospodarske donosnosti sprejeti najboljšo strategijo za svoje poslovanje. Eden od načinov za povečanje gospodarske donosnosti je povečanje prodajnih cen in znižanje stroškov, čeprav, kot smo že povedali, tega ni mogoče uporabiti za vse gospodarske dejavnosti.
Če se na primer soočamo s podjetjem, ki se sooča z veliko cenovno konkurenco, ne bo moglo dvigniti cen, ampak bo moralo povečati prodajo. Spomnimo se, da ekonomsko donosnost dobimo iz dveh spremenljivk: stopnje dobička in števila prodaj. Če marže ne moremo dvigniti, bomo morali povečati število prodaj.
Finančni dobiček
Po drugi strani pa se finančna donosnost nanaša na korist, ki jo ima vsak od družbenikov podjetja, to je na korist, če si prizadeva vlagati v to družbo. Meri sposobnost podjetja, da ustvari dohodek iz svojih sredstev. Zato gre za ukrep, ki je delničarjem in lastnikom bližje kot gospodarska donosnost.
Razmerje za izračun je razmerje kapitala, splošno znano kot finančna donosnost ali donosnost kapitala (donosnost kapitala). Kar zadeva izračun, obstaja razmerje med čistim dobičkom in neto vrednostjo podjetja.
Obstajajo trije načini za izboljšanje finančne donosnosti: povečanje marže, povečanje prodaje ali zmanjšanje premoženja ali povečanje dolga, tako da je delitev med sredstvi in kapitalom večja.
Razlika med finančno donosnostjo in ekonomsko donosnostjo
Ekonomska donosnost (RE) se razlikuje od finančne donosnosti (RF). Ekonomska donosnost upošteva vsa sredstva, uporabljena za ustvarjanje donosnosti. V nasprotju s tem finančna donosnost upošteva le količino uporabljenega kapitala. Z drugimi besedami, pri izračunu RF izključujemo dolgove.
Tako lahko z naslednjo formulo vzpostavimo razmerje med obema donosoma, ugotovimo dejanski finančni donos in pridobimo predstave o tem, kdaj je vzvod pozitiven ali negativen za podjetje:
RF = RE (RE + k (1-t)) x D / RP
- RF: finančna donosnost.
- RE: ekonomska donosnost.
- K: Stroški dolga (obresti)
- t: davki
- D: skupni dolg ali obveznost podjetja
- RP: Lastna sredstva
Kadar je RE večji od stroškov dolga (k), je finančni vzvod pozitiven in RF bo večji od RE. Po drugi strani pa, če so stroški dolga večji od RE, bo prišlo do negativnega učinka vzvoda in RF bo manjši od RE. Oglejmo si ta dva primera:
Poleg tega večji kot je dolg (D), uporabljen za financiranje naložbe, večji je finančni vzvod in zato večji RF v primerjavi z RE. Podobno bo nižja finančna donosnost, vendar je lahko zaradi finančnega vzvoda donosnost večja. Če podjetje ne uporablja dolga, bo RE enak RF.
Družbena donosnost
Ne smemo pozabiti niti na koncept družbene donosnosti. To se nanaša na koristi, ki jih lahko podjetje pridobi s projektom ali naložbo podjetja. Neodvisen je od pojma gospodarske donosnosti, saj je projekt lahko družbeno donosen, a za vlagatelja ni ekonomsko donosen. Običajno gre za koncept, ki se uporablja pri gradnji infrastruktur v družbi. Na primer, gradnja ceste bo družbeno donosna, če bodo državljani prihranili čas, udobje in ceno z uporabo nove ceste in ne druge.