Projektno financiranje je oblika financiranja zunajbilančnih poslovnih projektov. Če se projekt ne nadaljuje, se družba na ta način ne odzove na upnike (banke / banke, ki so projekt posodile / financirale).
Na ta način projektno financiranje (v nadaljevanju PF) vam omogoča izvajanje velikih dolgoročnih poslovnih projektov z uporabo velikega dolga. Iz tega razloga vzvod je običajno visoka (približno 60-90%), medtem ko dobljeni donos, merjen z notranja stopnja donosa (IRR), je tudi zelo visoka.
V prvem približku se PF nanaša na financiranje projektov. Vendar pa so banke zaradi zadnje finančne krize in po propadu Lehman Brothers zahtevale dodatna jamstva za izvajanje teh dejavnosti.
Zato lahko ločimo dve vrsti financiranja:
- Neregresno financiranje projektov: Delničarji tvegajo samo kapitalski vložek (lastna sredstva na SPV).
- Financiranje projektov z omejenimi sredstvi: Nanaša se na dodatno garancijo oz zavarovalni vir.
Stranke, vključene v financiranje projektov
Med vsemi vpletenimi stranmi so glavne tri, ki so jo izvedle, tri:
- Delničarji izvorne družbe: odvisno od vrste financiranja bodo bolj ali manj vključeni. Toda ločitev delničarja od SPV je izrecno narejena tako, da se ne odzove s premoženjem izvorne družbe.
- Podjetje za posebna vozila (v angleščini Special Purpose Vehicle SPV): Je podjetje, ustvarjeno posebej za projekt. Prejel bo dohodek in denarne tokove in bo tisti, ki bo odplačeval dolg bankam.
- Finančni subjekt: Lahko je eden ali več tistih, ki delujejo kot posojilodajalci.
Poleg tega bo treba vključiti vse bistvene dele za izvedbo projekta. Kako so lahko:
- Industrijski in tehnološki partnerji: To bodo tisti, ki bodo nudili izkušnje zaradi njihovega poznavanja sektorja, v katerem se razvija okvirni program.
- Dobavitelji in dobavitelji: Tisti, ki prodajajo svoje izdelke in materiale za izvajanje OP.
- Javne uprave: V primeru upravne koncesije.
- Svetovalci in zunanji svetovalci: Oni bodo tisti, ki bodo delali analizo projekta, popolnoma neodvisni od delničarjev in njihovih interesov.
- Pravni svetovalci.
- Tehnični svetovalci.
- Svetovalci za okolje.
- Finančni svetovalci.
- Tržni svetovalci.
- Zavarovalnice: Zelo pomemben del, ker sicer banke ne bi začele poslovati. Tveganja je treba analizirati, da se določi kapital, ki ga bo zavaroval.
Značilnosti projektno financiranje
Sektorji, v katerih se uporablja PF, so zelo raznoliki, vendar so skupne značilnosti vseh:
- Projekt mora biti samostojen in donosen. SPV je tisti, ki bo dolg odplačal.
- Denarni tokovi morajo zadoščati za poplačilo dolga in plačilo delničarjem, ki nadzorujejo SPV. V prvih letih pa so ponavadi negativni.
- Vedno se izvaja prek SPV (v Španiji sprejme pravno obliko delniške družbe).
- Zahteva močno začetno naložbo z lastnimi sredstvi in dolgo obdobje za doseganje donosnosti.
Primer a projektno financiranje
