Indeks volatilnosti (VIX) je tehtani portfelj nakupnih opcij in prodajnih opcij na ameriškem indeksu S&P 500 (SPX), njegova vrednost pa nam daje referenco o pričakovani kratkoročni volatilnosti na severnoameriških finančnih trgih.
Z drugimi besedami, indeks volatilnosti (VIX) je merilo uspešnosti, ki količinsko opredeli občutek "strahu" z implicitno volatilnostjo opcij s 30-dnevnim iztekom indeksa S&P 500 (SPX).
Ime VIX prihaja iz angleščine, Volatilnost jazndex, kar pomeni indeks volatilnosti.
VIX je najbolj znan indeks volatilnosti, v Evropi pa obstajajo tudi indeksi volatilnosti. Indeks VSTOXX vključuje implicitno volatilnost možnosti indeksa EURO STOXX 50, ki se nanaša na 50 največjih evropskih podjetij, ki kotirajo na borzi. Za NASDAQ 100 obstaja indeks VXN, za Russell 2000 indeks RVX, za DOW JONES pa indeks VXD.
Indeks volatilnosti (VIX) je leta 1993 ustvarila institucija iz Chicaga, ki jo je CBOE na trgih priznala iz angleščine, Izmenjava opcij v Chicagu. CBOE je mesto, kjer se v ZDA trguje z največjim številom opcij. Leta 2006 so opcije na VIX začele prvič delovati na trgu. Leta 2008 je bil VIX zelo sprejet zaradi svetovne finančne krize in je prvič dosegel več kot en bilijon (ameriških) pogodb.
Primer VIX
Na naslednjem grafu vidimo cene VIX od leta 2015 do 2018. Prav tako lahko vidimo, da se indeks zelo močno odziva na dogodke, ki vplivajo na ameriške delniške trge.
Razlaga VIX
Število tistih, ki se prikaže na zaslonih poleg indeksa, je nestanovitnost, ki jo vlagatelji pričakujejo, da bodo za indeks SPX doživeli v 30 dneh. Torej, če se prikaže 20, bi morali pričakovati, da bo indeks SPX v naslednjih 30 dneh 20-odstoten.
In na enak način kot nestanovitnost se tudi VIX izraža letno. Z drugimi besedami, številka, navedena na VIX, bo dnevna volatilnost SPX, pomnožena s korenom 256 trgovalnih dni. Torej, če želimo vedeti, kakšna je vrednost indeksa VIX na dnevni lestvici, bi ga morali deliti s 16, ker je 16 kvadratni koren 256.
Kako deluje VIX
VIX se uporablja kot merilo pričakovane kratkoročne volatilnosti glede na to, da opcije, s katerimi se danes trguje, potečejo v 30 dneh. Torej te možnosti zajemajo današnje razpoloženje na trgu v naslednjih 30 dneh. Z drugimi besedami, to je pokazatelj nestanovitnosti, ki jo pričakujemo v kratkem času indeksa SPX.