Preizkus priročnosti MIFID (Preskus ustreznosti) je dokument v obliki vprašalnika, ki ocenjuje vlagateljevo znanje in izkušnje na finančnih trgih. Rezultat preizkusa ugodnosti je seznam izdelkov, ki so primerni za kupca ali ne, odvisno od njegovih okoliščin.
Preizkus udobja je potreben za vse fizične stranke, ki bodo kupile zapletene finančne produkte. Poleg tega bo to potrebno tudi pri naročanju nekaterih nekompleksnih izdelkov, kadar naročnik ne prevzame pobude, temveč subjekt, ki izdelke predlaga.
MIFID govori o zapletenih izdelkih glede na tveganje gospodarske izgube ali bankrota, s katerim so povezani. Za to se upošteva kreditno tveganje, likvidnosti ali trga. Med drugimi se štejejo zapleteni izdelki:
- Izvedeni finančni instrumenti
- Zamenljive obveznice in zadolžnice
- Podrejeni dolg
- Težave z dohodki s strukturo
- Zamenljive delnice in prednostne delnice
- Brezplačna naložba IIC
S testom priročnosti finančne institucije ocenijo svoje stranke glede:
- Poznavanje finančnih trgov: Na primer, če ima stranka akademsko izobrazbo ali če je opravila tečaje o delovanju na borzi.
- Prejšnje naložbene izkušnje: Kolikokrat ste na primer sklenili pogodbe o izvedenih finančnih instrumentih OTC v zadnjih treh letih.
Cilj direktive MIFID je zagotoviti zaščito vlagateljev ob upoštevanju zapletenega in spreminjajočega se okolja finančnih trgov. S testom priročnosti se stranki skuša preprečiti, da bi sklenila pogodbo za izdelek, ki ga v resnici ne razume ali ki se ne zaveda lastnih tveganj, ki jih to pomeni.
Preskus primernosti v primerjavi s testom udobja
Oba testa subjekti običajno predstavita skupaj. Vendar imajo razlike:
| PRESKUS PRIMERNOSTI | ||
|---|---|---|
| Za katere izdelke in storitve? | Vsebina vprašanja | Izid |
| Prilagojeni nasvet
Upravljanje portfelja | Naložbeni cilji strank
Finančno stanje Finančno znanje in izkušnje | Profil tveganja kupca:
Konservativni Zmerno Tvegano Drugi |
| Preizkus priročnosti | ||
|---|---|---|
| Za katere izdelke in storitve? | Vsebina vprašanja | Izid |
| Kompleksni proizvodi (fiksni dohodek s strukturo, podrejeni dolg, prednostni, izvedeni finančni instrumenti itd.)
Nekateri nekompleksni izdelki, če pogodbena pobuda pripada subjektu (sredstva, javni dolg nekaterih držav itd.). | Poznavanje finančnih trgov stranke
Prejšnje naložbene izkušnje | Priročni izdelki za kupca
Neprimerni izdelki |
Skladnost z zakonodajo MIFID
Od leta 2007 morajo vse finančne institucije v državah članicah Evropske unije izpolnjevati zahteve predpisov MIFID.. Njen obseg se razteza na finančne dejavnosti osebnega svetovanja, diskrecijskega upravljanja portfelja in sklepanja pogodb o skladih in vrednostnih papirjih. Poleg tega MIFID od finančnih subjektov zahteva, da svoje stranke razvrstijo v naslednje kategorije:
- Primerni partner (primerna nasprotna stranka): Stranke, ki lahko zaradi svoje pravne narave delujejo neposredno na finančnih trgih. Na primer velike kreditne institucije ali družbe za upravljanje institucije za kolektivne naložbe (IIC). Po predpisih se šteje, da za to vrsto strank ni treba opraviti preizkusa ustreznosti in preizkusa ustreznosti, saj se domneva, da imajo najvišjo stopnjo finančnega znanja in izkušenj.
- Strokovno (strokovnjak): Stranke, pri katerih se domneva, da imajo tudi veliko finančnega znanja za oceno tveganj določene naložbene odločitve, vendar na nižji ravni od tistih, ki so opredeljene kot primerne nasprotne stranke. Na primer, srednje veliki ponudniki investicijskih storitev. Predpisi tudi ne menijo, da je treba opraviti preskuse ustreznosti in preskuse ustreznosti za to vrsto kupcev.
- Trgovci na drobno (maloprodaja): Ostale stranke, ki niso bile vključene v prejšnje kategorije in nimajo obsežnega finančnega znanja. Dejansko je večina posameznikov in MSP strank maloprodajnih strank. V tem primeru MIFID zahteva najvišjo raven zaščite in vedno bo treba opraviti tako test primernosti kot tudi test udobja. Dejansko je treba oba testa redno pregledovati za vsako stranko in jih po potrebi spremeniti, če se strankino finančno znanje spremeni.