Drevo odločanja pri vrednotenju naložb

Drevo odločitev o vrednotenju naložb je orodje za ocenjevanje projektov. Za začetek so zbrane vse možnosti, med katerimi lahko vlagatelj izbira, in morebitni scenariji, s katerimi se sooča.

Zgornje bo prikazano v grafu, kot je prikazan na sliki:

Ko je drevo zasnovano, je naslednji korak izračun ocenjenega dobička v posameznem scenariju. Tako se določi, katera alternativa ponuja največ dobička.

Drevo odločitev je lahko zelo koristno, vendar le, če sta verjetnost pojava in pričakovani donos natančno znani pod vsemi predpostavkami. V nasprotnem primeru ne boste prepričani, katera je najbolj optimalna pot.

Natančneje, drevo odločitev je vizualno orodje. Vendar pa matematični izračuni zahtevajo rezultat, kot bomo videli v primeru kasneje.

Ste pripravljeni vlagati na trge?

Eden največjih posrednikov na svetu, eToro, je naložbe na finančnih trgih naredil bolj dostopne. Zdaj lahko vsakdo vlaga v delnice ali kupuje delnice delnic z 0% provizij. Začnite vlagati zdaj z depozitom v višini samo 200 USD. Ne pozabite, da je pomembno, da se usposobite za vlaganje, toda seveda danes to lahko stori vsak.

Vaš kapital je ogrožen. Lahko se zaračunajo druge pristojbine. Za več informacij obiščite stocks.eToro.com

Želim vlagati z Etoro

Elementi drevesa odločanja pri vrednotenju naložb

Elementi drevesa odločanja pri vrednotenju naložb so:

• Odločilni vozli: Predstavljajo možnosti, med katerimi se odloči vlagatelj, in niso odvisne od naključja ali zunanjih dejavnikov. Na primer, podjetje bo morda moralo izbirati med sklepanjem pogodb z dobaviteljem A ali dobaviteljem B.
• Naključni vozli: So okoliščine, ki so odvisne od zunanjih dejavnikov in ne samo od volje agenta. To pomeni, da jih ni mogoče nadzorovati. Predstavljajmo si na primer tri prihodnje scenarije povpraševanja po izdelku: optimističen, zmeren in pesimističen. Nato se vsakemu dodeli različna verjetnost pojava, pri čemer je treba dodati omenjene odstotke, katerih vsota je vedno enaka.
• Loki ali veje: So puščice, ki se grafično povežejo z odločitvenimi in / ali naključnimi vozli. Tako so odločitve vlagateljev lahko povezane z njihovimi možnimi posledicami.

Primer drevesa odločanja pri vrednotenju naložb

Nato si oglejmo primer drevesa odločitev. Recimo, da lahko podjetje v obdobju 0 izbira med gradnjo svoje nove tovarne na severu ali jugu. V prvem primeru stroški znašajo 100.000 ameriških dolarjev, v drugem pa 105.000 ameriških dolarjev.

Ko bo tovarna pripravljena in bo podjetje lahko začelo prodajo, mora v naslednjem obdobju izbirati med komercialno strategijo A ali B. Prav tako se lahko v obeh primerih sooči z velikim, zmernim ali nizkim povpraševanjem.

Za oceno donosnosti projekta v vsakem primeru predpostavljamo enakovredno letno stopnjo 0,15. Tako izračunamo neto sedanjo vrednost (NPV) za vse kombinacije odločitev in scenarijev.

Na kratko bo predstavljenih dvanajst možnih situacij, kot vidimo v naslednji tabeli.

Ovitek	Sklep začetno	Strategija	Povpraševanje	Verjetnost	FC * 1. leto	FC 2. leto	GO
1	Severno območje	TO	visoko	0,35	90	150	91,68
2	Severno območje	TO	Zmerno	0,35	30	100	1,7
3	Severno območje	TO	Kratek	0,3	10	50	-53,5
4	Severno območje	B	visoko	0,33	110	140	101,51
5	Severno območje	B	Zmerno	0,33	40	90	2,84
6	Severno območje	B	Kratek	0,34	20	45	-48,58
7	Južna cona	TO	visoko	0,3	85	170	97,46
8	Južna cona	TO	Zmerno	0,4	25	110	8,61
9	Južna cona	TO	Kratek	0,3	15	40	-61,71
10	Južna cona	B	visoko	0,31	120	160	120,33
11	Južna cona	B	Zmerno	0,38	55	115	29,78
12	Južna cona	B	Kratek	0,31	25	55	-41,67

* FC = denarni tok

Na primer, predstavljajmo si, da vlagatelj izbere severno cono in strategijo A. Torej, če bo povpraševanje veliko, bo NPV v dveh letih projekta:

Drevo odločanja je mogoče prikazati na naslednji način:

Izhod primera drevesa odločitev

Da bi dobili rezultat prejšnjega primera, najdemo tehtano povprečje treh scenarijev, ki izhajajo iz vsake možne kombinacije con in strategij. To glede na verjetnost posamezne situacije.

Če posameznik na primer izbere južno cono in strategijo A, bo pričakovana vrednost njegove naložbe:

Pričakovana vrednost = (0,3 * 97,46) + (0,4 * 8,61) + (0,3 * -61,71) = 14,17 tisoč USD

Nato po tej metodologiji dobimo naslednje rezultate:

Lokacija	Strategija	Pričakovana vrednost
Severno območje	TO	16,64
Severno območje	B	17,92
Južna cona	TO	14,17
Južna cona	B	35,7

Zato je za investitorja najbolj donosna alternativa, da se naseli v južnem pasu in izvaja strategijo B.